Investor miliarder Bill Ackman hampir 40% dari hedge fund-nya diinvestasikan hanya dalam 3 saham (AI) Kecerdasan Buatan

Apakah karena keberanian ucapannya tentang berbagai topik di platform media sosial X atau karena hasil pengembalian yang kuat dari perusahaannya, Pershing Square Holdings, sebagian besar pasar selalu penasaran tentang saham apa yang dibeli dan dijual oleh miliarder investor Bill Ackman. Ini mungkin lebih menarik karena Pershing Square Capital Management, pengelola investasi dari Pershing, hanya memegang 10 hingga 12 saham pada satu waktu.

Dalam beberapa tahun terakhir, seperti banyak investor lain, Ackman dan timnya semakin tertarik pada saham kecerdasan buatan (AI) dan berinvestasi ketika mereka percaya saham tersebut diperdagangkan dengan valuasi yang menarik. Hampir 40% dari hedge fund Ackman diinvestasikan dalam tiga saham AI ini.

Sumber gambar: Getty Images.

1. Alphabet – 14,4%

Pershing telah menginvestasikan lebih dari 14% dari modalnya di Alphabet (GOOG 0,83%)(GOOGL 0,84%), sebagian besar melalui saham kelas C, dengan beberapa kepemilikan saham kelas A. Alphabet bukanlah investasi baru, dan ini adalah saham yang sangat berhasil untuk Pershing.

Alphabet mendapatkan manfaat dalam beberapa cara pada tahun 2025. Perusahaan menerima putusan yang menguntungkan dalam gugatan antitrust besar yang diajukan oleh Departemen Kehakiman AS (DOJ). DOJ menuduh Google bertindak sebagai monopoli, menggunakan praktik tidak adil dalam bisnis iklan digital dan pencariannya yang membuat kompetisi hampir tidak mungkin. Hakim federal akhirnya setuju dengan DOJ tetapi tidak menjatuhkan hukuman yang bisa sangat mempengaruhi pendapatan Alphabet.

Selain itu, Alphabet mampu meyakinkan investor bahwa model AI Gemini-nya sama efektifnya dengan chatbot baru yang muncul. Tinjauan AI Google terbukti berhasil dalam mempertahankan pangsa pasar dominan Google dalam pencarian tradisional dan juga meningkatkan aktivitas kueri. Gemini juga telah diterapkan di berbagai produk dan bisnis Alphabet, dan Pershing percaya bahwa Alphabet memiliki keunggulan biaya dalam infrastruktur teknologinya.

Perluas

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(-0,83%) $-2,59

Harga Saat Ini

$309,10

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,8T

Rentang Hari Ini

$306,17 - $310,90

Rentang 52 minggu

$142,66 - $350,15

Volume

232K

Rata-rata Volume

23M

Margin Kotor

59,68%

Hasil Dividen

0,27%

Perusahaan membuat chip kustom sendiri, yang disebut unit pemrosesan tensor (TPUs), sehingga perusahaan menjadi kurang bergantung pada pihak ketiga seperti Nvidia, yang memiliki kekuatan penetapan harga yang signifikan. Alphabet sedang dalam perjalanan yang luar biasa. Pertanyaannya, ke mana arah saham ini dari sini? Saham ini sekarang diperdagangkan dengan lebih dari 28 kali laba masa depan, di atas rata-rata lima tahun terakhir.

Jika perusahaan terus menjalankan AI dan mengembangkan bisnis lain seperti YouTube dan Waymo, mungkin akan ada potensi kenaikan lebih lanjut. Ini tidak lagi menjadi permainan nilai yang mudah seperti awal tahun lalu dalam “Tujuh Hebat” tersebut.

2. Amazon – 14%

Pershing membeli Amazon (AMZN +1,12%) tahun lalu dan menyatakan bahwa mereka percaya mereka membeli saham ini dengan valuasi yang menarik. Amazon terus diperdagangkan dengan valuasi yang secara historis rendah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Dalam presentasi terbaru kepada investor, Pershing mengatakan bahwa mereka percaya Amazon mengoperasikan “dua dari waralaba terbesar dan paling mendefinisikan kategori di dunia.” Perusahaan ini tentu merujuk pada bisnis e-commerce ritel yang menghasilkan nilai bruto barang sebesar $700 miliar setiap tahun, dan Amazon Web Services, yang diyakini sebagai penyedia cloud hyperscaler terdepan di pasar yang sangat terkonsentrasi.

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(1,12%) $2,30

Harga Saat Ini

$207,57

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,2T

Rentang Hari Ini

$203,25 - $207,89

Rentang 52 minggu

$161,38 - $258,60

Volume

695K

Rata-rata Volume

47M

Margin Kotor

50,29%

Meskipun beberapa investor meragukan rencana Amazon untuk menghabiskan $200 miliar untuk pengeluaran modal pada tahun 2026, sebagian besar untuk pusat data dan infrastruktur terkait AI lainnya, Pershing percaya bahwa perusahaan ini terbatas oleh kapasitas. Pershing juga melihat peluang besar untuk menggandakan profitabilitas di bisnis ritel.

Perusahaan menghadapi tantangan, baik karena tarif yang tinggi maupun kekhawatiran tentang strategi AI-nya, sehingga Amazon akan memiliki peluang besar untuk membuktikan diri dalam beberapa tahun mendatang.

3. Meta Platforms – 11%

Pada kuartal ke-4 2025, Pershing mengambil posisi baru di Meta Platforms (META 0,18%), sebesar $1,8 miliar pada akhir 2025. Dalam presentasi tahunan, Pershing menyatakan bahwa Meta “menunjukkan valuasi yang sangat diskon untuk salah satu bisnis terbesar di dunia.”

Argumen umum untuk Meta adalah bahwa sementara hyperscaler lain mengklaim bahwa semua investasi mereka dalam AI akan membuahkan hasil, hasilnya lebih terlihat pada model iklan digital Meta. Meta menggunakan AI untuk membantu pembuatan konten iklan dan kampanye, serta menayangkan iklan yang lebih relevan kepada pengguna, sehingga meningkatkan keterlibatan dan membuat Meta lebih menarik bagi pengiklan. Meta mengalami pertumbuhan pendapatan sebesar 22% pada 2025.

Perluas

NASDAQ: META

Meta Platforms

Perubahan Hari Ini

(-0,18%) $-1,16

Harga Saat Ini

$636,09

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1,6T

Rentang Hari Ini

$628,98 - $638,44

Rentang 52 minggu

$479,80 - $796,25

Volume

218K

Rata-rata Volume

16M

Margin Kotor

82,00%

Hasil Dividen

0,33%

Meta berencana menghabiskan antara $115 miliar dan $135 miliar untuk pengeluaran modal terkait AI pada tahun 2026. Pershing melihat perusahaan ini berada dalam posisi yang baik untuk mempercepat jalur pendapatannya setelah pengeluaran yang direncanakan ini. Fund juga melihat risiko investasi berlebih dalam infrastruktur ini yang sedikit tertutupi oleh kemampuan bisnis iklannya yang utama untuk berkembang dan menyerap kapasitas berlebih.

Dengan valuasi 21 kali laba masa depan, ini tidak terlalu menuntut dalam dunia AI. Tetapi seperti semua hyperscaler yang berkomitmen pada pengeluaran modal besar ini, investor akan ingin melihat bukti bahwa hasilnya akan menarik.