Kopi Arabika dan Robusta Menempuh Jalur Berbeda di Tengah Hujan Lebat Brasil dan Lonjakan Vietnam

Pasar futures kopi menunjukkan kisah dua komoditas, dengan kopi arabika dan robusta yang menceritakan cerita yang sangat berbeda. Kopi arabika Maret sedikit menguat sebesar 0,39%, sementara kopi robusta ICE Maret turun 2,24% ke level terendah dalam 4 minggu. Divergensi ini mencerminkan interaksi kompleks antara pola cuaca, perkiraan produksi, dan dinamika pasokan global antara kedua varietas kopi yang bersaing ini.

Curah Hujan di Brasil: Pedang Bermata Dua bagi Arabika

Curah hujan yang tinggi di Brasil menciptakan situasi paradoks bagi produsen dan investor kopi arabika. Minas Gerais, wilayah penghasil arabika terbesar di Brasil, menerima curah hujan yang jauh di atas normal selama akhir Januari—117% dari rata-rata historis—meningkatkan prospek hasil panen. Meskipun ini positif untuk volume produksi, pasokan arabika Brasil yang melimpah menekan harga ke bawah.

Badan perkiraan hasil panen resmi Brasil, Conab, menaikkan perkiraan produksinya untuk 2025 menjadi 56,54 juta kantong pada awal Desember, meningkat 2,4% dari proyeksi September. Ketersediaan arabika yang melimpah ini sangat membebani harga, meskipun beberapa posisi short covering secara teknikal memberikan dukungan kecil pada futures arabika sebelumnya dalam sesi tersebut.

Momentum Robusta Vietnam Tantang Komoditas Alternatif

Pasar robusta menghadapi tantangan yang lebih berat, didorong oleh posisi dominan Vietnam sebagai produsen robusta terbesar di dunia. Ekspor kopi Vietnam tahun 2025 melonjak 17,5% secara tahunan menjadi 1,58 juta ton metrik pada data awal Januari, menurut Badan Statistik Nasional. Pertumbuhan produksi juga mengesankan, dengan perkiraan output 2025/26 meningkat 6% secara tahunan menjadi 1,76 juta ton metrik.

Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam (Vicofa) menyatakan bahwa output robusta 2025/26 bisa 10% lebih tinggi dari tahun panen sebelumnya jika cuaca tetap menguntungkan. Banjir pasokan ini menjadi faktor utama yang menekan harga robusta, jauh melebihi faktor pendukung lainnya.

Rebound Inventaris Global: Tantangan Lagi bagi Kedua Varietas

Dinamik penyimpanan memberikan sedikit kelegaan bagi arabika maupun robusta. Inventaris arabika yang diawasi ICE, meskipun turun ke level terendah 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada November, telah pulih menjadi 461.829 kantong. Demikian pula, stok robusta yang sempat menyentuh level terendah 1 tahun sebesar 4.012 lot pada Desember, kini rebound menjadi 4.609 lot. Pemulihan inventaris ini menandakan ketersediaan yang cukup di pipeline, memperkuat sentimen bearish untuk kedua varietas kopi tersebut.

Perubahan Dinamika Pasokan Seiring Stabilnya Ekspor

Ekspor kopi hijau Brasil turun tajam pada Desember, turun 18,4% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi 2,86 juta kantong. Terutama, ekspor robusta mengalami penurunan yang lebih parah sebesar 61% secara tahunan, sementara ekspor arabika turun 10%. Meski menghadapi hambatan ekspor ini, pasar kopi global secara keseluruhan menunjukkan kondisi pasokan yang lebih stabil daripada yang sebelumnya diperkirakan.

Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini turun hanya 0,3% secara tahunan menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan bahwa permintaan menyerap pasokan yang tersedia. Namun, USDA’s Foreign Agriculture Service memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia akan meningkat 2,0% secara tahunan pada 2025/26 menjadi rekor 178,848 juta kantong, dengan robusta naik 10,9% sementara produksi arabika menurun 4,7%.

Arabika vs Robusta: Kesenjangan Produksi Membesar

Perkiraan produksi menegaskan adanya divergensi mendasar antara kedua varietas kopi ini. Sementara produksi arabika global diperkirakan menurun menjadi 95,515 juta kantong, output robusta akan melonjak menjadi 83,333 juta kantong. Produksi Brasil—yang didominasi arabika—diperkirakan menurun 3,1% secara tahunan menjadi 63 juta kantong, sementara output robusta Vietnam naik 6,2% secara tahunan ke level tertinggi dalam 4 tahun sebesar 30,8 juta kantong.

Perubahan struktural ini tidak menguntungkan arabika maupun robusta dalam jangka pendek, karena perkiraan stok akhir global akan turun hanya 5,4% menjadi 20,148 juta kantong. Dengan pasokan kedua varietas kopi yang melimpah dan pemulihan inventaris yang sedang berlangsung, dinamika arabika vs robusta mencerminkan lingkungan yang kaya pasokan yang terus menantang harga kedua komoditas ini.

Prospek kopi tetap terbebani oleh perkiraan produksi yang melimpah dan pasokan yang stabil mengalir ke pasar global, menekan harga arabika dan robusta sepanjang 2026.