CITIC Securities: Tren pasar musim semi setelah liburan diperkirakan akan berlanjut, kenaikan harga masih menjadi salah satu petunjuk utama dalam penempatan aset kuartal pertama

CITIC Securities Research Report mengatakan bahwa Februari tahun ini merupakan titik balik yang penting, lompatan dalam kemampuan pengkodean AI telah secara resmi memasuki tahap ekspansi eksponensial dari kode efektif global, dan tingkat ekspansi nilai total produksi fisik sosial dan total pendapatan tertinggal jauh di belakang perluasan jumlah kode yang dihasilkan oleh AI dalam kondisi teknologi AI fisik saat ini, dan dunia kemungkinan akan mengalami proses ekspansi kode, eksekusi berlebih, persaingan yang ketat dan pengembalian investasi modal yang rusak. Kita dapat membagi industri menjadi empat kategori: kerusakan (ketergantungan fisik rendah, hambatan regulasi/emosional rendah), pembentukan kembali (ketergantungan rendah, hambatan tinggi), benteng (ketergantungan tinggi, hambatan tinggi), dan manfaat (ketergantungan fisik tinggi, hambatan regulasi rendah) berdasarkan dua dimensi ketergantungan fisik dan hambatan regulasi/emosional di industri yang berbeda. Di masa depan, kesenjangan keuntungan antara penerima manfaat kelangkaan fisik dan yang rusak oleh inflasi kode dapat terus melebar, dan tren diferensiasi ini akan terus berlanjut. Hal ini merupakan faktor baru yang harus diperhatikan ketika mempertimbangkan kondisi pasar dan konfigurasi sektor. Dari perspektif pasar jangka pendek, pola industri A-share didominasi oleh manufaktur dan keuangan, dan dampak di bawah putaran dampak AI ini lebih kecil daripada saham AS dan saham Hong Kong, dan pola arus modal masuk dan hati orang tidak berubah.