Inggris mengusulkan perubahan audit untuk menarik pencatatan di China

Regulator akuntansi Inggris sedang mempertimbangkan perubahan terhadap aturan audit yang ketat untuk mendorong lebih banyak perusahaan China mencatatkan saham di London sebagai tanggapan terhadap dorongan pemerintah untuk menghidupkan kembali pasar saham yang sedang menurun di City.

Perubahan yang diajukan oleh Dewan Pelaporan Keuangan (Financial Reporting Council) pada hari Senin akan mengizinkan entitas yang terdaftar di China untuk menggunakan standar audit domestik saat mereka menggunakan London untuk menawarkan global depositary receipts — sekuritas yang memungkinkan investasi di perusahaan yang terdaftar di luar negeri.

Ini muncul di tengah kekhawatiran yang meningkat tentang menurunnya daya tarik pasar ekuitas Inggris bagi perusahaan dan investor dibandingkan dengan Wall Street.

Regulator keuangan Barat telah berjuang selama bertahun-tahun dengan audit China karena kekhawatiran tentang pembatasan akses terhadap dokumentasi, sebuah isu yang menjadi titik nyala ketegangan antara Beijing dan Washington selama pemerintahan Biden.

Saat ini, jika sebuah perusahaan China ingin mengumpulkan dana dengan mencatatkan global depositary receipts di London, perusahaan tersebut harus mengikuti standar audit yang disetujui Inggris untuk melindungi investor.

Namun, FRC kini telah meluncurkan konsultasi tentang sementara mengubah kebijakan “auditor negara ketiga” mereka “untuk mengatasi hambatan yang dirasakan menghalangi beberapa penerbit terdaftar di China untuk memilih Inggris sebagai tempat pencatatan”.

Langkah ini datang hanya beberapa minggu setelah Perdana Menteri Inggris Sir Keir Starmer mengunjungi Beijing dalam upaya untuk menghangatkan hubungan dengan ekonomi terbesar kedua di dunia.

“Berinteraksi dengan China adalah cara kita memastikan pertumbuhan bagi bisnis Inggris, mendukung pekerjaan yang baik di dalam negeri, dan melindungi keamanan nasional kita,” kata Starmer di akhir kunjungan empat hari ke China, menyerukan diakhirinya “musim dingin” diplomatik dengan Beijing.

Harapan bahwa retailer fast-fashion daring Shein akan mencatatkan saham di London pun pupus tahun lalu. Perusahaan yang didirikan di China ini mengajukan IPO di Hong Kong setelah regulator Inggris dan China gagal menyepakati bahasa yang tepat untuk digunakan dalam bagian pengungkapan risiko dari prospektusnya.

Mengizinkan standar audit China digunakan sementara waktu akan “mendorong entitas terdaftar China yang memenuhi syarat untuk mencatatkan saham di Bursa Efek London,” kata FRC.

FRC menambahkan: “Perubahan yang diusulkan bersifat terbatas, sementara waktu, dan mencakup perlindungan yang dirancang untuk menjaga perlindungan investor dan integritas pasar, sambil menunggu solusi legislatif jangka panjang.”

Perubahan ini hanya akan berlaku untuk perusahaan yang terdaftar di China dan telah tercatat di Stock Connect, sebuah perjanjian yang ada antara regulator Inggris dan China yang dirancang untuk memudahkan perusahaan di kedua negara mengakses investor satu sama lain.

Amandemen yang diusulkan akan sejalan dengan dorongan pemerintah untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi Inggris dan memperkuat daya saing pasar London, kata regulator, menambahkan bahwa mereka mencari pandangan tentang apakah langkah ini secara tepat menyeimbangkan kualitas audit dengan pertumbuhan ekonomi.

FRC memperingatkan bahwa mereka menyimpulkan pada tahun 2022, setelah permintaan sebelumnya dari kementerian keuangan di Beijing, bahwa standar audit China tidak setara dengan standar yang digunakan di Inggris dan “telah ada potensi divergensi lebih jauh sejak saat itu”.

Di masa lalu, skandal akuntansi melanda beberapa perusahaan China yang terdaftar di AS termasuk Luckin Coffee yang terdaftar di Nasdaq, yang didenda sebesar 180 juta dolar AS pada tahun 2020 karena salah menyatakan pendapatan dan kerugian bersih secara material.

Sejumlah perusahaan China juga dihapuskan dari daftar atau dihentikan sementara dari New York Stock Exchange pada tahun 2011 dan 2012 setelah masalah penipuan dan akuntansi.

Ini terjadi setelah gelombang pencatatan reverse-merger, di mana kelompok China membeli perusahaan cangkang yang terdaftar di AS untuk menghindari pengawasan IPO.