Obat Diabetes Baru Novo Nordisk Mengungguli Ozempic: Apakah Saham Ini Layak Dibeli?

Ozempic telah menjadi salah satu pendorong pertumbuhan utama Novo Nordisk (NVO 15,04%) selama beberapa tahun terakhir dan hampir menjadi nama rumah tangga. Namun, perusahaan farmasi yang berbasis di Denmark ini kehilangan pangsa pasar terhadap pesaing terbesarnya, Eli Lilly (LLY +3,32%), di pasar GLP-1.

Bisakah Novo Nordisk membalikkan keadaan dan meningkatkan pangsa pasarnya? Itu akan sangat bergantung pada terapi generasi berikutnya, karena lineup saat ini akan menyebabkan penurunan penjualan tahun ini, menurut panduan perusahaan.

Salah satu kandidat menjanjikan dari Novo Nordisk disebut CagriSema. Obat investigasi ini baru-baru ini menjadi berita utama lagi. Mari kita pertimbangkan apakah kemajuan CagriSema merupakan alasan yang baik untuk berinvestasi dalam saham Novo Nordisk.

Sumber gambar: Getty Images.

Kemenangan fase 3 lainnya

CagriSema adalah agonis ganda, yang berarti meniru aksi dari dua hormon usus yang berbeda: GLP-1 dan amilin, keduanya membantu mengatur kadar gula darah dan rasa kenyang. Pada akhir 2024, Novo Nordisk mengumumkan bahwa CagriSema tampil lebih baik daripada semaglutide (bahan aktif dalam merek Wegovy untuk penurunan berat badan dan Ozempic untuk diabetes) dalam uji klinis fase 3 penurunan berat badan pada pasien yang kelebihan berat badan atau obesitas tetapi tidak memiliki diabetes tipe 2. Terapi GLP-1 generasi berikutnya ini menghasilkan pengurangan berat badan rata-rata sebesar 22,7% setelah 68 minggu, dibandingkan dengan 16,1% dengan Wegovy.

Perusahaan farmasi raksasa ini baru saja membagikan data dari studi tahap akhir lainnya dengan CagriSema, di mana obat ini bersaing langsung dengan Ozempic pada pasien diabetes tipe 2 yang juga kelebihan berat badan atau obesitas. Dalam uji coba tersebut, CagriSema menyebabkan pengurangan rata-rata kadar gula darah sebesar 1,91% dari baseline 8,2%. Obat ini juga menyebabkan penurunan berat badan rata-rata sebesar 14,2% (pasien diabetes lebih sulit menurunkan berat badan). CagriSema mengalahkan Ozempic dalam studi ini.

Apa langkah selanjutnya untuk Novo Nordisk?

Novo Nordisk telah mengajukan aplikasi regulasi untuk CagriSema sebagai pengobatan penurunan berat badan. Perusahaan akan mencari persetujuan regulasi untuk obat diabetes ini setelah menyelesaikan dua studi fase 3 lainnya, termasuk satu yang fokus pada hasil kardiovaskular.

Meskipun kinerja CagriSema cukup kuat, produksinya akan lebih kompleks (dan lebih mahal) dibandingkan semaglutide, yang beberapa kali mengalami kendala pasokan. Selain itu, CagriSema tampaknya belum seefektif retatrutide dari Eli Lilly, yang mencatat penurunan berat badan rata-rata hingga 28,7% dalam studi fase 3.

Perluasan

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Perubahan Hari Ini

(-15,04%) $-7,13

Harga Saat Ini

$40,29

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$160Miliar

Rentang Hari

$39,97 - $41,09

Rentang 52 minggu

$39,97 - $93,80

Volume

31 juta

Rata-rata Volume

21 juta

Margin Kotor

80,90%

Hasil Dividen

3,64%

Selalu sulit membandingkan antar uji klinis, tetapi dengan Zepbound yang saat ini mendominasi pasar dan obat-obatan menjanjikan seperti retatrutide dalam pengembangan, Eli Lilly seharusnya tetap menjadi pemimpin. Namun, keunggulan CagriSema dibanding Wegovy dan Ozempic seharusnya membantu kinerja Novo Nordisk lebih baik, terutama karena perusahaan telah memperluas kapasitas produksinya. Selain itu, Novo Nordisk memiliki beberapa produk diabetes dan penurunan berat badan yang menjanjikan dalam pengembangan, termasuk Amycretin, dalam formulasi oral dan subkutan.

Akhirnya, Wegovy baru-baru ini mendapatkan perluasan label penting, termasuk untuk pengobatan steatohepatitis terkait disfungsi metabolik (MASH), yang akan membantu meningkatkan penjualannya. Pendapatan perusahaan bisa mulai bergerak ke arah yang benar lagi dengan persetujuan dan perluasan label baru.

Untuk semua alasan tersebut, Novo Nordisk layak dipertimbangkan.