CITIC Securities: Pertahankan peringkat "Beli" untuk Alibaba(09988,BABA.US) Diperkirakan akan terus berinvestasi dalam strategi "Konsumsi + AI"

CITIC Securities merilis laporan penelitian yang mengatakan bahwa selama Festival Musim Semi, Alibaba (09988, BABA. US) membuat langkah intensif di bidang AI, dan peningkatan model serta volume aplikasi dipromosikan secara bersamaan, semakin memperkuat tata letak AI full-stack. Pada Malam Tahun Baru Imlek pada 16 Februari, perusahaan merilis sumber terbuka Qwen3.5-Plus, yang mengadopsi arsitektur jarang MoE hibrida, dengan total parameter 397 miliar dan aktivasi 17 miliar, dengan throughput inferensi maksimum 19 kali dan harga API serendah 0,8 yuan/juta token ketika hunian memori video menurun sekitar 60%, dengan mempertimbangkan kinerja dan efisiensi biaya, meletakkan dasar untuk aplikasi Agen berikutnya. Di sisi aplikasi, Qianwen meluncurkan “Rencana Suguhan Festival Musim Semi” senilai 3 miliar yuan, dengan pesanan melebihi 10 juta dalam 9 jam, total 120 juta pesanan belanja AI selesai, dan pengguna aktif harian 73,52 juta, terhubung penuh ke ekosistem inti, dan ditingkatkan dari alat dialog menjadi asisten pemenuhan. Secara keseluruhan, putaran tindakan ini mencerminkan promosi terkoordinasi perusahaan di tingkat model, daya komputasi, cloud, dan ekologi aplikasi. Secara keseluruhan, bank menilai bahwa perusahaan akan terus berinvestasi di sekitar strategi “konsumsi + AI” untuk mendorong bisnis inti perusahaan agar terus meningkat, dan bank masih optimis tentang posisi kartu unik perusahaan dan nilai investasi jangka panjang sebagai aset AI full-stack China berkualitas tinggi, dan mempertahankan peringkat “beli” perusahaan pada saham Hong Kong dan saham AS.