Bitcoin Menghadapi Tantangan Ekonomi Saat Batas Utang AS Semakin Dekat

Departemen Keuangan AS memberi sinyal bahwa pemerintah federal akan mencapai batas pinjaman antara pertengahan hingga akhir Januari 2025, memicu ketidakpastian politik dan ekonomi yang sudah menyebar ke pasar cryptocurrency. Menteri Keuangan Janet Yellen mengirim surat resmi kepada Ketua Kongres Mike Johnson pada awal Januari, memperingatkan bahwa negara akan mencapai batas utang dan membutuhkan “langkah luar biasa” untuk mengelola pinjaman. Pengumuman ini kembali menyoroti bitcoin, yang secara historis berkinerja buruk selama negosiasi batas utang.

Batas Utang dan Dampaknya Secara Historis terhadap Bitcoin

Ketika Kongres menangguhkan batas utang pada Juni 2023, ditetapkan tanggal kedaluwarsa pada 1 Januari 2025—membentuk garis waktu yang dijelaskan Yellen. Memahami hubungan antara kebijakan fiskal AS dan bitcoin memerlukan peninjauan pola masa lalu. Peningkatan batas utang secara historis menjadi hambatan bagi bitcoin, dengan mata uang kripto ini menurun atau berkinerja buruk selama lima kali siklus batas utang. Korelasi bearish ini berasal dari beberapa faktor: alokasi modal ke surat berharga pemerintah, meningkatnya sentimen risiko-tinggi di pasar, dan ketidakpastian ekonomi yang mendorong investor menjauh dari aset spekulatif.

Hutang nasional AS telah membengkak menjadi lebih dari $36,2 triliun, dengan Kongres menaikkan batas utang sebanyak 103 kali sejak menetapkan batas $45 miliar pada 1939. Setiap kenaikan mencerminkan pola di mana pengeluaran pemerintah secara konsisten melebihi penerimaan pajak, menciptakan tekanan sistemik pada kebijakan fiskal.

Pola Siklus Bitcoin: Mengulangi Koreksi Masa Lalu

Lingkungan pasar bitcoin saat ini mencerminkan titik kritis dari siklus sebelumnya. Sejak titik terendah siklus November 2022 selama keruntuhan FTX, bitcoin mengikuti pola yang sangat mirip dengan dua siklus pasar sebelumnya. Mata uang kripto ini telah kembali sekitar 500% dari titik terendah tersebut—menyamai kinerja yang dicapai pada titik yang sama dalam siklus 2015-2018 dan 2018-2022. Namun, paralel ini membawa sinyal yang mengkhawatirkan: kedua siklus sebelumnya mengalami penurunan signifikan pada tahap ini, menunjukkan bahwa bitcoin bisa menghadapi hambatan dalam waktu dekat.

Pelantikan Trump pada 20 Januari, yang bertepatan tepat dengan jendela batas utang, menambah lapisan ketidakpastian politik dan ekonomi ke gambaran teknikal ini. Beberapa analis berspekulasi bahwa pelantikan tersebut bisa menjadi titik balik atau dasar terendah bagi pasar bitcoin.

Reaksi Pasar dan Perkembangan Teknis

Sentimen risiko memburuk setelah pengumuman Yellen menjadi publik pada awal Januari. Saham AS secara umum menurun, dengan S&P 500, Nasdaq 100, dan Dow Jones Industrial Average masing-masing kehilangan sekitar 1%. Bitcoin merespons lebih tajam, turun hingga 4% dari puncak intraday-nya, menandakan volatilitas yang meningkat di tengah ketidakpastian kebijakan.

Desember 2025 sudah terbukti menantang bagi bitcoin, yang turun 3% selama bulan tersebut dan menuju bulan merah pertamanya sejak Agustus. Pengumuman batas utang memperkuat tekanan bearish menjelang peristiwa politik dan fiskal penting di awal tahun.

Rebound Teknis Bitcoin dan Level Resistance

Meskipun menghadapi hambatan makro, bitcoin melakukan rebound teknikal yang tajam, naik ke sekitar $69.000 karena posisi oversold dan likuiditas yang tipis menciptakan tekanan squeeze yang kuat. Rally ini juga mendorong altcoin lebih tinggi, termasuk Ethereum (ETH), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), dan Cardano (ADA), yang turut mengikuti bounce tersebut. Saham terkait kripto seperti Coinbase juga mendapat manfaat dari pergerakan ini.

Namun, pelaku pasar mengingatkan agar berhati-hati terhadap keberlanjutan rally ini. Joel Kruger dari LMAX Group menyebut rebound ini lebih sebagai bounce teknikal yang didorong oleh posisi oversold dan volume perdagangan yang terbatas, bukan oleh katalis fundamental yang substansial. Joshua Lim dari FalconX menambahkan bahwa beberapa dana mengejar rally ini, mengalihkan eksposur ke altcoin yang volatil dan posisi opsi yang mencari pengembalian besar.

Apa Selanjutnya untuk Bitcoin?

Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $68.13K dengan kenaikan 3.66% dalam 24 jam, tetapi momentum kenaikan yang berkelanjutan memerlukan penembusan level teknikal kunci. Resistance di sekitar $72.000 dan $78.000 tetap menjadi ambang penting. Bitcoin harus menembus dan bertahan di atas level ini secara konsisten untuk membangun tren kenaikan yang lebih kuat. Sampai saat itu, mata uang kripto ini tetap rentan terhadap tekanan makro dari negosiasi batas utang dan risiko transisi politik yang tertanam dalam garis waktu Januari 2025.