Cara menghitung Swap: Panduan lengkap untuk trader

對於在金融市場進行交易的人來說，除了點差和手續費外，常被忽略的成本是隔夜利息（Swap），它可能悄悄侵蝕你的利潤。了解Swap的計算方式及其對交易的影響，能幫助你更明智地規劃交易，避免讓這個隱性成本吞噬你的利潤。

什麼是Swap？為何會產生？

Swap 是持倉過夜（Position）所需支付的費用，金融界稱為「隔夜利息」或「滾動費用（Rollover Fee）」。基本上，它是由你持有交易單超過當日收盤時段所產生的利息差。

Swap的來源：利率差

產生Swap的原因根源於交易的本質：當你開倉時，實際上是在「借入」一種貨幣來「買入」另一種貨幣：

• 若你買入（Long）EUR/USD：你是在「買入」EUR，同時「借入」USD來支付
• 若你賣出（Short）EUR/USD：你是在「借入」EUR，持有USD

全球所有貨幣都由各國中央銀行設定利率（如美國聯邦儲備局FED的利率、歐洲央行ECB的利率）。當你「借入」某貨幣時，需支付相應的利息；而持有另一貨幣則應該獲得利息。Swap即為兩者利率差的淨額。

簡單範例計算

假設EUR的年利率為4.0%，USD為5.0%：

• 買入EUR/USD（EUR年利率4.0%，借USD年利率5.0%）：差額=4.0%-5.0%=-1.0% → 你需支付Swap（負值）
• 賣出EUR/USD（借EUR年利率4.0%，持有USD年利率5.0%）：差額=5.0%-4.0%=+1.0% → 你會獲得Swap（正值）

實際操作中，經紀商（Broker）會扣除管理費用，實得的Swap可能低於理論值。

交易者常遇到的Swap類型

正Swap與負Swap

正Swap：每晚持倉都會收到少量利息，當你持有的資產利率高於借入的資產時出現。

負Swap：每晚需支付利息，常見情況。當你持有的資產利率低於借入的資產時出現。

Long Swap與Short Swap

經紀商通常會分別列出多頭（Buy）和空頭（Sell）的Swap利率：

• Long Swap：買入單的隔夜利息
• Short Swap：賣出單的隔夜利息

3天Swap：常被忽略的費用

一個重要但常被新手忽視的點：每週會有一次，Swap費用會是平常的3倍（3x Swap）。

為何？因為外匯和差價合約（CFD）市場多在週六和週日休市，但利息每天都在計算。經紀商會將週六、週日的Swap合併計算，並在週三夜間結算（因為T+2結算制度）。

例如：你持有週三的單，跨越週四，結算日落在週五，週六、日的Swap會在週三夜間一次性收取，合計3天的費用。

如何查看平台上的Swap

在MT4/MT5平台

1. 打開**市場報價（Market Watch）**窗口
2. 右鍵點擊想查詢的資產
3. 選擇規格（Specification）
4. 找到**“Swap Long"和"Swap Short”**一行
5. 顯示的數值通常是點數（Points），需進一步轉換

在較新平台（如Mitrade）

1. 選擇資產
2. 查看交易界面右側的**「介紹」或「資訊」**區塊
3. 找到**「隔夜費用」或「Swap費用」**
4. Mitrade會以百分比（%）顯示，方便計算

Swap的計算方式：兩種主要方法

根據經紀商顯示Swap的單位不同，計算方式略有差異。

方法一：以「點數（Points）」計算

基本公式（以標準手（Lot）為例）：

Swap（金額）=（Swap Rate in Points）×（每點價值）

範例：

• 你交易買入EUR/USD
• Swap Long為-8.5點
• EUR/USD：1點（Pip）= 10美元（每點值）
• 1點=10美元
• 每晚Swap= -8.5×10= -85美元
• 若是週三夜間結算（3天）：-85×3= -255美元

方法二：以百分比（%）計算

較直觀：

Swap（金額）=（持倉價值）×（Swap %）

計算步驟：

• 持倉價值=（手數）×（合約規模）×（當前價格）
• **Swap %**由經紀商提供

範例：

• 買入1手EUR/USD
• 價格1.0900
• Swap費用為-0.008%
• 步驟一：持倉價值=1×100,000×1.0900=109,000美元
• 步驟二：Swap=109,000×(-0.008/100)= -8.72美元
• 3天：-8.72×3= -26.16美元

重要提醒

Swap是根據整個持倉價值計算，不是用你的保證金（Margin）來算。若用槓桿（Leverage）放大，實際支付的Swap比例會更高，可能迅速侵蝕你的資金。

Swap的風險與機會

風險

1. 利潤被Swap吃掉：你可能賺了30美元，但3晚的負Swap就已經扣掉26美元，實際利潤只剩4美元（未計入點差）
2. 市場震盪下的持倉成本：長期持倉，負Swap會逐漸侵蝕資金
3. 槓桿放大風險：高槓桿下，Swap成本更顯著

利用Swap的機會（Carry Trade）

Carry Trade策略：借低利率貨幣（如日元JPY或瑞士法郎CHF），買入高利率貨幣（如澳元AUD或土耳其里拉TRY），每天都能獲得正的Swap收益。

範例：買入AUD/JPY，若經紀商提供0.05%-0.10%的正Swap，長期持有可獲利。

注意：Carry Trade存在匯率風險，若匯率大幅波動，可能導致損失超過Swap收益。

無Swap（Swap-Free）帳戶

許多經紀商提供免Swap的帳戶（如伊斯蘭帳戶），適合穆斯林或長期持倉的交易者。缺點是點差可能較寬或收取固定管理費。

總結

Swap不僅是額外的手續費，更是交易成本的重要組成部分，會影響你的實際利潤。理解Swap的計算方式，能幫助你：

• 選擇合適的持倉時間
• 選擇有正Swap的貨幣對
• 在計算盈虧時加入Swap因素
• 選擇透明、清楚的經紀商

無論你是短線交易者（Swing Trader）還是長線持倉者（Position Trader），都應重視Swap，善用它來優化交易策略，避免它成為無形的利潤殺手。