Memahami arbitrase sebagai strategi perdagangan dasar

Arbitrase merupakan salah satu strategi tertua dan paling umum digunakan di pasar keuangan. Ide dasar sangat sederhana: membeli instrumen keuangan tertentu di tempat di mana harganya lebih murah dan langsung menjualnya di tempat yang harganya lebih tinggi, sehingga memperoleh keuntungan dari selisih harga tersebut. Praktik ini bukan hanya bersifat teoretis — ia adalah kekuatan kunci yang menjaga keseimbangan pasar dan mencegah fluktuasi harga yang berlebihan dari aset yang sama di berbagai tempat perdagangan.

Bagaimana arbitrase berfungsi di pasar

Alasan mengapa arbitrase bahkan ada terletak pada ketidakefisienan inheren dari semua pasar. Meskipun tampaknya semua informasi harus tersedia secara real-time, kenyataannya berbeda. Instrumen perdagangan tertentu dapat memiliki harga yang sangat berbeda di berbagai bursa, bahkan ketika berkaitan dengan aset yang identik atau hampir identik. Disparitas ini muncul karena keterlambatan waktu dalam transmisi informasi, likuiditas yang terbatas di beberapa tempat, atau sekadar karena cara perdagangan dilakukan.

Arbitrase profesional harus selalu waspada karena perbedaan harga biasanya minimal. Fakta ini menjadikan arbitrase sebagai ukuran efisiensi pasar secara umum — semakin cepat pasar, semakin cepat pula ketidaksesuaian harga hilang, semakin efisien. Dalam dunia yang sempurna, arbitrase tidak akan ada karena setiap instrumen akan memiliki harga yang sepenuhnya identik di semua pasar secara bersamaan.

Arbitrase di dunia kriptovaluta dan Bitcoin

Komunitas kripto menyadari bahwa arbitrase sangat menguntungkan di pasar kriptovaluta karena jaringan dan bursa sering terpisah satu sama lain dan beroperasi dengan kecepatan berbeda. Ketika trader ingin melakukan arbitrase dengan Bitcoin atau kriptovaluta lain, mereka dihadapkan pada keputusan penting: apakah harus memindahkan dana antar bursa melalui blockchain atau bisa melakukannya secara langsung?

Trader yang berpengalaman tahu bahwa jawabannya jelas — menghindari transaksi yang harus dikonfirmasi di blockchain sangat penting. Alih-alih menunggu konfirmasi yang bisa memakan waktu tiga puluh menit atau lebih tergantung kemacetan jaringan, trader dapat memiliki akun terbuka di dua atau lebih bursa dengan dana yang cukup di masing-masing. Dengan cara ini, mereka dapat langsung membeli di satu bursa dan menjual di bursa lain, memanfaatkan peluang arbitrase selama peluang tersebut masih ada.

Jenis arbitrase: dari strategi murni hingga pendekatan berisiko

Terdapat setidaknya sepuluh jenis strategi arbitrase yang berbeda, tetapi dua yang paling sering disebutkan. Arbitrase murni adalah bentuk yang lebih tradisional dan kurang berisiko yang bergantung sepenuhnya pada penemuan ketidakefisienan pasar dan perbedaan harga nyata. Karena tidak didasarkan pada spekulasi melainkan pada disparitas matematis yang dapat diverifikasi, sering dianggap sebagai pendekatan berisiko rendah.

Sebaliknya, arbitrase gabungan (juga dikenal sebagai arbitrase risiko) adalah jenis yang sama sekali berbeda. Strategi ini sangat spekulatif dan bergantung pada ekspektasi trader terhadap kejadian masa depan — penggabungan perusahaan, akuisisi, atau bahkan pengajuan kebangkrutan. Di sini, trader tidak yakin apakah keuntungan benar-benar akan terjadi, sehingga risikonya jauh lebih tinggi.

Risiko dan tantangan perdagangan arbitrase modern

Penting untuk dicatat bahwa keadaan telah berubah secara drastis. Saat ini, sebagian besar pasar didukung oleh algoritma bot canggih yang dirancang khusus untuk memanfaatkan peluang arbitrase. Bot ini dapat bereaksi lebih cepat dari trader manusia dan sering kali mengeliminasi peluang keuntungan sebelum manusia menyadari keberadaannya.

Meskipun arbitrase sering dipresentasikan sebagai pendekatan “tanpa risiko”, kenyataannya lebih bernuansa. Tergantung pada jenis strategi, kecepatan eksekusi, jenis aset, dan kondisi pasar, risiko tak terduga dapat muncul. Oleh karena itu, arbitrase modern membutuhkan pemahaman mendalam tentang pasar, akses ke saluran perdagangan yang cepat, dan kewaspadaan terhadap algoritma yang bekerja melawan Anda.