Apa itu short squeeze? Mengurai mimpi buruk terbesar bagi investor bearish

Konsep short squeeze tidak asing dan menakutkan bagi banyak investor. Dalam dunia investasi yang mencari keuntungan, banyak orang memilih untuk menjual untuk memerangi penurunan, tetapi mereka sering lengah dengan tekanan pendek. Apa sebenarnya short squeeze itu, mengapa itu menjadi mimpi buruk bagi short seller, dan bagaimana mengatasinya? Artikel ini akan memberi Anda pemahaman mendalam tentang fenomena paling mematikan di pasar keuangan ini.

Inti dari short squeeze: Mengapa pesanan singkat menjadi bom waktu

Short Squeeze, juga dikenal sebagai “Ga Kong”,Ini mengacu pada fenomena di mana investor short dipaksa untuk membeli kembali dan menutup posisi mereka pada harga tinggi ketika harga aset yang dipersingkat naik dengan cepat, selanjutnya mendorong harga aset。 Sederhananya, itu adalah memaksa pesanan singkat untuk menebusnya.

Untuk memahami mengapa tekanan pendek terjadi, pertama-tama kita harus memahami mekanisme operasi pembebasan kekosongan. Ada tiga cara utama bagi investor untuk melakukan short: pertama, meminjam saham dari pemegang saham jangka panjang di pasar, menjualnya setelah membayar bunga, dan menunggu harga saham turun sebelum menebus; Yang kedua adalah menggunakan futures atau CFD (Contracts for Difference) untuk short setelah margin investasi; Metode ketiga mirip dengan futures, tetapi CFD tidak memerlukan rollover.

Apa pun itu, begitu harga saham mulai naik, margin short seller berisiko terkikis. Jika kenaikannya keras dan margin tidak mencukupi, pialang akan secara paksa menutupi dan menutup posisi.Ketika sejumlah besar pesanan pendek dipaksa untuk menutupi, “pembelian penutup” ini mendorong harga saham, menciptakan siklus penguatan diri sendiri - ini adalah kengerian dari short squeeze。

Short squeeze dapat dibagi menjadi dua jenis: satu adalah harga saham rebound terlalu cepat, dan bearish harus membeli kembali dan menutup posisi dengan harga tinggi; Yang lainnya adalah bahwa kelompok dengan kemampuan manipulatif dengan cepat menaikkan harga saham, memaksa bears untuk membeli dengan harga tinggi, dan grup tersebut menghasilkan keuntungan besar. Yang terakhir jauh lebih berisiko daripada yang pertama.

Manipulative Short Squeeze: Mengekspos pertempuran klasik antara Wall Street dan investor ritel

Kasus short squeeze yang paling terkenal adalah peristiwa GME pada tahun 2021 - pertempuran klasik “ritel vs. Wall Street” yang mengubah persepsi banyak orang tentang pasar keuangan.

Perusahaan konsol game GME secara bertahap menurun setelah beralih ke era video game, dan harga sahamnya terus turun ketika epidemi pecah pada tahun 2020. Pada bulan September, pengusaha Kanada Ryan Cohen membeli GME dan memasuki dewan direksi, berharap dapat mengubah perusahaan. Berita tersebut menginspirasi pasar, dengan harga saham naik dari satu digit menjadi hampir $20.

Namun, sejumlah lembaga investasi Wall Street telah merilis laporan yang mengklaim bahwa GME sangat dinilai terlalu tinggi dan merekomendasikan agar investor melakukan short. Karena modal saham GME yang kecil dan likuiditas yang terbatas, investor institusional ini mulai mempersingkat saham. Yang mengejutkan, jumlah saham yang dipersingkat mencapai 140% dari total saham GME, jauh melebihi pasokan yang beredar yang ada. Setiap investor pendek yakin bahwa perusahaan pada akhirnya akan kembali ke harga semula, dan Anda hanya perlu menunggu dengan sabar untuk mendapatkan keuntungan.

Namun insiden ini meledakkan forum saham WSB (Wall Street Bets) dari platform sosial Amerika Reddit. Kelompok netizen ini dipenuhi dengan kemarahan yang benar, menganggap GME sebagai kenangan masa kecil, dan memutuskan untuk bersatu untuk membeli saham untuk “memaksa Wall Street mengakui kekalahan”. Pada 13 Januari 2021, harga saham melonjak 50% menjadi 30 yuan, dan hanya dalam dua minggu, harga saham melonjak menjadi 483 yuan pada 28 Januari.

Kenaikan harga saham yang gila secara langsung menyebabkan margin pesanan pendek yang tidak mencukupi, dan beruang terpaksa membeli kembali dan menutup posisi mereka dengan harga setinggi langit。 Menurut laporan media, pihak udara kehilangan lebih dari $ 50 miliar dalam insiden ini. Harga saham turun dengan cepat seminggu setelah insiden itu, turun lebih dari 80% dari titik tertingginya pada 2 Februari.

Setelah insiden tersebut, netizen WSB memanfaatkan kemenangan tersebut dan bergiliran menggembar-gemborkan perusahaan dengan proporsi pesanan terbang tinggi seperti saham bioskop AMC dan mesin BlackBerry, dan saham-saham ini juga naik tajam dalam jangka pendek dan kemudian turun dengan cepat. Rangkaian peristiwa ini masih dianggap sebagai badai pemerasan pendek yang paling representatif belakangan ini.

Natural Short Squeeze: Cara mengalahkan short seller dengan flip fundamental

Tidak semua tekanan pendek berasal dari manipulasi yang disengaja, dan terkadang peningkatan nyata dalam fundamental dapat memicu tekanan pendek. Tesla adalah contoh khas dari kasus seperti itu.

Sebagai pemimpin kendaraan listrik, Tesla telah menunjukkan ambisi setelah Elon Musk mengambil alih, tetapi penjualan jangka panjangnya terbatas dan perusahaan telah merugi dari tahun ke tahun, dan pernah dianggap sebagai perusahaan yang gemuk. Namun, investor selalu optimis dengan potensi kendaraan listrik di masa depan, dan harga saham telah naik. Karena modal saham Tesla yang besar dan likuiditas yang cukup, Tesla telah menjadi salah satu saham dengan jumlah short selling tertinggi di pasar.

Titik baliknya datang pada tahun 2020. Saat itu, Tesla mengubah kerugian menjadi keuntungan, dan pendapatan yang disumbangkan oleh Shanghai Gigafactory meledak, dan harga saham mulai melonjak. Hanya dalam setengah tahun, harga saham naik dari 350 yuan menjadi 2.318 yuan, meningkat hampir 7 kali lipat. Selanjutnya, penyesuaian 1 saham menjadi 5 saham dilakukan, dan kemudian harga saham naik dari lebih dari 400 yuan menjadi lebih dari 1.000 yuan (hingga 1.243 yuan) dalam waktu satu tahun, dengan total peningkatan 20 kali lipat hanya dalam dua tahun, dan investor pendek menderita kerugian besar.

Ini adalah short squeeze khas yang dipicu oleh peningkatan nyata dalam fundamental perusahaan. Alasan mengapa peningkatan ini begitu menakjubkan juga tidak terlepas dari likuiditas melimpah yang dibawa oleh kebijakan QE (quantitative easing) global pada tahun 2020.

Panduan swadaya saat tekanan pendek menyerang: Keterampilan koping penting bagi pedagang

Korsleting seperti merampok bank,Evakuasi yang aman adalah hal yang paling penting。 Plafon keuntungan dari short selling adalah harga saham kembali ke nol, tetapi kerugiannya tidak ada habisnya. Setelah terjebak dalam short squeeze, harga saham dapat naik beberapa kali atau bahkan puluhan kali dalam waktu singkat, menjadikan shorting sebagai metode investasi dengan “keuntungan terbatas tetapi risiko tak terbatas”.

Bagaimana cara melindungi dana Anda jika terjadi short squeeze? Berdasarkan pengalaman pasar, investor dapat mengadopsi dua strategi respons berikut:

Strategi 1: Stop loss secara tegas ketika proporsi pesanan kosong tinggi penting Ketika proporsi pesanan pendek melebihi lebih dari 50% dari jumlah saham beredar, disarankan untuk menebusnya lebih awal meskipun harga saham masih lemah. Saat ini, tidak perlu serakah, keuntungan kecil dan kerugian kecil dapat diterima. Investor dapat mengamati perubahan chip pasar dan indikator RSI. RSI dalam kisaran 50 ~ 80 menunjukkan bahwa bulls lebih kuat dari bear, dan pasar cocok untuk pergi panjang; Jika RSI berada di kisaran 20 ~ 50, sisi pendek lebih kuat dari sisi panjang, dan pasar cocok untuk korsleting.

Yang terpenting, ketika RSI turun di bawah 20, itu oversold, menunjukkan bahwa pasar telah meninggalkan kisaran rasional dan kemungkinan pembalikan harga telah meningkat secara signifikan。 Pada saat ini, untuk menghindari jatuh ke dalam tekanan pendek, Anda harus meninggalkan pasar sesegera mungkin.

Strategi 2: Saat berpartisipasi dalam short squeeze, Anda perlu memantau tren short order Jika Anda ingin berpartisipasi aktif dalam pasar short squeeze untuk mencari keuntungan tinggi, Anda juga harus memperhatikan perubahan dalam ruang pesanan pendek. Selama jumlah pesanan kosong terus meningkat tanpa diisi ulang, dapat terus mendorong harga saham. Namun, begitu ada tanda-tanda short order covering, Anda harus segera berhenti mengambil keuntungan. Jika tidak, setelah pasar short squeeze berakhir, harga saham akan dengan cepat jatuh kembali ke kisaran harga wajar perusahaan.

Perlu dicatat bahwa pesanan beli yang mendorong harga saham ini tidak benar-benar optimis tentang fundamental perusahaan, tetapi murni untuk “menebus pembelian” untuk melakukan harga saham mereka sendiri yang tinggi. Oleh karena itu, besarnya naik turunnya akan sangat drastis.

Cara Menghindari Short Squeeze Traps: Strategi defensif untuk mengurangi risiko short squeeze

Munculnya short squeeze biasanya membutuhkan dua prasyarat: konsentrasi ruang pesanan kosong yang berlebihan dan perhatian pasar yang sangat tinggi. Memahami kondisi ini membantu investor menghindari risiko terlebih dahulu.

Bagi investor yang berniat untuk terlibat dalam operasi shorting, mereka harus memprioritaskan indeks berkapitalisasi besar atau saham tertimbang saat memilih target investasi. Karena likuiditas aset tersebut yang besar, kecil kemungkinannya untuk memiliki masalah konsentrasi ruang pesanan kosong yang berlebihan.

Di pasar pendek, investor disarankan untuk menunggu dengan sabar hingga pasar rebound sebelum melakukan shorting. Umumnya tidak disarankan untuk meminjam saham untuk short karena mudah menghadapi risiko pertanggungan paksa oleh broker, menggunakan CFD CFD akan menjadi pilihan yang lebih cocok. CFD menggunakan sistem margin, memungkinkan investor untuk mengontrol leverage dan mengelola risiko dengan lebih fleksibel.

Investor juga dapat mengadopsi strategi lindung nilai untuk mengurangi risiko: di satu sisi, mereka membeli saham secara normal dan melakukan posisi long, dan di sisi lain, mereka menjual pasar. Jika rasio alokasi 1:1, selama kenaikan saham individu lebih besar dari kenaikan pasar, atau penurunan saham individu kurang dari penurunan pasar, investor dapat menghasilkan keuntungan. Metode ini dapat secara efektif menyeimbangkan risiko short squeeze.

Investor yang tertarik untuk terlibat dalam perdagangan yang relevan harus memilih platform yang diatur secara patuh, didukung oleh leverage tinggi, dan memiliki hambatan perdagangan yang rendah.

Terakhir, saya ingin mengingatkan semua investor short-selling: short squeeze seringkali dapat menyebabkan kerugian yang tak terukur. Oleh karena itu, sambil memantau tren pasar dengan cermat, penting untuk lebih memperhatikan perubahan mendasar dan perkembangan informasi target. Karena terkadang kabar baik sudah cukup membuat investor short gagal.Mengingat risiko short squeeze adalah kunci kelangsungan hidup jangka panjang investor short。