Apakah Saham Novo Nordisk Sedang Murah Saat Ini?

Cerita besar di sektor farmasi adalah munculnya obat penurun berat badan berbasis GLP-1. Novo Nordisk (NVO 15,04%) adalah pelopor awal di bidang ini. Namun, versi GLP-1 dari Eli Lilly (LLY +3,32%) dengan cepat mengungguli, mendorong beberapa orang di Wall Street untuk menjual saham Novo Nordisk dan membeli Eli Lilly. Tetapi, Novo Nordisk mungkin merupakan peluang yang lebih baik jika Anda berpikir jangka panjang.

Wall Street menyukai cerita yang bagus

Investor bisa sangat tidak rasional dalam jangka pendek, sering kali terburu-buru seperti musang berbulu domba ke saham yang sedang naik daun. Itulah yang tampaknya sedang terjadi di kalangan investor yang membeli saham GLP-1 hari ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Ketika Novo Nordisk memperkenalkan Ozempic ke dunia, investor langsung tertarik, menyadari dampak signifikan obat diabetes ini terhadap pasien yang mencari bantuan penurunan berat badan. Mereka mulai memasarkan obat Wegovy, khusus untuk membantu penurunan berat badan. Ketika variasi GLP-1 dari Eli Lilly, Mounjaro (untuk diabetes) dan Zepbound (untuk penurunan berat badan), terbukti lebih menarik bagi pasien, saham Novo Nordisk anjlok, sementara Eli Lilly naik.

Data oleh YCharts.

Tidak ada yang benar-benar mengejutkan dari semua ini. Wall Street selalu beroperasi seperti ini. Namun, ada implikasi yang perlu dipertimbangkan ketika saham bergerak naik dan turun secara dramatis.

Salah satu pertimbangan terbesar adalah valuasi, yang lebih merupakan seni daripada ilmu. Tetapi pengaruh dari pergerakan harga yang berbeda di sini cukup jelas.

Rasio harga terhadap laba (P/E) Eli Lilly adalah tinggi, yaitu 50, sementara P/E Novo Nordisk sekitar 18. P/E Eli Lilly saat ini di bawah rata-rata lima tahun sebesar 55, tetapi rata-rata P/E lima tahun Novo Nordisk adalah 30. Secara keseluruhan, yang terakhir lebih murah baik secara absolut maupun relatif terhadap sejarahnya sendiri. Novo Nordisk menawarkan hasil dividen yang murah hati sebesar 2,8% dibandingkan dengan hasil yang sangat kecil sebesar 0,6% dari Eli Lilly.

Novo Nordisk bukan hanya pembuat GLP-1

Untuk adil, Anda bisa berargumen bahwa Novo Nordisk bukan pemimpin di ruang GLP-1. Itu benar, tetapi perusahaan ini tetap merupakan perusahaan farmasi inovatif.

Misalnya, perusahaan ini adalah yang pertama memasarkan pil GLP-1. Mengingat konsumen umumnya lebih menyukai pil daripada injeksi, perusahaan ini memiliki peluang untuk merebut kembali pangsa pasar dari Eli Lilly, yang juga sedang mengembangkan pil, jadi ini bukan manfaat jangka panjang.

Semua ini menunjukkan sifat kompetitif dari sektor obat-obatan. Eli Lilly tidak akan selalu berada di puncak. Yang menarik, Pfizer (PFE +0,84%) sedang mengembangkan lini obat GLP-1 sendiri, menggunakan akuisisi dan kemitraan untuk mempercepat pengembangan produknya.

Perluas

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Perubahan Hari Ini

(-15,04%) $-7,13

Harga Saat Ini

$40,29

Data Utama

Market Cap

$160Miliar

Rentang Hari Ini

$39,97 - $41,09

Rentang 52 Minggu

$39,97 - $93,80

Volume

31 juta

Rata-rata Volume

21 juta

Margin Kotor

80,90%

Hasil Dividen

3,64%

Itulah sebabnya Anda mungkin ingin membeli Novo Nordisk dengan harga murah. Namun, kunci sebenarnya adalah bahwa perusahaan ini menghasilkan lebih dari sekadar obat GLP-1.

Perusahaan ini juga merupakan pemimpin di bidang diabetes secara umum. Meskipun obat GLP-1 bermanfaat bagi penderita diabetes, kekuatan historis perusahaan ini terletak pada produksi dan penjualan insulin. Kebutuhan insulin yang terus-menerus menciptakan pelanggan berulang, yang pada gilirannya menjadikan bisnis ini sebagai sumber arus kas yang andal.

Faktanya, rasio pembayaran dividen sekitar 40%, sangat nyaman, berkat bisnis yang kuat di balik cerita GLP-1. Rasio pembayaran yang rendah ini menunjukkan bahwa hasil tinggi di sini sangat aman.

Peluang diskon yang layak dimiliki

Novo Nordisk telah melangkah maju dalam inovasi dengan pil GLP-1-nya, tetapi itu bukan alasan utama untuk menyukai saham ini. Jika Anda seorang investor dividen atau lebih suka berfokus pada nilai, saham ini seharusnya tampak menarik bagi Anda saat ini. Aspek inovasi akan berfluktuasi, tetapi bisnis inti diabetes Novo Nordisk tetap menjadi fondasi yang solid untuk dividen dan pertumbuhan jangka panjang perusahaan.