Obligasi konversi Microstrategy menghadapi tekanan likuiditas yang dinamis

Microstrategy yang menerbitkan obligasi konversi sebesar 8,2 miliar dolar saat ini tetap dalam kondisi out-of-the-money, yang membawa tantangan baru bagi lingkungan operasional perusahaan yang likuid. Kreditor memilih untuk tidak terburu-buru melakukan konversi dan mempertahankan kepemilikan obligasi, yang memberikan beban besar pada kondisi keuangan perusahaan.

Kondisi Konversi Obligasi yang Belum Memenuhi Syarat

Menurut analisis NS3.AI, saat ini harga saham perusahaan (MSTR) belum mencapai tingkat yang mendorong konversi. Oleh karena itu, kreditor lebih memilih untuk mempertahankan obligasi daripada mengkonversinya menjadi saham biasa. Dalam situasi ini, Microstrategy harus terus membayar bunga secara berkala hingga jatuh tempo obligasi dan mempersiapkan pembayaran pokok.

Beban Bunga yang Berat dalam Lingkungan Operasi yang Likuid

Selama harga saham tidak meningkat, obligasi konversi ini akan terus menjadi beban keuangan perusahaan dan berpotensi memperburuk kondisi likuiditasnya. Dengan kewajiban pembayaran bunga secara rutin dan pengembalian pokok, pengelolaan arus kas perusahaan akan menjadi semakin sulit. Dalam lingkungan pasar yang dinamis, beban utang struktural seperti ini dapat menjadi tekanan besar terhadap manajemen perusahaan.