Kemenangan dalam Gelombang Kripto: Pencatatan Gemini oleh Saudara Winklevoss, Kebangkitan dari Kekalahan Facebook

Nama Winklevoss bersaudara pernah dikenal sebagai pecundang Silicon Valley. Namun, pada tahun 2026, mereka akan mendapatkan kejayaan baru di Wall Street. Daftar Gemini Exchange bukan hanya kisah kesuksesan bisnis tetapi simbol kebangkitan strategis dari kesulitan. “Kami kehilangan dunia jejaring sosial, tetapi kami menangkap gelombang cryptocurrency” - transformasi ini mungkin merupakan cara terbaik untuk menggambarkan kehidupan Winklevoss bersaudara.

Pekan lalu, setelah Bullish menyelesaikan pencatatannya di Bursa Efek New York sebagai platform perdagangan kripto publik kedua di Amerika Serikat, Gemini juga akhirnya bergerak. Platform perdagangan Amerika yang sudah lama berdiri ini, yang dikenal dengan “penekanan peraturan”-nya, telah mulai go public dengan sungguh-sungguh.

Daftar Jalan Menuju Gemini: Entri Lengkap ke Wall Street pada tahun 2026

Pada bulan Agustus tahun lalu, Gemini secara terbuka mengajukan pernyataan pendaftaran resmi (Formulir S-1) dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), berencana untuk terdaftar di Nasdaq Global Select Market. Kode perdagangannya adalah “GEMI”. Pengajuan resmi ini didahului dengan permohonan IPO rahasia pada Februari 2025.

Menurut dokumen yang diserahkan oleh Gemini, perusahaan telah memilih metode IPO tradisional, dengan raksasa keuangan Goldman Sachs dan Citi sebagai manajer utama. Barisan tersebut mencakup beberapa institusi terkemuka, termasuk Morgan Stanley dan Cantor Fitzgerald, untuk berpartisipasi dalam tim penjaminan emisi. Namun, saat ini, prospektus belum mengungkapkan kisaran harga publik atau ukuran saham tertentu. Ini membutuhkan persetujuan SEC, dan tanggal dan waktu pencatatan sebenarnya tetap belum diputuskan.

Renaissance Capital memperkirakan bahwa IPO Gemini dapat mengumpulkan sekitar $400 juta. Perusahaan juga telah mendapatkan jalur kredit hingga $75 juta dari Ripple dan bertujuan untuk meningkatkan likuiditas melalui stablecoin RUSD, tetapi jalur ini belum benar-benar digunakan.

Namun, ada beberapa poin yang harus diperhatikan. Situasi keuangan Gemini saat ini sedang dalam cobaan. Menurut pengajuan S-1, hasil operasi untuk paruh pertama tahun 2025 (berakhir Juni) mencapai kerugian bersih sebesar $282,5 juta, sedangkan total pendapatan adalah $68,6 juta. Ini secara signifikan lebih tinggi dari kerugian $41,4 juta pada periode yang sama tahun lalu. Meskipun biaya transaksi menyumbang sekitar 66% dari total pendapatan, ia juga menawarkan beberapa layanan seperti layanan kustodian, staking, dan penerbitan stablecoin GUSD.

Siapa Winklevoss Brothers: Dari Harvard ke Mendayung ke Crypto

Latar belakang pendiri Gemini mungkin lebih menarik daripada ceritanya sendiri.

Pada musim panas 1981, Tyler dan Cameron Winklevoss lahir dalam keluarga yang menggabungkan akademisi dan kekayaan. Ayah mereka, Howard, adalah seorang profesor di Wharton School of Business di University of Pennsylvania dan pada saat yang sama seorang investor. Saudara-saudara itu dibesarkan di Greenwich, Connecticut. Ini adalah kota tempat orang-orang kaya berkumpul, dan halaman rumput terawat serta pelabuhan kapal pesiar adalah pemandangan sehari-hari.

Winklevoss bersaudara di masa kanak-kanak mereka adalah templat “sempurna” itu sendiri. Dia memiliki nilai yang sangat baik, ketampanan, dan energi yang tak ada habisnya. Mereka belajar pemrograman sendiri dan dapat bekerja membuat halaman web pada usia 13 atau 14 tahun. Di band, saya bertanggung jawab atas gitar dan drum secara bergantian. Dalam kata-kata sang ibu, mereka seperti pantulan di cermin sejak saat lahir, dengan mata biru yang sama, tulang pipi yang tinggi, dan bahkan ritme yang sama untuk menangis.

Masa remaja berikutnya juga hampir sepenuhnya tumpang tindih dengan lintasan. Dia melanjutkan ke Sekolah Ekonomi Universitas Harvard, belajar di Universitas Oxford, dan mengejar karir di bidang dayung. Di Harvard, dia adalah inti dari tim dayung dan dijuluki “God Squad” oleh rekan satu timnya karena dayung metodisnya.

Pada tahun 2008, mereka mewakili Amerika Serikat di sculls ganda di Olimpiade Pekin dan finis keenam. Meskipun tidak mencapai medali, pelatihan pernapasan yang disinkronkan untuk waktu yang lama di atas air, tingkat kesatuan otot dan kemauan yang tinggi, membentuk dasar sistem kerja sama dalam kewirausahaan bersama berikutnya.

Dari Gugatan dengan Zuckerberg hingga $65 Juta dalam Investasi Bitcoin

Selama tahun ketiganya di Harvard, Winklevoss bersaudara meluncurkan jejaring sosial kampus “Harvard Connection”. Jika kita dapat menggabungkan informasi, foto, dan hubungan mahasiswa Harvard ke dalam satu situs web, kita mungkin dapat mewujudkan cara baru untuk bersosialisasi—itu adalah titik awal.

Saudara-saudara itu awalnya adalah pemain bintang di tim dayung, tetapi minat mereka pada teknologi sama kuatnya. Namun, karena dia bukan programmer tingkat atas, dia membawa teman sekelasnya Divya Narendra dan berencana untuk mengembangkan situs web tersebut. Dalam prosesnya, saya menemukan siswa kelas dua yang dapat membantu saya menulis kode. Namanya Mark Zuckerberg.

Perkembangan ceritanya begitu dramatis bahkan melampaui novel. Pada awalnya, saudara-saudara memiliki harapan besar untuk Zuckerberg, percaya bahwa dia akan menyelesaikan fungsionalitas inti situs web. Namun, setelah beberapa minggu, kontaknya berangsur-angsur menurun, dan tidak ada kemajuan. Saya sibuk dengan tugas sekolah, ada bug dalam sistem, saya membutuhkan lebih banyak waktu—selalu ada berbagai alasan. Suatu hari, saudara-saudara itu menemukan bahwa Zuckerberg diam-diam telah meluncurkan situs web lain yang disebut “The Facebook”. Antarmukanya sangat mirip dengan HarvardConnection, tetapi hanya nama dan domain yang berubah.

Kemarahan dengan cepat pergi ke pengadilan. Pada tahun 2004, saudara-saudara, bersama dengan Narendra, menggugat Zuckerberg, menuduhnya menjiplak ide dan kode sumber. Gugatan itu berlarut-larut, dan selama waktu itu, Facebook dengan cepat tumbuh dan berubah menjadi perusahaan paling terkenal di Silicon Valley.

Cerita ini kemudian dijadikan film oleh Hollywood sebagai The Social Network.

Pada tahun 2008, mereka memenangkan penyelesaian sebesar $ 65 juta. Di antaranya adalah saham Facebook yang cukup besar. Pada saat itu, mereka diberi label “mereka yang kehilangan Facebook.”

Tapi takdir mendukung perubahan ironis. Beberapa tahun kemudian, penyelesaian ini menjadi tiket mereka ke dunia cryptocurrency.

Pada tahun 2012, mereka pertama kali mengetahui tentang keberadaan Bitcoin. Pada saat itu, hanya sedikit orang yang benar-benar memahami teknologi ini, tetapi saudara-saudara sangat menyadari potensinya. Sebagian dari hasil penyelesaian digunakan untuk membeli Bitcoin, dan kepemilikan kumulatifnya mencapai 70.000 pada satu titik, terhitung sekitar 1% dari total pasokan bersih pada saat itu. Sepertinya taruhan kecil pada saat itu, tetapi sekarang telah berkembang menjadi legenda multi-miliar dolar.

Seorang komentator mengatakan bahwa jika bukan karena Facebook, Gemini mungkin tidak ada hari ini.

Sebagai Orang Kepatuhan: Strategi Regulasi dan Model Bisnis Gemini

Pada tahun 2014, Gemini lahir. Saudara-saudara menolak untuk menjadi “orang-orang yang merindukan Facebook” dan memutuskan untuk mengikuti gelombang teknologi berikutnya.

Saat itu, pasar didominasi oleh platform perdagangan yang melakukan pertumbuhan liar dan bolak-balik di area abu-abu. Namun, Gemini memilih jalan yang berbeda dari awal. Mereka memilih untuk merangkul peraturan tersebut, mengajukan lisensi perwalian dari Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York (NYDFS), dan secara ketat mengikuti standar kepatuhan Wall Street. Saudara-saudara memperkenalkan mekanisme lelang Bitcoin harian, meniru aturan perdagangan gaya Nasdaq dan menciptakan lingkungan di mana investor institusional merasa nyaman berpartisipasi.

Pembagian peran antar saudara laki-laki berangsur-angsur menjadi lebih jelas. Tyler condong ke operasi dan strategi internal, dan berbakat dalam detail manajemen dan eksekusi. Cameron, di sisi lain, berperan sebagai juru bicara eksternal dan lebih suka menceritakan kisah Gemini di depan umum. Mereka memiliki peran yang jelas baik secara internal maupun eksternal, dan mereka bersinergi hampir secara naluriah.

Dibandingkan dengan Binance dan OKX, Gemini tidak memiliki “lonjakan cepat”. Dibandingkan dengan Coinbase, ia tidak memiliki romansa teknik gaya Silicon Valley. Label mereka selalu “patuh”. Terus-menerus muncul di depan dengar pendapat parlemen dan media dalam gugatan, dia menekankan bahwa cryptocurrency memerlukan kerangka peraturan dan bahwa perlindungan hukum sangat penting.

Saat ini, masing-masing Winklevoss bersaudara memegang lebih dari 5% saham Gemini, dengan kekayaan bersih individu sebesar $7,5 miliar dan total aset sebesar $15 miliar. Nama mereka tidak bisa lagi dijelaskan hanya dengan kisah balas dendam mereka terhadap Zuckerberg. Sebaliknya, ini sangat terkait dengan kebangkitan Bitcoin dan munculnya platform perdagangan yang patuh.

Kebangkitan Strategis Winklevoss Brothers

Kekalahan sebelumnya dibalikkan oleh gelombang teknologi lainnya. Setelah kehilangan manfaat dari daftar Facebook, Winklevoss bersaudara mencoba untuk memantapkan diri di pasar modal AS yang baru dengan memastikan visi dan kepatuhan peraturan mereka di pasar kripto. Realisasi daftar Gemini akan menunjukkan status mereka sebagai pembangun era baru, bukan hanya “kembalinya yang kalah”. Bab berikutnya dari Winklevoss bersaudara sedang ditulis di Wall Street.