ETF pasar prediksi mungkin membuka pintu untuk berbagai macam keonaran di Wall Street

Gordon Gottsegen

Sabtu, 21 Februari 2026 pukul 03:15 WIB 6 menit membaca

ETF yang diusulkan semuanya terkait dengan pasar prediksi yang berhubungan dengan pemilihan di AS. - Ilustrasi MarketWatch/iStockphoto

Jika Anda berinvestasi dengan platform fintech seperti Webull BULL atau Robinhood Markets HOOD, Anda mungkin sudah melihat pasar prediksi untuk hal-hal seperti pertandingan bola basket perguruan tinggi atau Olimpiade Musim Dingin. Sekarang mungkin tidak lama lagi setiap rekening pialang memiliki kemampuan untuk bertaruh di pasar-pasar ini.

Minggu ini, beberapa manajer aset — termasuk Bitwise, Roundhill Investments, dan GraniteShares — mengajukan dokumen ke Securities and Exchange Commission untuk mulai menawarkan dana yang diperdagangkan di bursa yang memiliki eksposur langsung ke pasar prediksi.

Paling Banyak Dibaca dari MarketWatch

‘Saya memiliki dilema moral dan etika’: Suami saya tewas karena pengemudi ceroboh. Saya menerima $2 juta. Apa yang harus saya bayar ke anak tiri saya?

Saya berusia 72 tahun dan mulai mengklaim Jaminan Sosial pada usia 69. Apakah saya akan mendapatkan lebih banyak uang jika bekerja paruh waktu?

S&P 500 sedang mengalami perubahan bersejarah yang bisa merombak pasar saham

Sejauh ini, semua pengajuan ETF terkait dengan pemilihan di AS, dengan produk seperti PredictionShares Democratic President Wins 2028 Election ETF, Roundhill Republican President ETF, dan GraniteShares Democratic Senate ETF. Meskipun rincian masing-masing ETF berbeda, dana ini umumnya berinvestasi di pasar prediksi tertentu yang terkait dengan hasil pemilihan. Harga ETF bergerak seiring dengan peluang pasar prediksi dan meningkat secara signifikan jika hasil yang diprediksi terjadi — dan jika tidak terjadi, “dana akan kehilangan hampir seluruh nilainya,” menurut pengajuan tersebut.

Selain risiko inheren berinvestasi dalam ETF yang bisa menjadi nol, dana ini mungkin memiliki konsekuensi tak terduga lainnya. Yakni, mereka dapat membuka pintu bagi lebih banyak investor institusional, seperti hedge fund dan trader frekuensi tinggi, untuk mulai memperdagangkan pasar prediksi ini secara lebih aktif. Itu bisa mengubah ruang pasar prediksi seperti yang kita kenal sekarang.

“Jika kita melihat apa yang terjadi pada industri ETF dalam beberapa tahun terakhir, begitu kategori ini terbuka, kita hanya akan melihat banjir produk,” kata Aniket Ullal, kepala riset dan analitik ETF di CFRA Research, kepada MarketWatch. “Saya akan sangat terkejut jika ini berhenti di sini.”

Mengapa ini terjadi sekarang

Meskipun pasar prediksi dalam satu bentuk atau lainnya sudah ada selama beberapa dekade, iterasi saat ini dari kontrak acara — seperti yang ditawarkan oleh Kalshi dan Polymarket — relatif baru. Tidak begitu lama yang lalu Kalshi menggugat Commodity Futures Trading Commission untuk menawarkan kontrak pemilihan mereka, atau FBI menggerebek rumah pendiri Polymarket, Shayne Coplan.

Namun sejak saat itu, pasar prediksi berkembang pesat. Kalshi dan Polymarket masing-masing melihat volume sekitar 2 miliar dolar per minggu, menurut data dari Dune. Dan pada saat yang sama, administrasi CFTC saat ini menjadi jauh lebih ramah terhadap perusahaan pasar prediksi.

Cerita berlanjut  

Baca juga: Polymarket diizinkan kembali ke AS hanya beberapa hari setelah Donald Trump Jr. bergabung sebagai penasihat

“Salah satu alasan Anda melihat pengajuan ETF sekarang dan sebelumnya tidak adalah karena pengaturan regulasi yang lebih kuat, likuiditas yang lebih tinggi, dan sekarang mereka dapat mulai berperan dalam kerangka keuangan yang lebih tradisional dengan cara yang sebelumnya tidak memungkinkan,” kata Matthew Hougan kepada MarketWatch. Hougan adalah kepala investasi di Bitwise, salah satu perusahaan yang mengajukan untuk menawarkan ETF pasar prediksi.

Lebih banyak likuiditas dan regulasi yang lebih jelas telah membantu membuat pasar prediksi lebih menarik bagi institusi — termasuk penyedia ETF, serta institusi yang akan membeli dan menjual produk tersebut. Untuk menarik paralel, pertimbangkan bagaimana munculnya ETF bitcoin spot bertepatan dengan partisipasi institusional di pasar cryptocurrency.

“Institusi tidak bisa benar-benar masuk ke crypto sampai ada kejelasan regulasi yang lebih besar dan likuiditas yang lebih tinggi. Setelah kedua hal itu selaras dan Anda mendapatkan ETF bitcoin serta futures CME di bitcoin, dan kemudian Anda yakin bahwa crypto tidak akan diatur keluar dari keberadaannya, Anda melihat aliran puluhan miliar dolar ke pasar tersebut,” kata Hougan. “Saya pikir hal yang sama sedang terjadi di sini.”

Aliran uang institusional ke ETF bitcoin dan produk derivatif lainnya mengubah pasar crypto.

“Jika Anda kembali dan memplot harga bitcoin, begitu jelas bahwa ETF bitcoin spot akan disetujui, terjadi kenaikan yang jelas dalam kelas aset bitcoin yang mendasarinya,” kata Ullal.

Sebelumnya, kerangka regulasi untuk crypto tidak jelas dan tidak mudah diakses oleh investor institusional, katanya. Tetapi seiring perubahan itu, lebih banyak institusi merasa nyaman untuk memperdagangkan crypto.

Jadi pertanyaannya, apakah ETF merupakan tanda bahwa institusi akan mulai masuk ke pasar prediksi?

Pasar prediksi bisa menjadi arena bagi trader institusional

Penting bagi investor untuk memahami tujuan pasar prediksi dalam portofolio mereka. Apakah untuk investasi atau perdagangan?

Hasil biner dari pasar prediksi dan kemungkinan bahwa investasi Anda bisa menjadi nol menunjukkan bahwa kendaraan ini lebih untuk perdagangan. Jika demikian, keberhasilan di pasar prediksi sangat bergantung pada menemukan keunggulan.

“Kita berada di masa awal pasar prediksi, jadi mungkin ada lebih banyak alpha daripada nanti,” kata Hougan, merujuk pada kemampuan trader untuk menghasilkan keuntungan dengan mengalahkan pasar.

Hougan memberi contoh seorang pembuat konten TikTok yang terbang ke Levi’s Stadium di Santa Clara, California, sebelum Super Bowl untuk mendengarkan latihan lagu kebangsaan. Dia kemudian menggunakan pasar prediksi untuk bertaruh berapa lama lagu kebangsaan akan berlangsung di acara tersebut. Menurut videonya, prediksinya benar dan dia mendapatkan uang.

Meskipun TikToker tersebut dihargai karena kreativitasnya, Hougan membayangkan skenario di mana 200 orang melakukan hal yang sama di Super Bowl berikutnya, dan peluang di pasar taruhan sudah mencerminkan pengetahuan “orang dalam” tersebut.

Itulah jenis masa depan yang mungkin akan terjadi di pasar prediksi ketika lebih banyak trader institusional mulai berpartisipasi. Akhirnya, tim quants dari hedge fund bernilai miliaran dolar dan perusahaan perdagangan frekuensi tinggi akan bersaing dengan para TikToker kreatif tersebut untuk mendapatkan keunggulan di pasar prediksi tertentu.

“Seiring mereka menjadi lebih institusional, keunggulan semakin sulit ditemukan,” kata Hougan kepada MarketWatch. “Itu berlaku di semua pasar. Lihat betapa sulitnya bagi manajer portofolio aktif yang memiliki akses ke teknologi terbaru dan tim analis untuk mengungguli S&P 500 SPX.”

Dengan pasar prediksi, retail investor akan lebih sulit untuk meraih keuntungan, yang bisa berbahaya di pasar di mana seluruh investasi Anda bisa menjadi nol. Hougan mengatakan bahwa seiring pasar ini menjadi lebih likuid, mereka diharapkan dapat memprediksi hasil dengan lebih akurat.

Itu mungkin kabar baik untuk kegunaan pasar prediksi dalam meramalkan peristiwa masa depan — baru-baru ini, Federal Reserve merilis laporan yang mempelajari keakuratan Kalshi dalam memprediksi data ekonomi — tetapi bagi anak muda berusia 20-an yang harus bersaing dengan tim quants, ini bisa menjadi masalah.

Paling Banyak Dibaca dari MarketWatch

Mengapa Anda sebaiknya tidak jatuh cinta dengan S&P 500

Betapa kacau. Tarif Trump adalah kekacauan ekonomi dan hukum.

Saham perusahaan deteksi kanker yang pernah populer ini terjun setengah setelah uji coba gagal

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut