Sorotan Panggilan Pendapatan Kuartal 4 Tahun 2025 Stepan Co (SCL): Pertumbuhan EBITDA Kuat di Tengah Tantangan

Berita GuruFocus

Selasa, 24 Februari 2026 pukul 06:00 WIB 4 menit baca

Dalam artikel ini:

SCL

-20,65%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

• Pertumbuhan EBITDA Disesuaikan: meningkat 6% untuk tahun penuh 2025, total $199 juta.
• Pertumbuhan Volume Organik: meningkat 2% dari tahun ke tahun, didorong oleh produktivitas tanaman, ladang minyak, dan produk khusus.
• Arus Kas Bebas: positif sebesar $25 juta untuk Q4 2025, dibandingkan negatif $0,2 juta tahun sebelumnya.
• Hutang Bersih: berkurang menjadi $494 juta, dengan rasio leverage meningkat dari 2,8 menjadi 2,5 kali.
• Kenaikan Dividen: meningkat 2,6%, menandai tahun ke-58 berturut-turut kenaikan dividen.
• Penjualan Bersih Surfactant: $402 juta, naik dari $379 juta tahun sebelumnya.
• Penjualan Bersih Polimer: $132 juta, naik dari $113 juta tahun sebelumnya, dengan peningkatan volume 11%.
• Kas dari Operasi: $60 juta untuk Q4 2025.
• Laba Bersih Dilaporkan: $46,9 juta untuk tahun penuh, turun 7% dari tahun ke tahun.
• Laba Bersih Disesuaikan: $41,7 juta untuk tahun penuh 2025.
• Penghematan Proyek Catalyst: diperkirakan akan memberikan penghematan sebelum pajak sebesar $100 juta dalam dua tahun ke depan.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 14 Tanda Peringatan dengan SCL.

Apakah SCL dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 23 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip lengkap panggilan pendapatan.

Poin Positif

• Stepan Co (NYSE:SCL) mencatat pertumbuhan EBITDA disesuaikan tahunan sebesar 6%, mencapai $199 juta, meskipun kondisi makroekonomi yang menantang.
• Perusahaan mencapai hasil keselamatan terbaik dalam sejarahnya, menyoroti fokus kuat pada keselamatan operasional.
• Stepan Co (NYSE:SCL) berhasil mengoperasikan fasilitas alkoksilasi Pasadena, mengoptimalkan jejak aset dan meningkatkan efisiensi operasional.
• Perusahaan meningkatkan dividen untuk tahun ke-58 berturut-turut, menunjukkan kepercayaan terhadap kekuatan arus kas dan prospek jangka panjang.
• Project Catalyst diperkirakan akan memberikan penghematan sekitar $100 juta sebelum pajak dalam dua tahun ke depan, dengan penghematan signifikan diperkirakan pada 2026.

Poin Negatif

• Kerugian bersih disesuaikan kuartal keempat 2025 sebesar $0,5 juta, mencerminkan penurunan laba disesuaikan akibat penurunan pendapatan operasional Surfactant dan tarif pajak yang kurang menguntungkan.
• Segmen Surfactant mengalami penurunan volume organik sebesar 3% akibat permintaan yang lebih lemah di pasar produk konsumen komoditas global.
• Biaya bahan baku yang tinggi, terutama oleokimia, berdampak negatif pada margin EBITDA di bisnis Surfactant.
• Perusahaan mengumumkan penutupan situs Fieldsboro, New Jersey, dan dekomisioning aset tertentu di Millsdale dan Stalybridge, mempengaruhi karyawan dan komunitas.
• Kuartal pertama 2026 diperkirakan akan menantang karena dampak cuaca ekstrem dan tekanan inflasi yang sedang berlangsung, mempengaruhi ritme pendapatan.

Cerita Berlanjut

Sorotan Tanya Jawab

Q: Bisakah Anda memberikan detail tentang pemanfaatan kapasitas di bisnis Surfactant dan dampak dari tindakan optimisasi di Fieldsboro dan fasilitas lain? A: Luis Rojo, Presiden dan CEO, menjelaskan bahwa konsolidasi bertujuan mengoptimalkan struktur biaya dengan memindahkan volume ke lokasi yang lebih modern dan efisien biaya. Fasilitas yang ditutup tidak rugi, tetapi dioptimalkan untuk tingkat pemanfaatan dan efisiensi biaya yang lebih baik.

Q: Mengenai penghematan $100 juta dari Project Catalyst, bagaimana kita harus memikirkan penghematan bersih setelah memperhitungkan inflasi? A: Luis Rojo menyebutkan bahwa meskipun mereka berharap dapat memberikan setidaknya $60 juta dalam penghematan sebelum pajak pada 2026, inflasi, terutama di bidang kesehatan dan asuransi, akan mengimbangi sebagian dari penghematan ini. Perusahaan mengelola sekitar $750 juta biaya tetap dengan tingkat inflasi lebih dari 3%.

Q: Bagaimana tekanan biaya bahan baku oleokimia mempengaruhi Q4, dan apa prospek untuk Q1? A: Luis Rojo menyatakan bahwa biaya oleokimia mencapai puncaknya pada paruh kedua 2025, mempengaruhi margin. Harga saat ini mulai normal kembali, dan perusahaan mengharapkan pemulihan margin di paruh kedua 2026 karena rantai pasok yang panjang dan lag inventaris.

Q: Bisakah Anda memberikan panduan tentang pertumbuhan EBITDA yang diharapkan untuk 2026 dan dampak cuaca terhadap pendapatan Q1? A: Luis Rojo mengonfirmasi bahwa mereka mengharapkan pertumbuhan EBITDA di 2026, dengan perbaikan diperkirakan di paruh kedua karena faktor seperti normalisasi biaya oleokimia dan penghematan Project Catalyst. Q1 mengalami dampak EBITDA sebesar $6 juta akibat cuaca ekstrem, tetapi perusahaan berharap dapat memulihkan setidaknya setengah dari kerugian ini di kuartal berikutnya.

Q: Bagaimana Project Catalyst akan mempengaruhi pelanggan Tier 2 dan Tier 3? A: Luis Rojo menekankan bahwa Project Catalyst bertujuan menciptakan organisasi yang lebih gesit dan produktif, memfasilitasi pertumbuhan di segmen Tier 2 dan Tier 3. Investasi dalam otomatisasi dan sistem diharapkan meningkatkan keterlibatan pelanggan dan pertumbuhan di area ini.

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip lengkap panggilan pendapatan.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut