Pasar Kripto Menurun Saat Data Ekonomi AS yang Lebih Kuat Memicu $300M Likuidasi

Pasar kripto mengalami penurunan signifikan pada awal 2025 karena data ekonomi AS yang tak terduga kuat mengalihkan sentimen investor dari aset digital. Penjualan besar-besaran terjadi dengan cepat dan meluas, Bitcoin turun di bawah level kunci sementara altcoin mengalami kerugian yang lebih dalam. Penurunan ini bertepatan dengan perubahan besar dalam ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve, saat peserta pasar dengan cepat mengurangi taruhan mereka terhadap pelonggaran moneter sepanjang tahun.

Data Ekonomi Mengejutkan Pasar

Pemicu penurunan pasar kripto berasal dari indikator ekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan, yang mengguncang pasar aset tradisional dan digital. Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan bahwa lowongan pekerjaan secara tak terduga naik menjadi 8,1 juta pada November, jauh melebihi perkiraan penurunan ke 7,7 juta. Pada saat yang sama, Indeks Manajer Pembelian Jasa ISM memberikan kejutan lain, mencatat 54,1 untuk Desember—jauh di atas perkiraan ekonom sebesar 53,3 dan bulan sebelumnya 52,1. Yang paling mencolok, subindeks Harga Dibayar mencapai 64,4, jauh melebihi perkiraan 57,5, menandakan tekanan inflasi yang terus-menerus di sektor jasa.

Pasar Obligasi Menguat, Aset Digital Melemah

Kekuatan data ekonomi memicu reli yang nyata di obligasi pemerintah AS, dengan hasil Treasury 10 tahun naik ke 4,68%—mendekati level tertinggi dalam beberapa tahun. Pergerakan pasar obligasi ini sangat menantang bagi investor kripto, karena hasil yang meningkat mengurangi daya tarik aset berisiko seperti mata uang digital. Bitcoin, yang diperdagangkan mendekati $101.000 selama jam perdagangan Eropa, jatuh ke $97.800 setelah data dirilis, menghapus keuntungan hari sebelumnya dan menutup turun 4% dalam periode 24 jam. Altcoin utama bahkan lebih rentan terhadap penjualan, dengan Ethereum dan Solana turun 6%-7%, sementara Avalanche dan Chainlink mengalami kerugian lebih tajam sebesar 8%-9%.

Pasar Derivatif Menghapus Posisi Overleverage

Penurunan cepat harga kripto memicu likuidasi besar-besaran di pasar derivatif. Menurut data dari CoinGlass, hampir $300 juta posisi long dilikuidasi—menandai likuidasi leverage besar pertama tahun ini. Pembalikan cepat dari taruhan overleverage ini menunjukkan betapa cepatnya sentimen dapat berubah di pasar kripto saat kondisi makro menjadi tidak menguntungkan.

Kontrak Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga Federal Reserve

Data ekonomi secara fundamental mengubah ekspektasi investor terhadap arah kebijakan moneter. Peserta pasar sebelumnya sudah menolak kemungkinan pemangkasan suku bunga pada pertemuan Januari Federal Reserve, tetapi data yang kuat memperkuat pandangan ini. Pada pertengahan minggu, probabilitas pelonggaran suku bunga pada pertemuan Maret turun menjadi hanya 37%—perubahan drastis dari hampir 50% satu minggu sebelumnya, menurut CME FedWatch. Melihat ke depan, peluang pemangkasan suku bunga di Mei juga menurun secara signifikan. Kyle Chapman dari Ballinger Group mencatat bahwa investor kini memperhitungkan hanya satu pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin sepanjang 2025—penurunan yang cukup besar dari optimisme awal tentang beberapa pemangkasan.

Rebound Teknis Muncul di Likuiditas Tipis

Setelah penjualan awal, pasar kripto stabil dengan adanya sedikit rebound yang terlihat di Bitcoin dan beberapa altcoin. Namun, analis memperingatkan agar berhati-hati terhadap keberlanjutan rebound ini. Menurut Joel Kruger dari LMAX Group, rebound tampak sebagai pemulihan yang didorong secara teknis dari posisi bearish dan likuiditas yang tipis, bukan dari perubahan fundamental yang berarti. Joshua Lim dari FalconX menunjukkan bahwa beberapa dana tetap berpartisipasi dalam rally ini, memutar modal ke altcoin yang volatil dan strategi opsi.

Agar tren kenaikan yang lebih berkelanjutan di Bitcoin terwujud, analis teknikal mengidentifikasi level resistensi utama di $72.000 dan $78.000 yang harus ditembus secara konsisten dan berulang. Sampai hambatan tersebut berhasil dilampaui secara meyakinkan, struktur pasar kripto tetap menghadapi tantangan jangka pendek. Kejutan data ekonomi yang tajam menegaskan betapa dekatnya aset digital dengan kondisi makro dan ekspektasi kebijakan moneter, dengan kripto semakin bergerak seiring pasar keuangan tradisional selama periode ketidakpastian kebijakan.