Apa arti OTC? Panduan pemula yang membuat Anda langsung memahami perdagangan over-the-counter

Menemukan perusahaan yang berpotensi untuk diinvestasikan, tetapi tidak dapat menemukannya di bursa utama? Jangan khawatir, jawabannya kemungkinan besar ada di pasar OTC. OTC sebenarnya berarti “Over The Counter”, yaitu pasar perdagangan di luar bial. Pasar OTC adalah ekosistem perdagangan yang besar dan fleksibel dalam pasar keuangan. Dibandingkan dengan bursa terpusat, cara kerja pasar OTC sangat berbeda—lebih bebas, lebih beragam, tetapi juga lebih menuntut pengetahuan dan penilaian dari investor.

Apa sebenarnya arti OTC? Mulai dari Over The Counter untuk memahami

OTC adalah singkatan dari “Over The Counter”, yang dalam bahasa Indonesia berarti “perdagangan di luar bursa” atau “perdagangan toko”. Singkatnya, ketika pihak pembeli dan penjual tidak melakukan transaksi di bursa resmi, melainkan melalui bank, broker, telepon, atau sistem elektronik secara langsung untuk bernegosiasi, maka cara ini disebut perdagangan OTC di luar bursa.

Lalu, apakah ada perbedaan antara OTC dan pasar OTC? Ada. Pasar OTC secara khusus merujuk pada seluruh sistem pasar yang melakukan transaksi semacam ini, termasuk berbagai lembaga, pelaku, dan instrumen yang terlibat. Harga setiap transaksi tidak dihasilkan oleh penawaran dan permintaan yang terpusat, melainkan ditentukan oleh kedua belah pihak berdasarkan kondisi pasar dan kemampuan bernegosiasi. Inilah inti dari arti OTC—fleksibel tetapi tanpa harga yang seragam.

Apa saja yang diperdagangkan di pasar OTC? Lima kategori aset utama

Banyak orang mengira bahwa OTC hanya bisa digunakan untuk memperdagangkan saham perusahaan kecil yang tidak memenuhi syarat pencatatan di bursa utama, padahal itu salah. Produk di pasar OTC jauh lebih beragam daripada di pasar terpusat:

Saham perusahaan tidak terdaftar dan saham UKM — Perusahaan kecil, baru berdiri, atau yang sementara belum memenuhi syarat pencatatan, bisa ditemukan di pasar OTC. Menariknya, ada juga perusahaan yang sebenarnya memenuhi syarat pencatatan, tetapi memilih bertransaksi di OTC untuk menghindari kewajiban pengungkapan informasi yang terlalu ketat.

Pasar obligasi — Karena penerbitan obligasi besar dan beragam, tetapi jarang diperdagangkan secara aktif, transaksi OTC justru lebih cocok untuk jual beli obligasi.

Derivatif — Opsi, futures, kontrak selisih harga, dan instrumen keuangan kompleks lainnya biasanya diperdagangkan di luar bursa, menawarkan ruang kustomisasi yang lebih tinggi.

Valuta asing (forex) — Perdagangan mata uang di berbagai platform global secara esensial adalah transaksi OTC, itulah mengapa pasar forex sangat besar.

Cryptocurrency — Cryptocurrency populer dapat diperdagangkan dalam jumlah besar di pasar OTC. Dibandingkan dengan bursa crypto khusus, OTC memungkinkan pembelian besar sekaligus, dengan keunggulan likuiditas yang jelas.

Bagaimana cara kerja perdagangan OTC? Mekanisme nyata pasar OTC di Taiwan

Mengambil contoh Taiwan, memahami proses kerja pasar OTC dapat membantu Anda memahami karakteristik pasar ini dengan lebih baik.

Langkah pertama: investor menempatkan order — Anda memesan beli/jual saham OTC melalui broker, prosesnya sama seperti transaksi saham di bursa, tanpa perlu fitur khusus.

Langkah kedua: order masuk ke sistem pencocokan — Pesanan dikirim ke sistem pencocokan otomatis di pusat perdagangan OTC, yang akan mencocokkan transaksi berdasarkan prinsip “harga prioritas, waktu prioritas”.

Peraturan transaksi OTC di Taiwan sama dengan pasar utama, termasuk batas kenaikan/harga turun (±10%), mekanisme penawaran gabungan (setiap 5 detik), sistem penyelesaian T+2, dan lain-lain. Jam perdagangan dimulai dari pre-market 08:30-09:00, waktu perdagangan normal 09:00-13:30, dan harga penutupan di luar jam tersebut pada 13:40-14:30.

Karena perusahaan diharuskan mengungkapkan laporan kuartalan dan tahunan, transparansi pasar OTC di Taiwan lebih tinggi daripada pasar OTC di luar bursa. Investor mendapatkan informasi yang cukup. Secara umum, pasar OTC didominasi oleh perusahaan kecil dan menengah yang sedang berkembang, dengan volatilitas relatif tinggi, tetapi juga menawarkan potensi pertumbuhan dan tema investasi yang menarik.

Perbedaan utama antara OTC dan perdagangan di bursa: tujuh poin penting yang harus dipahami

Agar benar-benar memahami arti dan karakteristik OTC, Anda perlu membandingkannya dengan perdagangan di bursa. Perbedaan kedua pasar ini meliputi produk, aturan, regulasi, biaya, dan aspek lainnya:

Analogi spesifikasi produk — Perdagangan di bursa seperti menukar emas di bank, semua bank mengikuti standar yang sama; sedangkan OTC seperti di toko gadai, kondisi tiap transaksi berbeda, tetapi pilihan barangnya lebih banyak.

Pengawasan dan transparansi — Bursa dioperasikan oleh bursa yang diatur pemerintah dan diawasi ketat. Pasar OTC beroperasi melalui broker dan platform online yang hanya sebagian diawasi, sehingga risiko penipuan dan kejahatan lebih tinggi.

Volume dan likuiditas — Karena aturan yang jelas dan pengawasan yang ketat, pasar bursa menarik dana internasional dan memiliki volume besar. Pasar OTC cenderung memiliki volume lebih kecil, sehingga kadang sulit menemukan lawan transaksi dengan harga yang diinginkan.

Ingin mendapatkan keuntungan dari OTC? Pahami risiko dan peluangnya terlebih dahulu

Pasar OTC menawarkan peluang yang tidak tersedia di bursa tradisional, tetapi peluang ini sering disertai tantangan:

Keunggulan OTC:

• Lebih banyak pilihan investasi — Derivatif, opsi biner, kontrak selisih harga, dan aset lainnya
• Fleksibilitas transaksi — Produk bisa dikustomisasi sepenuhnya, kondisi negosiasi antara kedua pihak
• Leverage tinggi — Berbeda dengan pasar reguler yang membatasi leverage, OTC menawarkan leverage lebih besar untuk memperbesar keuntungan
• Semakin diatur — Broker resmi menyediakan mekanisme keamanan berlapis, tidak kalah dari pasar utama

Risiko OTC:

• Kurangnya regulasi meningkatkan risiko penipuan — Banyak perusahaan tidak memenuhi syarat pencatatan, kualitas informasi beragam
• Likuiditas rendah — Kadang sulit menjual aset, atau harus menjual dengan kerugian
• Volatilitas tinggi — Saham perusahaan kecil dan menengah mudah terpengaruh berita dan sentimen pasar, fluktuasi tajam
• Risiko kredit lawan transaksi — Tanpa perlindungan dari bursa, ada risiko lawan transaksi gagal memenuhi kewajiban

Bagaimana bertransaksi OTC secara aman? Pilih broker resmi adalah langkah pertama

Memang ada risiko di pasar OTC, tetapi bukan berarti tidak bisa bertransaksi dengan aman. Kuncinya adalah memilih broker yang resmi dan diawasi.

Kriteria penilaian broker:

1. Periksa lisensi regulasi — Cari platform yang diakui oleh regulator internasional seperti ASIC (Australia), CIMA (Cayman), FSC (Mauritius)
2. Pahami produk yang ditawarkan — Pastikan menyediakan aset yang matang dan likuid, seperti forex, cryptocurrency utama
3. Alat manajemen risiko — Broker resmi harus menyediakan stop-loss, perlindungan saldo negatif, dan fitur pengelolaan risiko lainnya
4. Dukungan pelanggan — Pastikan platform memiliki proses KYC, penanganan keluhan, dan perlindungan investor

Contohnya, broker seperti Mitrade yang mendapatkan lisensi dari berbagai regulator global (ASIC, CIMA, FSC) menawarkan lebih dari 400 instrumen termasuk saham AS, forex, crypto, dan komoditas. Mereka mendukung transaksi dua arah, leverage yang dapat disesuaikan, tanpa biaya komisi, dan dilengkapi alat pengelolaan risiko lengkap. Kehadiran platform seperti ini membuat transaksi OTC tidak lagi jauh dari jangkauan investor biasa.

Arti pasar OTC jauh lebih dari sekadar “perdagangan di luar bursa”. Ia mewakili ekosistem investasi yang penuh fleksibilitas sekaligus tantangan. Memahami cara kerjanya, menguasai teknik pengelolaan risiko, dan memilih platform resmi adalah fondasi utama untuk meraih keuntungan di pasar OTC.