Pasar Kopi dan Robusta Menghadapi Tekanan Baru karena Perkiraan Curah Hujan di Brasil Pulih

Harga kopi global mengalami penurunan signifikan minggu ini, dengan arabika mencapai titik terendah dalam 5,5 bulan sementara robusta menyentuh titik terendah dalam 3,5 minggu. Menurut data pasar yang dianalisis di platform komoditas seperti Barchart, kontrak arabika Maret ditutup turun 3,845% sementara ICE robusta turun 1,58%. Penurunan ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang pasokan global yang cukup dan kondisi cuaca yang membaik di wilayah perkebunan kopi besar Brasil, terutama Minas Gerais.

Penurunan Pasar: Baik Arabika maupun Robusta Menghadapi Tekanan Penurunan

Futures arabika Maret turun 13,25 poin untuk ditutup di -3,845%, sementara robusta ICE Maret turun 66 poin, menurun 1,58%. Penurunan ini menandai pergeseran sentimen pasar saat para trader menilai kembali dinamika pasokan. Faktor paling langsung berasal dari ramalan cuaca yang menunjukkan curah hujan yang stabil di zona utama perkebunan kopi Brasil selama minggu mendatang. Bagi negara yang bertanggung jawab atas produksi arabika terbesar di dunia ini, perkembangan cuaca seperti ini memiliki arti yang sangat besar.

Peningkatan Produksi Kopi Brasil Menekan Harga Global

Pada bulan Desember, badan perkiraan hasil panen Brasil, Conab, menaikkan perkiraan produksi kopinya tahun 2025 sebesar 2,4%, kini memproyeksikan 56,54 juta kantong dibandingkan perkiraan sebelumnya sebesar 55,20 juta kantong. Revisi naik ini menunjukkan bahwa produksi Brasil akan tetap kuat, menambah tekanan turun pada harga. Prospek peningkatan pasokan dari Brasil, dikombinasikan dengan lonjakan output robusta Vietnam, menciptakan lingkungan yang menantang bagi produsen kopi yang berusaha mempertahankan harga.

Lonjakan Robusta Vietnam: Pengubah Permainan di Pasar Global

Vietnam, produsen robusta terbesar di dunia, secara signifikan memperluas jejak ekspornya. Menurut Badan Statistik Nasional Vietnam, negara ini mengekspor 1,58 juta ton metrik kopi pada tahun 2025, naik 17,5% dari tahun sebelumnya. Lebih mengkhawatirkan bagi dinamika yang mendukung harga adalah prospek produksi: output kopi Vietnam tahun 2025/26 diperkirakan naik 6% menjadi 1,76 juta ton metrik (29,4 juta kantong), menandai rekor selama 4 tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam memperkirakan bahwa output bisa 10% lebih tinggi dari tahun panen sebelumnya jika kondisi cuaca tetap menguntungkan. Banjir pasokan robusta dari Vietnam ini terus menekan harga robusta global.

Pemulihan Inventaris Kopi Global Memberatkan Valuasi

Polanya menunjukkan sedikit kelegaan jangka pendek untuk harga. Inventaris arabika yang dipantau ICE turun ke level terendah dalam 1,75 tahun sebanyak 398.645 kantong pada bulan November tetapi pulih menjadi 461.829 kantong pada pertengahan Januari. Demikian pula, inventaris robusta menyentuh titik terendah dalam 1 tahun sebanyak 4.012 lot pada bulan Desember sebelum kembali ke 4.609 lot baru-baru ini. Meskipun penurunan ke level terendah beberapa bulan memberikan dukungan sementara, pemulihan berikutnya menandakan kekhawatiran inventaris telah mereda, menghilangkan faktor bullish potensial.

Faktor Pendukung: Insufisien untuk Mengimbangi Tekanan Pasokan

Beberapa perkembangan membatasi momentum penurunan, meskipun tetap tidak cukup untuk membalik tren bearish. Ekspor kopi hijau Brasil bulan Desember menurun 18,4% menjadi 2,86 juta kantong, dengan pengiriman arabika turun 10% dan ekspor robusta turun 61% dari tahun ke tahun. Selain itu, wilayah perkebunan arabika terbesar Brasil, Minas Gerais, hanya menerima 33,9 mm curah hujan selama minggu berakhir pertengahan Januari, setara dengan hanya 53% dari rata-rata historis. Organisasi Kopi Internasional juga melaporkan bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini turun 0,3% dari tahun sebelumnya menjadi 138,658 juta kantong.

Perkiraan Produksi Jangka Panjang Membentuk Outlook Pasar

Layanan Pertanian Luar Negeri USDA menawarkan outlook yang lebih luas untuk 2025/26, memproyeksikan produksi kopi dunia akan meningkat 2,0% dari tahun ke tahun menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, komposisinya penting: produksi arabika diperkirakan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara robusta akan melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong. Khusus untuk Brasil, FAS memproyeksikan penurunan produksi sebesar 3,1% menjadi 63 juta kantong, sementara output Vietnam diperkirakan naik 6,2% menjadi 30,8 juta kantong. Dinamika yang bersaing ini menjelaskan volatilitas harga saat ini, karena pasokan arabika yang menurun bertentangan dengan lonjakan pasokan robusta global.

Ke depan, FAS memproyeksikan bahwa stok akhir untuk 2025/26 akan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong di 2024/25. Meskipun pengurangan inventaris biasanya mendukung harga, besarnya pertumbuhan pasokan global—terutama dari robusta—terlihat cukup untuk membatasi kenaikan harga. Ketegangan mendasar antara penurunan pasokan arabika dan peningkatan volume robusta terus membentuk dinamika pasar kopi, dengan kelemahan robusta tetap menjadi hambatan struktural terhadap valuasi komoditas secara keseluruhan.