Pasokan Bitcoin di Bursa Mencapai Level Terendah dalam Beberapa Tahun Saat Kepemilikan Tidak Likuid Mencapai Puncak Baru

Menurut data blockchain terbaru, dinamika pasokan bitcoin sedang mengalami perubahan signifikan. Cadangan di bursa telah menurun ke level terendah dalam empat tahun, sementara kepemilikan BTC yang tidak likuid—token yang dikendalikan oleh investor jangka panjang tanpa niat untuk diperdagangkan segera—telah melonjak ke level yang belum pernah terjadi sebelumnya. Tren ganda ini menunjukkan perubahan mendasar dalam struktur pasar dan perilaku investor.

Akumulasi BTC Tidak Likuid Mencapai Rekor 14,8 Juta Token

Data dari Glassnode mengungkapkan bahwa pasokan bitcoin tidak likuid telah naik ke rekor tertinggi 14,8 juta BTC, mewakili 75% dari pasokan beredar saat ini sekitar 19,99 juta token. Hanya dalam 30 hari terakhir, kepemilikan tidak likuid meningkat lebih dari 185.000 BTC—kali kedua tertinggi dalam sebulan tahun ini. Metode ini mencerminkan pergeseran perilaku yang jelas: investor lebih memprioritaskan akumulasi daripada aktivitas perdagangan.

“Pasokan tidak likuid” mengukur bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang (LTH) yang tetap tidak aktif di dompet mereka daripada beredar melalui saluran perdagangan aktif. Akumulasi rekor ini menunjukkan bahwa kelompok investor dominan sedang mengkonsolidasikan posisi mereka daripada merealisasikan keuntungan pada level saat ini.

Cadangan di Bursa Menurun ke Level Terendah dalam Empat Tahun Seiring Penyesuaian Pasokan Bitcoin

Indikator terbalik dari peningkatan pasokan tidak likuid adalah penurunan tajam dalam kepemilikan bitcoin di bursa terpusat. Saat ini, saldo di bursa telah turun sedikit di bawah 3 juta token—mendekati titik terendah dalam sekitar empat tahun. Dalam rentang historis lima tahun dari 2,7 hingga 3,3 juta BTC di bursa, level saat ini berada di batas bawah.

Percepatan keluarnya bitcoin dari bursa ini dimulai sejak awal November dan menandai pembalikan yang mencolok dari tren dua tahun di mana cadangan bursa tetap relatif stagnan. Eksodus cepat ini menunjukkan kepercayaan yang diperbarui di kalangan investor terhadap pengelolaan sendiri dan strategi akumulasi di luar bursa.

Pemegang Jangka Panjang Beralih ke Fase Akumulasi

Bukti dari aktivitas on-chain terbaru menunjukkan bahwa LTH telah beralih dari pengambilan keuntungan ke akumulasi bersih. Sejak akhir November, kelompok ini telah menambahkan lebih dari 2.000 BTC ke kepemilikan kolektif mereka. Perilaku ini biasanya menandai berakhirnya fase penjualan dan dimulainya periode konsolidasi struktural—sebuah dinamika yang dapat mengurangi tekanan jual berkelanjutan di pasar spot.

Kepala riset Bitwise berkomentar tentang transformasi struktur pasokan ini: “Kelangkaan pasokan bitcoin terus meningkat, dengan hampir 75% sekarang diklasifikasikan sebagai tidak likuid sementara kurang dari 14% tetap dapat diakses di bursa. Konsentrasi ini menegaskan dukungan struktural yang semakin besar untuk apresiasi harga lebih lanjut.”

Analisis Teknikal Pasar: Rally Short Squeeze dan Zona Resistance

Pada saat pembaruan data terakhir (26 Februari), BTC telah pulih ke $67.97K dengan kenaikan 24 jam sebesar +2,47%. Rebound harga terbaru—yang didorong oleh likuidasi posisi short yang agresif—memberi energi pada pasar altcoin, dengan Ethereum, Solana, Dogecoin, dan Cardano mencatatkan rally yang sepadan.

Namun, pengamat pasar di LMAX Group memperingatkan bahwa rebound ini mungkin mencerminkan normalisasi posisi teknikal daripada tekanan beli fundamental. Joshua Lim dari FalconX mencatat bahwa beberapa peserta institusional sedang memutar modal ke altcoin dan derivatif yang bergejolak tinggi, sebuah pola yang sering dikaitkan dengan posisi taktis daripada akumulasi berdasarkan keyakinan.

Untuk tren kenaikan yang berkelanjutan, Bitcoin harus menetapkan dukungan di atas titik resistance teknikal utama. Level $72.000 dan $78.000 merupakan hambatan kritis; penutupan yang berkelanjutan di atas level ini akan menandakan momentum bullish struktural yang nyata daripada hanya rebound mean-reversion.

Gambaran Besar: Konsentrasi Pasokan sebagai Fondasi Pasar

Perpaduan antara pasokan tidak likuid yang mencapai rekor tertinggi dengan cadangan di bursa yang menyentuh level terendah dalam beberapa tahun menggambarkan narasi yang koheren: pemegang jangka panjang mengakumulasi sambil tetap off-exchange, mengurangi pasokan jual langsung sekaligus mempertahankan opsi. Konsolidasi pasokan ini memberikan dasar struktural untuk potensi apresiasi di masa depan—dengan asumsi resistance teknikal dapat ditembus dengan minat beli yang berkelanjutan.