Saham perangkat lunak sedang merosot. Apakah saatnya untuk ‘beli saat harga turun’?

Daniel de Visé, USA TODAY

Minggu, 22 Februari 2026 pukul 19:05 WIB 4 menit membaca

Dalam artikel ini:

•                                       Pilihan Teratas StockStory 
  

  MSFT

  -0,31%

 ORCL  

 -5,40%  

 

 

 CRM  

 -0,07%  

Saham perangkat lunak sedang merosot.

Per 19 Februari, saham Microsoft turun 28% dari puncak tertingginya tahun lalu. Saham Oracle turun 55% dari rekor tertingginya, juga pada akhir 2025. Saham Salesforce kehilangan 27% nilainya tahun ini.

Analis menawarkan teori yang bersaing, agak bertentangan tentang penjualan saham perangkat lunak ini. Menurut satu pendapat, trader saham takut kecerdasan buatan akan membuat perusahaan perangkat lunak gulung tikar dengan membuat produk mereka usang. Narasi lain menyebutkan bahwa perusahaan perangkat lunak telah berlebihan dalam berinvestasi di AI dan tidak akan mendapatkan hasil yang cukup dari investasi mereka.

Dengan kata lain, saham perangkat lunak merosot karena AI adalah pengubah permainan atau karena tidak. Kedua teori tidak bisa benar sekaligus.

Saham Microsoft mengalami penurunan sebagai bagian dari penjualan saham perangkat lunak yang lebih luas pada 2026.

Saham perangkat lunak merosot. Apakah gelembung AI telah pecah?

Apa pun penyebabnya, penjualan saham perangkat lunak ini terlibat dalam debat yang lebih besar tentang yang disebut gelembung AI: lonjakan dramatis harga saham teknologi yang didorong oleh antusiasme berlebihan terhadap janji kecerdasan buatan.

Indeks S&P Software & Services, yang melacak saham perangkat lunak, turun hampir 20% pada 2026. Indeks Nasdaq yang lebih luas dan berat teknologi turun lebih modest, sebesar 2,4% tahun ini.

“Kami melihat banyak bisnis yang sangat bagus yang dihantam, benar-benar tanpa pandang bulu,” kata Jason Moser, analis investasi senior di The Motley Fool, kepada USA TODAY.

Pembalikan nasib ini semakin mencolok, kata Moser dan lainnya, karena saham perangkat lunak dulu menjadi favorit Wall Street sebelum naiknya AI.

Antara awal 2016 dan akhir 2021, indeks perangkat lunak S&P meningkat empat kali lipat, dari di bawah 4.000 menjadi lebih dari 16.000. Di era internet super cepat dan komputasi awan, saham perangkat lunak tampak seperti taruhan pasti.

“Pada satu titik, perangkat lunak akan menguasai dunia,” kata Sameer Samana, kepala ekuitas global dan aset nyata di Wells Fargo Investment Institute. “Perusahaan-perusahaan ini pada dasarnya adalah penguasa alam semesta.”

Revolusi AI telah menanamkan ketidakpastian tentang masa depan perusahaan perangkat lunak Amerika.

Akankah saham perangkat lunak bertahan dalam revolusi AI?

Revolusi AI mungkin dimulai pada November 2022 dengan diperkenalkannya ChatGPT, chatbot berbasis AI yang dapat menjawab pertanyaan pengguna dengan teks percakapan.

Awalnya, Wall Street merayakan AI sebagai alat yang akan membuat semua orang lebih produktif, termasuk perusahaan perangkat lunak.

“AI muncul, awalnya terlihat seperti gelombang naik yang akan mengangkat semua kapal di bidang teknologi,” kata Samana. Tapi seiring waktu, eksperimen AI tampak “lebih seperti pemenang mengambil semuanya.”

Cerita berlanjut  

Saham perangkat lunak mengalami pukulan keras pada akhir 2025 sebagai bagian dari pergeseran yang lebih besar dari saham teknologi, didorong oleh kekhawatiran tentang gelembung AI.

Produk Claude Code AI dari Anthropic dilaporkan memungkinkan orang tanpa pengalaman coding untuk menulis perangkat lunak.

Dengan ‘kode vibe,’ hampir siapa saja bisa menulis perangkat lunak

Penurunan saham perangkat lunak mempercepat di Januari di tengah gelombang antusiasme terhadap Claude Code dari Anthropic, sebuah produk AI yang dilaporkan memungkinkan pengguna tanpa pengalaman coding untuk menulis perangkat lunak mereka sendiri, tren yang dikenal sebagai “kode vibe.”

Jika pekerja Amerika rata-rata bisa menulis perangkat lunak mereka sendiri, pikir trader saham, lalu apa yang akan terjadi pada perusahaan perangkat lunak?

“Anda bisa membuat aplikasi yang disesuaikan untuk Anda, menggunakan kecerdasan buatan, daripada membeli sistem siap pakai,” kata James Cox, mitra pengelola Harris Financial Group.

Semakin banyak, “investor khawatir tentang industri yang akan terganggu oleh AI,” kata Cox. “Dan cukup jelas bahwa perangkat lunak termasuk di dalamnya.”

Wall Street tetap optimis terhadap janji besar AI untuk mengubah tempat kerja dan rumah tangga Amerika.

Namun, dalam beberapa minggu terakhir, trader saham tampak kurang terpesona oleh janji AI dan lebih khawatir tentang pekerjaan dan produk yang mungkin dikonsumsinya.

Dalam kasus perusahaan perangkat lunak, investor kini bertanya-tanya apakah “perangkat lunak yang mereka buat sebenarnya akan mengakhiri bisnis mereka,” kata Caleb Silver, editor chief Investopedia.

Bagi investor sehari-hari, penjualan ini menimbulkan pertanyaan penting: Apakah saat ini waktu yang tepat untuk berinvestasi di perusahaan perangkat lunak? Membeli saat harga turun?

Kapan penjualan saham perangkat lunak akan berakhir?

Analis memperingatkan agar tidak memprediksi kapan atau mengapa penjualan ini akan berakhir.

“Saya rasa ini sesuatu yang mungkin berlangsung cukup lama,” kata Moser.

Namun dia dan para ahli saham lainnya mengatakan bahwa harga saham yang turun tidak selalu berarti perusahaan perangkat lunak besar menghadapi krisis eksistensial karena AI.

Microsoft, misalnya, tetap menjadi salah satu saham yang paling banyak dipuji di Wall Street. Sedikit analis, kemungkinan besar, mengharapkan AI akan menghapus perusahaan ini. Dan sekarang, sahamnya dijual dengan diskon 28%.

“Ini adalah peluang,” kata Cox. “Anda mendapatkan kesempatan membeli perusahaan-perusahaan ini dengan rasio laba yang jauh lebih rendah daripada enam bulan lalu.”

Namun, jangan berasumsi bahwa saham perangkat lunak akan berkinerja seperti sebelumnya. Era ketika perusahaan perangkat lunak akan “menguasai dunia” mungkin sudah berlalu.

“ saham ini telah menghasilkan pengembalian yang luar biasa,” kata Silver. “Terimalah kenyataan bahwa mereka mungkin tidak akan menghasilkan pengembalian yang sama dalam 10 tahun ke depan.”

Artikel ini awalnya muncul di USA TODAY: Revolusi AI mengguncang saham teknologi: Saatnya membeli?