Dana Kripto Kehilangan $288M Saat ETF Melanjutkan Pengeluaran Hingga Lima Minggu

(MENAFN- Crypto Breaking) Produk investasi kripto terus mengalami penarikan minggu lalu, dengan aliran keluar sebesar $288 juta, memperpanjang rangkaian penarikan selama lima minggu yang merupakan yang terpanjang sejak ETF Bitcoin spot AS mulai diperdagangkan pada 2024. Angka terbaru ini mendorong penebusan tahun ini mendekati angka $4 miliar, meskipun total aliran keluar tetap di bawah $6 miliar yang ditarik selama periode yang sama tahun lalu. Di seluruh lanskap ETP kripto yang lebih luas, aktivitas perdagangan melemah menjadi $17 miliar untuk minggu ini—paling tenang sejak pertengahan 2025—menegaskan minimnya minat investor di tengah sentimen risiko yang tetap ada dan berita regulasi yang berkelanjutan. Bitcoin memimpin eksodus ini, sementara taruhan bearish tetap ada di produk short-BTC. CoinShares juga mengumumkan pemotongan harga untuk Bitcoin ETP fisik terbesar di Eropa, sebuah langkah yang dirancang untuk meningkatkan daya saing, sebagaimana dijelaskan dalam laporan perusahaan dan pengajuan terkait.

Poin utama

• Penarikan produk ETP kripto minggu lalu mencapai $288 juta, memperpanjang rangkaian lima minggu dan mendorong penebusan tahun ini mendekati $4 miliar.
• Dana Bitcoin menyumbang sebagian besar, dengan sekitar $215 juta ditarik, sementara produk short-BITCOIN menarik inflow sebesar $5,5 juta—paling kuat di antara aset kripto.
• Dana Ether menurun sekitar $36,5 juta, berkontribusi pada kerugian tahun ini mendekati setengah miliar dolar; XRP dan Solana mengalami inflow kecil sekitar $3,5 juta dan $3,3 juta.
• CoinShares mengurangi biaya pengelolaan ETF BITC utama menjadi 0,15% efektif segera, sebuah langkah yang disengaja untuk meningkatkan daya saing Bitcoin ETP fisik terbesar di Eropa.
• ETF Bitcoin spot AS menunjukkan tanda-tanda aktivitas yang kembali pada hari Jumat, dengan volume meningkat menjadi sekitar $3,7 miliar, meskipun minggu ini tetap berakhir merah dengan sekitar $316 juta aliran keluar bersih.

Ticker yang disebutkan: $BTC, $ETH, $XRP, $SOL, $BITC

Sentimen: Bearish

Konteks pasar: Siklus penarikan yang berlangsung di produk ETP kripto tampaknya mencerminkan sentimen risiko yang berhati-hati dan partisipasi selektif di sekitar produk ETF, meskipun beberapa perbaikan struktural—seperti biaya yang lebih rendah—berusaha mengembalikan daya saing. Lingkungan yang lebih luas meliputi hambatan makro dan pengawasan regulasi yang berkembang, yang memengaruhi minat investor terhadap produk terkait kripto dan kecepatan produk baru menarik aliran masuk.

Mengapa ini penting

Persistensi aliran keluar dalam produk investasi kripto penting karena menandakan sikap hati-hati di kalangan investor profesional dan ritel terhadap kendaraan terkait kripto, meskipun ada perkembangan positif di pasar, seperti pengenalan produk berbiaya lebih rendah. Aliran keluar ini tidak terbatas pada satu kelas aset; mereka meliputi Bitcoin ETP, dana Ethereum, dan listing kripto berkapitalisasi kecil, menunjukkan suasana hati risiko-tinggi secara umum daripada taruhan spesifik terhadap satu token.

Bitcoin tetap menjadi penggerak utama aliran dana. Dengan sekitar $215 juta keluar dari Bitcoin ETP minggu lalu, dinamika harga aset ini terus memengaruhi suasana hati di segmen ETP yang lebih luas. Sebaliknya, trader yang mencari lindung nilai atau mengekspresikan pandangan bearish dengan eksposur terbatas menarik ke produk short-BTC, yang menarik inflow terbesar di ruang crypto-ETP sebesar $5,5 juta. Pola ini menegaskan keberlanjutan kecenderungan bearish di beberapa bagian pasar, meskipun beberapa peserta diversifikasi ke aset lain seperti XRP dan Solana, yang mencatat inflow kecil.

Dari segi produk, langkah CoinShares memotong biaya pengelolaan BITC menjadi 0,15%—sebagai penyesuaian permanen dan bukan insentif promosi—menyoroti keselarasan berkelanjutan antara harga dan aksesibilitas. Tujuannya adalah untuk menarik lebih banyak pemegang jangka panjang ke Bitcoin ETP fisik terbesar di Eropa, yang berpotensi menstabilkan aliran jika inflow mengikuti pengurangan biaya ini. Hal ini penting karena BITC diluncurkan pada Januari 2021 dengan biaya dasar 0,98%, sehingga tarif baru ini merupakan penyesuaian harga yang berarti di segmen yang menghadapi persaingan ketat dan tekanan biaya.

Di bidang ETF, aktivitas ETF Bitcoin spot di AS menunjukkan peningkatan yang mengejutkan pada minggu yang sebelumnya suram. Data SoSoValue menunjukkan volume harian meningkat menjadi sekitar $3,7 miliar, menandai perubahan signifikan setelah beberapa minggu likuiditas menipis. Meskipun minggu ini tetap berakhir merah—dengan $315,9 juta aliran keluar bersih—pergerakan ini mengindikasikan minat yang kembali yang dapat menandai periode yang lebih aktif jika kondisi makro tetap mendukung dan penyedia ETF terus menyempurnakan fitur produk dan saluran likuiditas.

Gambaran tahun ini tetap menantang bagi Bitcoin ETP, dengan aliran keluar bersih sekitar $1,3 miliar di BTC ETP saja, mencerminkan perjuangan untuk mempertahankan momentum di pasar yang ditandai volatilitas episodik dan tekanan regulasi. Kinerja Ether dan aset utama lainnya lebih jauh menunjukkan bahwa trader menimbang profil risiko-imbalan yang berbeda, dengan ETH menunjukkan aliran keluar material dan XRP/SOL mencatat inflow yang lebih kecil saat peserta pasar mengalihkan modal ke berbagai token dan produk terkait.

Dalam catatan pendukung langkah pendapatan, CEO CoinShares Jean-Marie Mognetti menyatakan bahwa pengurangan biaya ini sebagai sinyal perubahan struktural, bukan promosi sementara. Keputusan perusahaan untuk mengurangi biaya BITC menjadi 0,15% dimaksudkan untuk mencerminkan komitmen berkelanjutan terhadap harga yang terjangkau, memastikan produk investasi tetap kompetitif seiring permintaan berkembang. Langkah ini dapat memengaruhi sentimen di kalangan institusional dan pembeli ritel canggih yang memantau tingkat biaya saat menilai eksposur terhadap aset kripto melalui ETP.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

• Pantau pembaruan aliran mingguan CoinShares berikutnya untuk melihat adanya pembalikan atau kelanjutan tren keluar, termasuk pergerakan aset spesifik di BTC, ETH, XRP, dan SOL.
• Amati apakah pengurangan biaya pengelolaan BITC menghasilkan inflow yang berarti dalam beberapa minggu mendatang dan apakah penyesuaian harga serupa menyebar ke ETP kripto berbasis Eropa lainnya.
• Perhatikan volume ETF Bitcoin spot AS dalam sesi perdagangan berikutnya, karena gelombang permintaan baru dapat mengubah keseimbangan aliran mingguan.
• Amati apakah BTC ETP mempertahankan laju keluar tahun ini atau menunjukkan tanda-tanda stabilisasi di tengah pergerakan harga dan perubahan sentimen investor.

Sumber & verifikasi

• Laporan mingguan CoinShares (Volume 274) yang merinci aliran dana aset digital dan pergerakan tingkat aset.
• Siaran pers CoinShares mengumumkan biaya pengelolaan 0,15% pada BITC, Bitcoin ETP fisik terbesar di Eropa.
• Data SoSoValue tentang volume harian ETF Bitcoin spot AS dan dinamika aliran mingguan.
• Liputan Cointelegraph tentang aktivitas ETF Bitcoin spot dan lanskap aliran dana yang lebih luas, termasuk referensi ke lima minggu aliran keluar bersih.

Aliran kripto, perubahan biaya, dan lanskap ETF yang berkembang

Aktivitas pasar minggu lalu menegaskan lingkungan ETF yang berhati-hati tetapi berkembang. Dana Bitcoin (CRYPTO: BTC) memimpin dalam aliran keluar, menegaskan sensitivitas produk terkait BTC terhadap perubahan minat risiko. Kendaraan investasi yang mencakup Ethereum (CRYPTO: ETH) juga mengalami penurunan, sementara XRP (CRYPTO: XRP) dan Solana (CRYPTO: SOL) mengalami pergerakan yang lebih kecil dan beragam yang menunjukkan penyeimbangan ulang di antara investor yang mencari eksposur yang terdiversifikasi. Perbedaan aliran antara BTC dan altcoin, terutama dengan kontribusi besar dari Bitcoin ETP terhadap nada negatif secara keseluruhan, menyoroti bagaimana lanskap aset kripto tetap terikat pada sinyal makro dan regulasi sebanyak pengembangan token tertentu. Industri terus menguji dinamika harga dan penyediaan likuiditas, dengan BITC (EXCHANGE: BITC) kini beroperasi dengan biaya yang lebih rendah yang berpotensi mengubah dinamika kompetitif di seluruh produk kripto yang terdaftar di Eropa.

Dari segi volume, data dari ETF Bitcoin spot AS hari Jumat menunjukkan ketahanan setelah periode aktivitas yang menurun, dengan volume harian mencapai $3,7 miliar. Meskipun minggu ini berakhir dengan aliran keluar bersih, peningkatan volume menunjukkan potensi kebangkitan minat terhadap eksposur fisik, terutama saat investor menilai kembali risiko dan imbalan di tengah volatilitas harga dan sinyal kebijakan. Sinyal yang didukung tweet dan data tentang volume ETF relevan bagi trader yang memantau kondisi likuiditas, karena peningkatan aktivitas dapat meningkatkan kualitas eksekusi dan memperkecil spread bid-ask untuk perdagangan besar.

Dari sudut pandang desain produk, pengurangan biaya BITC adalah penyesuaian nyata yang bermakna. Biaya yang lebih rendah dapat meningkatkan pengembalian bersih bagi pemegang jangka panjang dan membantu menarik peserta baru yang sebelumnya menganggap ETP kripto Eropa relatif mahal. Pemotongan harga—yang diumumkan CoinShares dan dijelaskan dalam pengajuan publik—mencerminkan tren industri yang lebih luas menuju struktur biaya yang lebih kompetitif saat perusahaan mengejar aliran masuk tambahan di pasar Eropa dan global yang padat. Meskipun pengurangan biaya tidak menjamin aliran masuk langsung, mereka menetapkan kerangka di mana investor dapat menilai kembali tingkat eksposur dan alokasi di berbagai aset, termasuk Bitcoin, Ether, XRP, dan Solana, sebagaimana diamati dalam aliran mingguan terbaru.

Singkatnya, jalur saat ini untuk ETP kripto tetap campuran: aliran keluar yang terus-menerus di produk berfokus Bitcoin bertentangan dengan inflow selektif di beberapa dana terkait altcoin, sementara perubahan struktural seperti pemotongan biaya BITC menambah variabel baru untuk dipertimbangkan dalam alokasi masa depan. Beberapa minggu ke depan akan sangat penting saat penyedia ETF—bersama peserta pasar—menilai apakah dinamika harga, pembaruan regulasi, dan peningkatan produk yang berkelanjutan akan menghasilkan lingkungan aliran yang lebih stabil atau bahkan membaik.

Peringatan risiko & afiliasi: Aset kripto sangat volatil dan modal berisiko. Artikel ini mungkin berisi tautan afiliasi.