1 Saham Pertumbuhan Turun 52% untuk Dibeli Berkelanjutan Menuju 2026

Pasar kehilangan minat terhadap Aehr Test Systems (AEHR +14,48%) setelah laporan pendapatan kuartal pertamanya awal Oktober yang menunjukkan perusahaan mengalami penurunan penjualan dua digit persen secara tahunan dan kerugian bersih GAAP sebesar $2,1 juta.

Hasil tersebut mengurangi kinerja kuat di tahun 2025, dan saham perusahaan pengujian semikonduktor ini tetap 52% dari puncak tertingginya terakhir kali terlihat pada 2023. Namun, ini adalah perusahaan yang berada pada posisi yang baik untuk pertumbuhan, dengan potensi kenaikan yang cukup besar. Berikut alasannya.

Alasan Membeli Saham Aehr Test Systems

Saya langsung ke intinya. Ada tiga alasan utama untuk membeli saham Aehr Test Systems:

• Pasar utama Aehr sebelumnya, sistem pengujian burn-in tingkat wafer (WLBI) untuk wafer silikon karbida (SiC), yang utama adalah pasar kendaraan listrik (EV), kemungkinan akan kembali tumbuh seiring peningkatan penjualan EV.
• Perusahaan sedang memperluas basis pelanggannya (yang sudah termasuk salah satu hyperscaler terkemuka yang melakukan beberapa pesanan) dan pesanan untuk solusi pengujian baru mereka untuk prosesor AI yang digunakan di pusat data dan komputasi berkinerja tinggi.
• Bukti dari perusahaan lain yang berada di siklus awal, seperti Teradyne, menunjukkan bahwa pesanan dan pendapatan Aehr (yang cenderung berada di siklus akhir) memiliki potensi kenaikan yang signifikan.

Perluasan

NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Perubahan Hari Ini

(14,48%) $4,97

Harga Saat Ini

$39,29

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1,1 Miliar

Rentang Hari Ini

$34,35 - $40,00

Rentang 52 Minggu

$6,27 - $40,00

Volume

71K

Rata-rata Volume

1Juta

Margin Kotor

33,28%

Investasi Kendaraan Listrik Akan Meningkatkan

Pasar WLBI SiC adalah pasar inti tradisional Aehr, menyumbang sekitar 90% dari bisnis Aehr, dengan pelanggan seperti ON Semiconductor yang telah berkontribusi terhadap penjualannya selama bertahun-tahun. Sayangnya, pertumbuhan penjualan EV melambat dalam beberapa tahun terakhir karena kombinasi suku bunga yang relatif tinggi dan penghapusan insentif, seperti kredit pajak EV federal di AS dan subsidi di Jerman, yang berdampak negatif pada penjualan EV.

Selain itu, dorongan untuk berinvestasi selama penguncian pandemi menyebabkan banyak model EV baru masuk ke pasar dalam lingkungan yang sangat kompetitif. Akibatnya, berita dalam beberapa tahun terakhir beralih ke pengurangan investasi saat ini — sesuatu yang jelas terlihat dari penjualan terkait otomotif ON Semiconductor.

Namun demikian, produsen mobil pasti akan kembali meningkatkan investasi. Komitmen terbaru Ford Motor Company sebesar $5 miliar untuk investasi di EV dan komitmen Tesla untuk secara signifikan meningkatkan produksi EV dan pengeluaran modal pada 2026 menunjukkan bahwa tren ini kemungkinan akan berlanjut.

Penjualan EV terus tumbuh, dan agar produsen mobil tetap relevan, mereka harus berinvestasi dalam memproduksi model EV baru.

Sumber gambar: Getty Images.

Basis pelanggan Aehr yang terus berkembang dan posisinya dalam siklus

Meskipun penjualan Aehr tidak memenuhi ekspektasi pasar, perusahaan terus membuat kemajuan dalam mengembangkan sistem pengujian untuk prosesor AI. CEO Gayn Erickson mengatakan, “Pelanggan utama kami, sebuah hyperscaler terkemuka dunia, telah melakukan beberapa pesanan volume produksi lanjutan untuk sistem Sonoma dan meminta waktu tunggu yang lebih singkat untuk mendukung volume yang lebih tinggi dari yang diperkirakan saat mereka meningkatkan pengembangan prosesor AI canggih mereka.”

Meskipun tidak jelas hyperscaler mana yang menjadi pelanggan utama Aehr, Erickson menyebutkan “Hyperscaler seperti Microsoft, Amazon, Google, dan Meta [Platforms]” dalam panggilan pendapatan dan presentasi perusahaan mereka mencantumkan Microsoft dan Alphabet’s Google sebagai bagian dari basis pelanggan global mereka.

Selain itu, ada alasan untuk percaya bahwa pendapatan dan panduan terbaru dari Teradyne menunjukkan adanya peningkatan investasi. Peralatan pengujian otomatis semikonduktor Teradyne terutama digunakan untuk pengujian fungsional dan struktural, cenderung berada di awal siklus, dan dipesan saat produsen chip mulai meningkatkan investasi. Sebaliknya, sistem pengujian Aehr membantu produsen chip meningkatkan keandalan dan kualitas, dan pesanan mereka cenderung datang sedikit lebih lambat dalam siklus dibandingkan Teradyne.

Sumber gambar: Getty Images.

Selain itu, meskipun Teradyne memiliki eksposur yang lebih luas daripada Aehr, manajemennya memperkirakan pertumbuhan 27% secara tahunan di kuartal keempat didorong oleh “aplikasi kecerdasan buatan dan kinerja kuat di memori,” menurut laporan pendapatan Teradyne.

Dengan kata lain, di bidang (AI) di mana Aehr sedang berkembang. Akhirnya, investasi dalam solusi Aehr cenderung datang belakangan karena membutuhkan investasi khusus dalam memperbesar industri yang relatif baru ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Apakah Saham Ini Layak Dibeli?

Analis Wall Street memperkirakan penjualan Aehr akan tetap datar pada 2026, diikuti oleh pertumbuhan sebesar 37% dan 25% pada 2027 dan 2028. Perkiraan tersebut mungkin terlalu konservatif jika investasi EV membaik dan tren pengeluaran untuk aplikasi AI terus berlanjut. Semua ini menjadikan Aehr saham yang menarik untuk portofolio investor yang mencari pertumbuhan.