Memahami apa itu OTC: Panduan lengkap investasi perdagangan di luar bursa

Apa yang harus dilakukan ketika Anda menemukan perusahaan dengan potensi besar tetapi tidak dapat menemukannya di bursa arus utama? Jawabannya terletak pada perdagangan OTC over-the-counter. Apa itu OTC? Sederhananya, ini adalah cara berdagang di luar bursa. Dibandingkan dengan bursa terpusat, perdagangan OTC OTC menawarkan pilihan produk yang lebih beragam, aturan perdagangan yang lebih fleksibel, dan kemungkinan penyesuaian yang lebih tinggi. Tetapi dengan itu datang risiko pasar yang lebih tinggi. Artikel ini akan memberi Anda pemahaman mendalam tentang mekanisme inti perdagangan over-the-counter OTC, perbandingan kelebihan dan kekurangan, dan cara berpartisipasi dengan aman.

Definisi dan konsep dasar perdagangan OTC

OTCNama lengkapBebas(perdagangan OTC) mengacu pada metode perdagangan di mana investor tidak berdagang di pasar terpusat (seperti bursa saham), tetapi langsung membeli dan menjual berbagai komoditas melalui saluran terdesentralisasi seperti bank, pialang, telepon atau sistem elektronik. Pasar ini juga dikenal sebagai “over-the-counter”, “over-the-counter”, atau “OTC”.

Fitur terbesar dari perdagangan OTC adalah:Harga transaksi dinegosiasikan antara pembeli dan penjual, bukan melalui penawaran terpadu。 Ini berarti bahwa materi pelajaran yang sama mungkin memiliki harga transaksi yang sama sekali berbeda antara pihak perdagangan yang berbeda. Rekanan sangat beragam dan bisa berupa bank, perusahaan sekuritas, korporasi, investor perorangan, bahkan berbagai lembaga keuangan.

Banyak perusahaan yang tidak memenuhi syarat untuk terdaftar di bursa arus utama, seperti usaha kecil dan menengah atau perusahaan rintisan, akan memilih untuk meningkatkan dan berdagang di pasar OTC. Beberapa perusahaan dengan kondisi listing juga akan sengaja menghindari persyaratan listing untuk menghindari tekanan persaingan yang disebabkan oleh keterbukaan informasi yang berlebihan. Dengan perkembangan teknologi Internet, pasar OTC OTC telah berkembang pesat dan menjadi saluran perdagangan penting bagi banyak investor di seluruh dunia.

Namun, perlu dicatat bahwa transaksi OTC kurang transparan dibandingkan transaksi OTC. Karena kurangnya aturan perdagangan yang ketat, persyaratan pengungkapan informasi, dan sistem peraturan terpadu, kedua belah pihak dalam transaksi perlu menanggung risiko kredit dan risiko pasar yang tinggi.

Produk apa saja yang tersedia di pasar OTC?

Transaksi OTC mencakup berbagai produk yang jauh lebih kaya daripada transaksi OTC. Selain saham dan obligasi tradisional, juga mencakup berbagai jenis derivatif keuangan. Target perdagangan OTC umum meliputi:

Saham: Pasar saham, yang diperdagangkan over-the-counter, adalah sektor perdagangan terbesarnya. Tidak seperti saham yang terdaftar di pasar, saham OTC mencakup saham usaha kecil dan menengah dan startup yang belum memenuhi syarat untuk terdaftar atau belum mendaftar untuk terdaftar, menyediakan saluran pembiayaan penting bagi perusahaan yang sedang berkembang.

Obligasi: Karena penerbitan yang besar dan variasi obligasi tetapi perdagangan yang jarang, obligasi memiliki lebih banyak keuntungan di pasar OTC over-the-counter daripada di pasar OTC. Investor memiliki akses ke penerbit dan varietas obligasi yang lebih luas.

Turunan: Berbagai bentuk kontrak seperti opsi, kontrak berjangka, dan kontrak untuk perbedaan (CFD) dapat diperdagangkan secara over-the-counter di OTC, menyediakan lebih banyak alat leverage dan manajemen risiko.

Forex: Perdagangan mata uang di berbagai platform perdagangan termasuk dalam kategori perdagangan OTC over-the-counter, dengan volume perdagangan yang besar dan likuiditas yang cukup.

Mata uang kripto: Mata uang kripto populer dapat diperdagangkan dalam jumlah besar di pasar OTC OTC, memungkinkan investor untuk membeli sejumlah besar aset digital sekaligus, yang sulit dicapai di pasar kripto khusus.

Cara Kerja Perdagangan OTC: Analisis Mekanisme Pasar Taiwan

Mengambil Taiwan sebagai contoh, mekanisme operasi pasar OTC over-the-counter dan pasar yang terdaftar sangat mirip, dengan perbedaan utama adalah ukuran perusahaan dan peraturan pencatatan. Seluruh proses transaksi mencakup langkah-langkah berikut:

Langkah 1: Investor melakukan pemesanan melalui pialang, dan metode perdagangannya persis sama dengan membeli saham yang terdaftar.

Langkah 2: Broker mengunggah pesanan ke sistem pencocokan otomatis (ATS) TPEx. Sistem ini mengikuti prinsip “harga pertama, waktu pertama” untuk mencocokkan pesanan beli dan pesanan jual. Aturan teknis keseluruhan sepenuhnya disinkronkan dengan pasar yang terdaftar dan tidak memerlukan operasi tambahan dari investor.

Konsistensi aturan perdagangan: OTC Taiwan mengadopsi aturan yang sama dengan pasar yang terdaftar - ada batasan batas harga (±10%), melakukan lelang panggilan, mengeksekusi perdagangan yang cocok, dan mengikuti batas waktu perdagangan harian. Lakukan lelang panggilan setiap 5 detik. Sistem pengiriman adalah T+2 (pengiriman selesai dalam waktu dua hari kerja setelah transaksi), yang sama dengan saham yang terdaftar.

Keterbukaan Informasi: Perusahaan OTC yang terdaftar diharuskan untuk mematuhi peraturan pengungkapan informasi, termasuk laporan triwulanan, laporan tahunan, dan informasi utama, sehingga transparansi lebih tinggi daripada pasar negara berkembang, dan investor dapat memperoleh informasi yang relatif memadai.

Secara keseluruhan, pasar OTC OTC terutama melayani perusahaan kecil dan menengah dan berkembang, dengan volatilitas yang relatif tinggi tetapi ruang pertumbuhan yang lebih menarik. Karena likuiditas lebih baik daripada pasar negara berkembang dan sistemnya sama dengan pencatatan, ambang batas untuk berpartisipasi dalam perdagangan OTC tidak tinggi bagi investor biasa. Satu-satunya hal yang perlu diperhatikan adalah bahwa karena skala perusahaan yang kecil, harga saham mungkin lebih rentan terhadap berita dan chip, jadi Anda perlu memberikan perhatian khusus pada risiko volatilitas saat berinvestasi.

Perdagangan OTC VS perdagangan OTC: 7 dimensi perbandingan

Munculnya bursa OTC adalah untuk menetapkan “spesifikasi” perdagangan. Oleh karena itu, dibandingkan dengan perdagangan over-the-counter yang ketat, perdagangan OTC OTC lebih dekat dengan hukum penawaran dan permintaan yang paling primitif dalam ekonomi. Keduanya berbeda secara signifikan dalam beberapa dimensi:

Perbedaan spesifikasi produk: Bursa sangat terstandarisasi - misalnya, perdagangan emas, pasar seperti setiap bank memiliki standar terpadu; OTC seperti pegadaian, dan setiap situasi berbeda. Tetapi pegadaian dapat memperdagangkan lebih banyak jenis barang daripada bank.

Perbedaan pola perdagangan: Call bidding diadopsi di pasar, yang ditandai dengan keterbukaan, transparansi, dan keadilan relatif, tetapi margin keuntungan terbatas. OTC mengadopsi transaksi negosiasi, dan pembeli dan penjual dapat menegosiasikan harga untuk menyelesaikan transaksi. Karena kurangnya keterbukaan dan transparansi, pentingnya pemahaman informasi jauh melebihi skala dana.

Jenis produk berbeda: Perdagangan OTC terutama sekuritas dan berjangka standar; Produk utama perdagangan OTC adalah CFD valuta asing, cryptocurrency, saham tidak terdaftar, dll. Kebutuhan akan standarisasi di pasar membatasi variasi produk, sedangkan OTC memiliki rangkaian produk yang sangat beragam.

Perbedaan platform dan peraturan: Transaksi OTC disetujui oleh pemerintah dan diatur secara ketat oleh pemerintah negara; Pasar OTC dioperasikan oleh pialang umum dan hanya diatur sebagian. Inilah sebabnya mengapa investor harus hati-hati memilih platform dengan lisensi dan peraturan pemerintah.

Perbedaan transparansi transaksi: Semua harga perdagangan dan volume perdagangan dipublikasikan di bursa. Karena kurangnya persyaratan pengungkapan wajib di pasar OTC, ada kesenjangan informasi yang besar. Mereka yang akrab dengan aturan tersebut dapat memperoleh pengembalian berlebih, sedangkan mereka yang tidak terbiasa dengannya rentan terhadap kerugian berlebih.

Likuiditas vs. perbedaan volume perdagangan: Bursa terpusat di bursa memiliki volume perdagangan yang besar dan likuiditas tinggi, yang mudah menarik dana internasional; Volume perdagangan OTC relatif kecil, dan likuiditas tidak sebaik perdagangan di pasar.

Perbedaan metode transaksi: Kontrol risiko yang ketat di pasar, dan ada banyak batasan pada leverage, short selling, dan operasi lainnya; OTC memiliki lebih sedikit batasan, memungkinkan lebih banyak fleksibilitas dalam berinvestasi dan memberikan opsi leverage yang lebih tinggi.

Peluang dan Bahaya Tersembunyi dari Perdagangan Over-the-Counter OTC

✔Lebih banyak pilihan investasi: Perdagangan OTC membantu investor mendapatkan eksposur ke derivatif, opsi biner, CFD, perdagangan valuta asing, dan bentuk investasi terdiversifikasi lainnya, dengan berbagai pilihan pasar.

✔Perdagangan lebih fleksibel: Metode perdagangan dan spesifikasi produk lebih fleksibel dan beragam, dan dapat disesuaikan sesuai dengan tujuan investasi Anda sendiri.

✔Manfaatkan fleksibilitas: Leverage yang tersedia di pasar tradisional terbatas, sedangkan OTC menawarkan berbagai opsi, memungkinkan investor untuk memperkuat pengembalian mereka dengan leverage yang lebih tinggi.

✔Keamanan terus dioptimalkan: Pasar OTC modern telah dioptimalkan secara bertahap untuk membangun mekanisme keamanan berlapis-lapis, mirip dengan pasar terpusat. Pialang formal lebih profesional di bawah otorisasi dan regulasi lembaga keuangan.

❌ Kurangnya pengawasan terpadu: Tidak ada peraturan terpadu di pasar OTC, dan undang-undang dan peraturannya longgar, yang dapat dengan mudah melahirkan broker penipuan. Dibandingkan dengan peraturan yang harus dipatuhi oleh perusahaan yang terdaftar di bursa, banyak perusahaan OTC tidak diatur secara memadai.

❌ risiko likuiditas: Sekuritas OTC kurang likuid dibandingkan bursa terpusat, yang dapat mencegah perdagangan dieksekusi pada harga ideal.

❌ Risiko pasar dan asimetri informasi: Investor OTC merasa sulit untuk mendapatkan informasi yang terbuka dan transparan dan rentan terhadap fluktuasi pasar. Aktor jahat di pasar dapat menggunakan informasi palsu untuk mengelabui investor.

❌ Risiko kredit rekanan: Karena kurangnya aturan perdagangan yang ketat dan persyaratan pengungkapan informasi, investor bertanggung jawab atas risiko kredit rekanan. Beberapa varietas memiliki fluktuasi harga yang besar, likuiditas rendah, dan risiko yang lebih besar.

Bagaimana Cara Melakukan Perdagangan OTC dengan Aman? Panduan Pemilihan Investor

Perdagangan OTC tidak sepenuhnya tidak aman, tetapi membawa risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan bursa terpusat di pasar OTC. Kuncinya adalah bagaimana investor dapat mengurangi risiko ini.

Langkah 1: Pastikan broker aman dan terjamin。 Memilih platform perdagangan yang dilindungi oleh beberapa lisensi peraturan sangat penting. Broker yang aman harus tunduk pada tingkat peraturan internasional yang berbeda dan memiliki tingkat pengendalian risiko yang kuat. Misalnya, platform yang memegang lisensi regulasi di beberapa negara seperti ASIC di Australia, CIMA di Cayman, dan FSC di Mauritius lebih dapat dipercaya dalam kemampuan pengendalian risiko mereka.

Langkah 2: Pilih instrumen perdagangan yang matang。 Prioritaskan varietas dewasa dengan likuiditas yang cukup, spread yang wajar, dan volume perdagangan yang besar, seperti perdagangan valas. Dapatkan pemahaman mendalam tentang ukuran spread, status likuiditas, kenyamanan penarikan, dll. dari varietas ini untuk evaluasi yang komprehensif.

Langkah 3: Manfaatkan langkah-langkah perlindungan investor platform。 Platform perdagangan OTC formal biasanya dilengkapi dengan alat penilaian risiko, identifikasi KYC pelanggan, mekanisme penanganan keluhan, dan tindakan perlindungan lainnya, yang membantu mengurangi risiko perdagangan.

Langkah 4: Pelajari dasar-dasar dan manajemen risiko。 Sebelum memasuki perdagangan OTC, investor harus sepenuhnya memahami pengetahuan yang relevan, belajar menggunakan alat manajemen risiko seperti limit stop loss dan perlindungan saldo negatif, dan merumuskan strategi investasi yang jelas.

Langkah 5: Mulailah dari yang kecil dan uji perairan。 Gunakan akun demo untuk berlatih trading, biasakan diri Anda dengan operasi platform sebelum menginvestasikan dana nyata, dan pertahankan investasi kecil pada awalnya.

Apa itu OTC? Ini berfungsi sebagai pintu gerbang ke lebih banyak peluang investasi dan pasar berisiko tinggi yang perlu dinavigasi dengan hati-hati. Memilih platform perdagangan OTC OTC yang formal, aman, dan teregulasi adalah prasyarat mendasar untuk melindungi kepentingan investor.