Apakah emas masih layak dibeli sekarang? Analisis peluang dan risiko investasi tahun 2026

Jika Anda baru-baru ini mendengar berita bahwa emas telah naik ke rekor tertinggi, Anda mungkin bertanya: Apakah sudah terlambat untuk memasuki pasar sekarang? Tidak ada jawaban mutlak untuk pertanyaan ini, tetapi kita dapat memecahnya dari tiga perspektif: pengemudi, waktu, dan risiko. Peningkatan kumulatif 150% di masa lalu telah menarik banyak perhatian, tetapi alasan sebenarnya untuk membelinya jauh lebih kompleks daripada berita utama.

Apa yang menyebabkan pasar bullish emas ini?

Emas masih berada di awal angka $2.000 pada awal tahun 2024 dan akan menembus angka $5.000 tahun ini, yang bukan kenaikan atau penurunan sederhana, tetapi cerminan dari perubahan dalam struktur keuangan global. Menurut data Reuters dan Bloomberg, emas telah naik lebih dari 30% pada 2024-2025, rekor tertinggi dalam hampir 30 tahun, jauh melebihi 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Di balik gelombang pasar ini, ada lima kekuatan pendorong inti yang saling memperkuat.

Pertama, proteksionisme perdagangan membuka pintu ketidakpastian. Serangkaian kebijakan tarif telah memanaskan penghindaran risiko di pasar, yang secara langsung mendorong harga emas. Secara historis, selama perang dagang AS-China pada tahun 2018, harga emas biasanya naik 5-10% dalam jangka pendek selama periode ketidakpastian kebijakan. Pada tahun 2026, akibat dari efek tarif belum berakhir, dan gesekan perdagangan regional terus berlanjut, yang masih menjadi variabel utama yang mendorong harga emas.

Kedua, kepercayaan pada dolar AS secara bertahap menurun. Ekspansi defisit fiskal AS, seringnya kontroversi atas plafon utang, dan tren de-dolarisasi global telah menyebabkan pergeseran dana yang berkelanjutan dari aset dolar AS ke aset keras. Total utang global pada 2025-2026 akan mencapai US$307 triliun (data IMF), dan tingkat utang yang tinggi ini berarti dolar AS akan berada di bawah tekanan untuk waktu yang lama, dan emas akan diuntungkan secara relatif sebagai aset berdenominasi dolar.

Ketiga, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve (Fed) memberikan dorongan langsung. Pemotongan suku bunga akan melemahkan dolar AS, dan biaya peluang memegang emas akan menurun, sehingga daya tarik emas akan meningkat. Dengan setiap siklus penurunan suku bunga, harga emas telah meningkat tajam - 2008-2011 dan 2020-2022 adalah contoh yang jelas. Jika ekonomi melemah, laju pemotongan suku bunga mungkin lebih cepat, yang akan memberikan dukungan kuat untuk emas. Perlu dicatat bahwa terkadang harga emas tidak naik tetapi turun setelah berita penurunan suku bunga diumumkan, biasanya karena pasar telah memperhitungkan ekspektasi sebelumnya atau pidato ketua hawkish. Dalam praktiknya, menggunakan alat CME FedWatch untuk melacak perubahan probabilitas pemotongan suku bunga adalah dasar yang efektif untuk menilai tren jangka pendek harga emas - jika probabilitas naik, harga emas kemungkinan akan naik; Jika probabilitas direvisi ke bawah, pullback dapat terjadi.

Keempat, risiko geopolitik membuat permintaan safe-haven tetap tinggi. Perang Rusia-Ukraina terus berlanjut, konflik di Timur Tengah meningkat, dan ketegangan regional meningkat, menjadikan holding emas sebagai polis asuransi untuk portofolio investasi. Peristiwa geopolitik sering memicu kenaikan harga emas jangka pendek, yang tidak akan berkurang pada 2025-2026, tetapi akan diperkuat oleh kerapuhan rantai pasokan global.

Kelima, peningkatan berkelanjutan dalam kepemilikan bank sentral utama adalah dukungan struktural. Menurut Dewan Emas Dunia (WGC), pembelian bersih emas oleh bank sentral di seluruh dunia akan melebihi 1.200 ton pada tahun 2025, menembus angka 1.000 ton untuk tahun keempat berturut-turut. Menurut Survei Cadangan Emas Bank Sentral 2025 yang dirilis oleh asosiasi tersebut, mayoritas bank sentral yang disurvei (76%) percaya bahwa proporsi emas akan meningkat “moderat atau signifikan” dalam lima tahun ke depan, sementara sebagian besar bank sentral memperkirakan “proporsi cadangan dolar” akan menurun. Ini bukan perilaku jangka pendek, tetapi pertanyaan jangka panjang tentang sistem dolar oleh bank sentral di seluruh dunia, pergeseran struktural.

Mentalitas apa yang harus saya miliki ketika memasuki pasar emas sekarang?

Setelah memahami kekuatan pendorongnya, muncul pertanyaan sebenarnya: apakah pantas membeli emas sekarang? Jawabannya tergantung pada jenis investor Anda.

Jika Anda adalah operator jangka pendek dengan beberapa pengalaman, Gelombang pasar yang bergejolak ini akan membawa peluang yang sangat baik untuk operasi jangka pendek. Likuiditas pasar bagus, dan arah naik turunnya jangka pendek relatif mudah dinilai, terutama ketika naik dan turun, dan gaya panjang dan pendek mudah dipahami secara sekilas. Sangat mudah bagi pakar pasar untuk mengambil perjalanan dan mendapatkan keuntungan ayunan.

Tetapi jika Anda baru dalam berinvestasi dan ingin memanfaatkan peluang volatilitas baru-baru ini, Harap diingat tiga disiplin ilmu: pertama ambil sedikit uang untuk menguji suhu air, jangan menaikkan berat badan secara membabi buta, begitu mentalitas runtuh, sangat mudah untuk kehilangan segalanya. Belajar menggunakan kalender ekonomi dapat membantu Anda melacak data ekonomi AS secara tepat waktu dan membantu dalam keputusan perdagangan.

Jika Anda ingin membeli emas fisik untuk waktu yang lama, Sekarang Anda harus siap secara mental untuk memasuki pasar. Amplitudo tahunan rata-rata emas adalah 19,4%, yang lebih besar dari S&P 500 14,7%. Meski bullish untuk waktu yang lama, apakah dapat menahan fluktuasi tajam di tengah harus dipertimbangkan dengan cermat. Siklus emas sangat panjang, dan jika Anda membelinya sebagai penyimpan nilai selama lebih dari 10 tahun, itu akan terwujud, tetapi mungkin berlipat ganda atau berkurang setengahnya dalam dekade ini. Selain itu, emas fisik memiliki biaya transaksi yang relatif tinggi, umumnya berkisar antara 5% hingga 20%, yang secara langsung mengikis keuntungan.

Jika Anda ingin mengalokasikan emas ke portofolio investasi Anda, Tentu saja, tetapi jangan lupa bahwa emas tidak lebih rendah dari saham, dan jelas bukan pilihan paling cerdas untuk menaikkan semua kekayaan bersih Anda. Disarankan untuk mendiversifikasi investasi dengan lebih stabil, dan emas hanya digunakan sebagai alat lindung nilai dalam portofolio investasi.

Jika Anda ingin memaksimalkan pengembalian Anda, Anda juga dapat menahannya untuk waktu yang lama sambil memanfaatkan peluang fluktuasi harga untuk operasi jangka pendek. Terutama sebelum dan sesudah data pasar AS, fluktuasi diperkuat secara signifikan. Tetapi ini mengharuskan Anda memiliki pengalaman dan keterampilan pengendalian risiko. Tentu saja, perlu dicatat bahwa fluktuasi harga emas tidak pernah dalam garis lurus. Pada tahun 2025, karena penyesuaian ekspektasi kebijakan Fed, terjadi kemunduran 10-15%, dan jika suku bunga riil rebound atau krisis mereda pada tahun 2026, itu juga akan berfluktuasi hebat. Kuncinya adalah apakah Anda memiliki sistem untuk dipantau alih-alih mengikuti berita.

Selain itu, bagi investor Taiwan, emas dalam mata uang asing juga perlu mempertimbangkan fluktuasi nilai tukar USD/dolar Taiwan, yang dapat memengaruhi pengembalian konversi.

Bagaimana prospek harga emas pada tahun 2026?

Saat tahun 2026 memasuki bulan kedua, emas spot (XAU/USD) saat ini berada di atas $5.150-5.200 per ons setelah mencapai rekor tertinggi beberapa kali bulan ini. Analis umumnya optimis tentang sisa tahun 2026, percaya bahwa pasar akan naik lebih jauh, didorong oleh angin belakang struktural yang sama yang telah mendorong pasar bullish selama dua tahun terakhir.

Perkiraan konsensus pasar - Harga rata-rata pada tahun 2026: $5,200 hingga $5,600 per ons (banyak institusi telah menaikkan perkiraan mereka sebelumnya).

• Target Harga Akhir Tahun: Biasanya $5.400 hingga $5.800, dengan perkiraan yang lebih optimis dari $6.000 hingga $6.500.
• Outlier Kelas Atas: Beberapa institusi, termasuk Société Générale dan ahli strategi independen, percaya bahwa jika risiko geopolitik meningkat atau dolar terdepresiasi secara signifikan, ia berpotensi mencapai di atas $6.500.

Perkiraan bank investasi besar (penyesuaian terbaru per akhir Januari)

Goldman Sachs menaikkan target akhir tahun menjadi $ 5.700 dari sebelumnya $ 5.400, mengutip pembelian bank sentral yang berkelanjutan dan penurunan imbal hasil riil. JPMorgan memperkirakan akan mencapai $5.550 pada kuartal keempat, terutama karena arus masuk ETF dan permintaan safe-haven. Perkiraan pendapatan rata-rata Citibank untuk paruh kedua tahun ini adalah $5.800, dan jika terjadi resesi atau inflasi tinggi, ada risiko pendapatan akan naik menjadi $6.200. Ekspektasi UBS yang lebih konservatif adalah target harga $5.300 pada akhir tahun, tetapi juga mengakui bahwa jika pemotongan suku bunga dipercepat, ada risiko target harga terlalu tinggi. Statistik dari Dewan Emas Dunia dan Asosiasi Pasar Emas Batangan London menunjukkan bahwa harga tahunan rata-rata peserta saat ini adalah sekitar $5.450, peningkatan yang signifikan dari hasil survei sebelum 2026.

Bisakah saya membeli emas sekarang? Saran akhir

Kesimpulan intinya adalah:Sekarang ada kesempatan untuk memasuki tempat emas, tetapi tidak ada makan siang gratis.

Di permukaan, pasar emas bullish ini didorong oleh pemotongan suku bunga, inflasi, dan risiko geopolitik, tetapi kekuatan pendorong yang lebih dalam di baliknya adalah retakan dalam sistem kredit global, dan emas adalah lindung nilai jangka panjang terhadap risiko sistemik. Tren bank sentral membeli emas tidak benar-benar berhenti sejak wabah pada tahun 2022, yang mewakili keraguan jangka panjang tentang sistem dolar.

Tren ini tidak akan tiba-tiba hilang di tahun 2026, karena kelengketan inflasi, tekanan utang, dan ketegangan geopolitik akan tetap ada. Bagian bawah harga emas semakin tinggi, penurunan pasar beruang terbatas, dan pasar bullish memiliki kontinuitas yang kuat. Tetapi Anda harus mencatat bahwa reli emas tidak pernah menjadi garis lurus. Dalam jangka pendek, gesekan perdagangan dapat mereda, ekspektasi kebijakan dapat disesuaikan, dan sentimen risiko dapat bergeser, yang semuanya akan menyebabkan kemunduran.

Apa yang ingin saya katakan pada akhirnya adalah: Sekarang emas bisa dibeli, tetapi cara membelinya sangat penting. Ini bukan “beli atau tidak beli” sederhana, tetapi “beli dengan cara apa, dalam jumlah berapa, dan berdasarkan toleransi risiko apa”. Kesalahan paling umum yang dilakukan pemula adalah menyaksikan kenaikan yang mengamuk, mengejar tinggi secara membabi buta, dan gagal membedakan toleransi risiko mereka. Daripada bertanya, “Apakah saya masih bisa membelinya sekarang?”, lebih baik bertanya pada diri sendiri “mengapa saya harus membeli emas”, “berapa banyak volatilitas yang dapat saya tahan”, dan “berapa lama siklus investasi saya”. Setelah pertanyaan-pertanyaan ini dipikirkan, keputusan untuk membeli emas akan jatuh pada tempatnya.

*Penafian: Konten di atas hanya untuk referensi analisis pasar dan bukan merupakan saran investasi. Keputusan investasi harus dibuat berdasarkan toleransi risiko individu dan tujuan investasi. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. *