Ringkasan Singkat

• Pengadilan Tinggi AS memutuskan tarif Trump ilegal, dalam waktu dekat kemungkinan akan ada pengembalian dana, yang dapat mendorong pertumbuhan ekonomi nominal.

• Data utama minggu ini meliputi PPI, pesanan pabrik, indeks kepercayaan konsumen Komite Pengembangan, indeks aktivitas nasional Federal Reserve Chicago, dan lain-lain.

• Performa BTC dan ETH minggu lalu relatif tangguh (BTC turun 1,73%, ETH turun 0,42%), rasio ETH/BTC naik 1,3% menjadi 0,0287.

• Aliran dana ETF dan suasana pasar memburuk secara drastis: ETF spot BTC keluar bersih sebesar 3,1586 miliar dolar AS, ETF spot ETH keluar bersih sebesar 1,2337 miliar dolar AS, indeks ketakutan dan keserakahan turun dari 12 menjadi 5 (sangat takut).

• WLFI memimpin pasar (+12,2%) setelah mengumumkan kerjasama dengan Securitize dan DarGlobal untuk mendorong RWA, serta melakukan pilot penyelesaian stablecoin USD1 dengan Apex Group.

• CME berencana meluncurkan perdagangan derivatif kripto 24/7 mulai Mei.

• 比特币 Perusahaan tambang MARA mengakuisisi mayoritas saham perusahaan pusat data AI Exaion.

• Market prediksi olahraga Novig menyelesaikan pendanaan Seri B sebesar 75 juta dolar AS, valuasi mencapai 500 juta dolar AS.

Gambaran Makro

Pengadilan Tinggi AS memutuskan tarif Trump ilegal, dalam waktu dekat kemungkinan akan ada pengembalian dana, yang dapat mendorong pertumbuhan ekonomi nominal.

Setelah Pengadilan Perdagangan Internasional AS dan Pengadilan Banding Federal menyatakan tarif Trump melanggar hukum, pada 20 Februari 2026, Pengadilan Tinggi AS memutuskan tarif yang dikenakan pemerintah Trump berdasarkan Undang-Undang Darurat Ekonomi Internasional (IEEPA) adalah ilegal. Setelah putusan, pemerintah Trump langsung mengumumkan kebijakan tarif baru, yang akan mengenakan tambahan 10% tarif di atas tarif normal berdasarkan Pasal 122 dari Undang-Undang Perdagangan AS 1974. Esok harinya, Trump menyatakan di platform Truth Social bahwa tarif untuk beberapa negara akan dinaikkan menjadi 15%, meskipun daftar negara spesifik tidak diumumkan.

Hingga Januari 2026, pemerintah AS dilaporkan telah mengumpulkan sekitar 15-17 miliar dolar dari tarif IEEPA. Setelah pengadilan memutuskan tarif ini ilegal, hak pengembalian dana kemungkinan akan diberikan ke pengadilan tingkat lebih rendah. Importir harus mengajukan permohonan satu per satu, menjalani pemeriksaan, dan menanggung biaya hukum serta kepatuhan. Dampaknya, usaha kecil dan menengah mungkin mengalami kesulitan dalam pengembalian dana, dan total pengembalian dana akhir diperkirakan sekitar separuh dari tarif yang telah dikumpulkan. Jika sekitar separuh pengembalian selesai dalam dua kuartal ke depan, ini setara dengan stimulasi fiskal sebesar 0,5–0,6% dari GDP tahunan 2025. Pengembalian tarif ini diharapkan akan beresonansi dengan kebijakan “One Big and Beautiful Act”, mendorong pertumbuhan ekonomi nominal AS dalam jangka pendek.

Data utama minggu ini meliputi PPI, pesanan pabrik, indeks harga rumah Case-Shiller, indeks kepercayaan konsumen Komite Pengembangan, serta indeks aktivitas nasional Federal Reserve Chicago, PMI Chicago, dan indeks manufaktur Dallas Fed. Diperkirakan PPI bulan Januari akan naik 0,3% secara tahunan, melambat dari 0,5% bulan Desember 2022. PPI inti diperkirakan naik 0,3%, lebih rendah dari bulan sebelumnya 0,7%.(1)

DXY

Hingga Jumat lalu, indeks dolar AS mencapai 97,789, mencerminkan pertumbuhan ekonomi yang kuat, pasar tenaga kerja stabil, dan ketidakpastian terkait kebijakan tarif.(2)

Hasil obligasi 10 tahun dan 30 tahun AS

Meskipun pasar mulai pulih kepercayaan terhadap aset AS, keputusan pengadilan terkait tarif menimbulkan ketidakpastian, mendorong kenaikan hasil obligasi AS.(3)

Emas

Harga emas minggu lalu kembali menguat, mencapai level tertinggi dalam sebulan. Putusan pengadilan tinggi terkait tarif global memicu fluktuasi aset safe haven jangka pendek.(4)

Gambaran Pasar Kripto

1. Aset Utama

BTC价格

ETH价格

Rasio ETH/BTC

Minggu lalu, BTC turun 1,73%, ETH turun 0,42%. Dana bersih keluar ETF spot BTC mencapai rekor 3,1586 miliar dolar AS, dan ETF spot ETH keluar bersih 1,2337 miliar dolar AS.(5)

Sentimen pasar semakin memburuk, indeks ketakutan dan keserakahan turun dari 12 menjadi 5 (sangat takut). Sementara itu, rasio ETH/BTC naik sedikit 1,3% menjadi 0,0287.(6)

2. Kapitalisasi Pasar Total

Kapitalisasi pasar total kripto

Kapitalisasi pasar kripto tanpa BTC dan ETH

Kapitalisasi pasar kripto tanpa sepuluh besar

Minggu lalu, 加密货币市场 kapitalisasi pasar turun 3,49%. Setelah mengeluarkan BTC dan ETH, nilai pasar turun 1,72%, dan pasar altcoin turun 3,14%.

3. Performa 30 Kripto Terbesar

Sumber: Coinmarketcap dan Gate Ventures, data per 23 Februari 2025

Rata-rata penurunan 30 aset terbesar sekitar 4,4%, hanya WLFI, XAUt, dan TRX yang mengalami kenaikan.

WLFI menunjukkan performa kuat, naik 12,2%, didorong dua faktor positif jangka pendek: i.) kerjasama RWA dengan Securitize dan DarGlobal, termasuk transaksi pertama terkait Trump International Hotel & Resort (Maladewa); ii.) Apex Group akan melakukan pilot penggunaan stablecoin USD1 WLFI sebagai jalur penyelesaian dana tokenisasi, memperkuat narasi “aplikasi nyata + infrastruktur” ekosistem.(7)

Berita Pasar Kripto

1. CME Berencana Meluncurkan Perdagangan Derivatif Kripto 24/7 Mulai Mei

CME Group berencana mulai 29 Mei, mengubah kontrak berjangka dan opsi kripto di platform CME Globex menjadi hampir 24/7 (dengan persetujuan regulator), dengan jendela pemeliharaan minimal 2 jam setiap minggu. Perdagangan akhir pekan dan hari libur akan diselesaikan keesokan harinya. Langkah ini sejalan dengan diskusi regulator AS tentang memperpanjang jam perdagangan pasar, serta sejalan dengan langkah serupa dari Nasdaq (diperkirakan akan mencapai 23/5 trading di akhir 2026) dan NYSE yang sedang mengembangkan platform sekuritas tokenisasi 24/7 yang mendukung multi-chain.(8)

2. Perusahaan Tambang MARA Akuisisi Mayoritas Saham Perusahaan Data Center AI Exaion

MARA Holdings melalui anak perusahaannya MARA France mengakuisisi 64% saham perusahaan penyedia infrastruktur komputasi Exaion di Prancis, memperluas jejak di bidang AI dan layanan cloud untuk mengatasi tekanan ekonomi pertambangan. EDF Pulse Ventures tetap menjadi pemegang saham minoritas dan pelanggan, sementara NJJ Capital yang didukung Xavier Niel akan memegang 10% saham MARA France. Struktur tata kelola perusahaan akan mencerminkan distribusi saham baru, dengan anggota dewan termasuk perwakilan dari MARA, EDF, dan NJJ.(9)

3. Voltage Luncurkan Kredit Perusahaan Berbasis Lightning Network dengan Settlement USD

Voltage resmi meluncurkan Voltage Credit, mengintegrasikan kredit siklus berbasis USD ke dalam proses pembayaran Lightning Network dan 比特币. Perusahaan dapat melakukan pembayaran Lightning instan “bayar dulu, bayar kemudian” dengan settlement dalam USD atau Bitcoin, tanpa harus memegang aset kripto di neraca. Kredit ini dinilai berdasarkan volume pembayaran real-time, bukan jaminan BTC statis, menyediakan lapisan modal operasional yang selalu tersedia untuk Lightning Network.(10)

Perkembangan Investasi Modal Ventura

1. Market Prediksi Olahraga Novig Selesaikan Pendanaan Seri B sebesar 75 juta dolar AS, Valuasi Capai 500 juta dolar AS

Market prediksi olahraga Novig menyelesaikan pendanaan Seri B sebesar 75 juta dolar AS yang dipimpin oleh Pantera Capital, dengan valuasi mencapai 500 juta dolar AS. Novig adalah platform prediksi peer-to-peer tanpa komisi, mengenakan biaya kepada pengguna institusional, dan sedang mencari pendaftaran CFTC untuk ekspansi nasional. Dana baru akan digunakan untuk ekspansi regulasi, peningkatan likuiditas, dan pengembangan infrastruktur perdagangan olahraga.(11)

2. PRED Luncurkan Bursa Prediksi Olahraga On-Chain, Selesaikan Pendanaan Seed 2,5 juta dolar AS

PRED adalah bursa prediksi olahraga on-chain berbasis Base chain, dirancang untuk transaksi olahraga cepat. Berbeda dari bandar dan pengguna taruhan tradisional, PRED menggunakan settlement peer-to-peer di blockchain. PRED telah menyelesaikan pendanaan seed sebesar 2,5 juta dolar AS yang dipimpin oleh Accel, dengan partisipasi Coinbase Ventures dan investor malaikat Kevin Kelly II, Petrit Berisha, Tatsuya Saito. Dana akan digunakan untuk pengembangan likuiditas, ekspansi produk ke lebih banyak bidang olahraga, dan pembangunan infrastruktur transaksi di blockchain.(12)

3. Unicity Labs Selesaikan Pendanaan Seed 3 juta dolar AS untuk Infrastruktur Pasar Agen Cerdas Mandiri

Unicity Labs menyelesaikan pendanaan seed sebesar 3 juta dolar AS untuk pengembangan Unicity Protocol, sebuah protokol berbasis arsitektur kriptografi peer-to-peer yang mendukung agen AI mandiri untuk menemukan mitra secara otomatis dan melakukan transaksi tanpa kepercayaan. Pendanaan dipimpin oleh Blockchange Ventures, dengan partisipasi Tawasal dan Outlier Ventures. Protokol ini memisahkan eksekusi dan verifikasi transaksi, bertujuan mengatasi bottleneck buku besar bersama dan menyediakan infrastruktur yang dapat diskalakan untuk ekonomi berbasis AI dan agen cerdas.(13)

Data Pasar Modal Ventura

Minggu lalu, terdapat 7 transaksi, dengan 4 di bidang infrastruktur (57%), 2 di bidang sosial (29%), dan 1 di DeFi (14%).

Ringkasan transaksi modal ventura mingguan, sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, data per 23 Februari 2026

Minggu lalu, total pendanaan terungkap sebesar 104,5 juta dolar AS, dengan 2 transaksi tanpa jumlah pasti. Pendanaan terbesar di bidang sosial mencapai 77,5 juta dolar AS. Pendanaan terbesar adalah Novig, sebesar 75 juta dolar AS.

Ringkasan transaksi modal ventura mingguan, sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, data per 23 Februari 2026

Pada minggu terakhir Februari 2026, total pendanaan turun menjadi 104,5 juta dolar AS, turun 65% dari minggu sebelumnya.

Tentang Gate Ventures

Gate Ventures adalah lembaga modal ventura di bawah naungan Gate.com yang fokus pada investasi infrastruktur desentralisasi, middleware, dan aplikasi, berkomitmen mendorong transformasi sosial dan keuangan di era Web 3.0. Bersama pemimpin industri global, Gate Ventures mendukung tim dan startup inovatif untuk mendefinisikan ulang hubungan sosial dan keuangan.

Website | Twitter | LinkedIn

Isi artikel ini tidak merupakan tawaran, undangan, atau saran investasi. Harap konsultasikan pendapat profesional independen sebelum membuat keputusan investasi. Perlu diingat bahwa Gate Ventures dapat membatasi atau melarang pengguna dari wilayah tertentu menggunakan layanan sepenuhnya atau sebagian, silakan baca ketentuan layanan terkait.