Morgan Stanley Matejka: Membeli saham saat penurunan dalam gejolak geopolitik

Investing.com - Strategi Morgan Stanley Mislav Matejka tetap optimis terhadap pasar saham, dia percaya bahwa meskipun ada gejolak geopolitik sesekali, latar belakang makroekonomi saat ini masih mendukung.

Gunakan InvestingPro untuk menjelajahi pandangan para strategi teratas tentang pasar saham

Strategi ini menyatakan bahwa, didorong oleh laba yang kuat dan aktivitas ekonomi serta imbal hasil obligasi dan inflasi yang terkendali, pertumbuhan dan trade-off inflasi hingga 2026 mungkin tetap menarik. Menurutnya, kelemahan pasar yang dipicu oleh geopolitik harus dilihat sebagai peluang, bukan perubahan tren.

“Pergerakan pasar saham yang kuat mungkin menyebabkan pengurangan risiko, terutama ketika aspek teknikal menjadi terlalu overbought, terutama jika muncul berita geopolitik yang tidak menguntungkan… tetapi kami percaya ini tidak akan bertahan lama, dan harus dilihat sebagai peluang untuk membeli,” kata Matejka.

Dia meremehkan kekhawatiran bahwa kenaikan harga komoditas atau pengeluaran modal besar di bidang kecerdasan buatan, pertahanan, dan infrastruktur dapat memicu kembali inflasi.

Menurut Matejka, saat ini tidak ada tanda-tanda overheating ekonomi yang jelas, dan tren inflasi sebenarnya sedang melambat. Oleh karena itu, dia tetap berpendapat bahwa tekanan harga akan tetap “kinerja yang baik.”

Hasil jangka panjang dalam beberapa minggu terakhir sedikit menurun, seperti yang diperkirakan bank tersebut, dan harga futures dana federal menunjukkan pelonggaran hampir sama seperti awal tahun, meskipun data ekonomi kuat.

Data terbaru menunjukkan bahwa indeks ISM mencapai level tertinggi dalam tiga tahun, jumlah pekerjaan non-pertanian mencapai level tertinggi dalam 10 bulan, dan produksi industri AS mencatat kenaikan terbesar dalam hampir satu tahun.

“Singkatnya, ini adalah skenario yang kami harapkan dari si pirang,” tulis Matejka, menambahkan bahwa dorongan berkelanjutan dan melemahnya dolar harus mendukung perluasan kepemimpinan pasar.

Dalam hal saham, strategi ini lebih menyukai saham nilai, saham kecil, dan pasar internasional, termasuk pasar berkembang. Setelah kinerja yang buruk selama bertahun-tahun, saham internasional mengungguli AS sebesar 12% pada 2025, dan tahun ini sudah mengungguli 8%. Matejka berpendapat bahwa rotasi ini masuk akal mengingat posisi ekstrem, konsentrasi tinggi di Mag-7, dan perbedaan valuasi yang besar.

Meskipun laba kuat, kelompok kapitalisasi besar ini telah stagnan, dan Matejka memperingatkan bahwa jika Mag-7 gagal merebut kembali posisi terdepan, pasar saham AS secara keseluruhan akan sulit melakukannya.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, lihat ketentuan penggunaan kami.