Harga Gas Alam Menguat Seiring Cuaca Dingin yang Berkepanjangan Mendukung Pasar

Harga gas alam mengalami lonjakan tajam pada hari Jumat, dengan kontrak berjangka Nymex Maret (NGH26) ditutup naik 11,13%, didorong oleh kombinasi pola cuaca dan dinamika pasokan yang sedang membentuk ulang fundamental pasar. Pergerakan harga terbaru tetap di bawah level tertinggi tiga tahun pada hari Rabu, tetapi momentum kenaikan mencerminkan pasar yang merespons tekanan bullish yang berkemungkinan besar tidak akan mereda dalam waktu dekat.

Cuaca Dingin Berkepanjangan Meningkatkan Permintaan dan Penarikan Persediaan

Kondisi Arktik yang terus berlangsung di AS saat ini menjadi katalis utama kekuatan harga gas alam. Peramal dari Commodity Weather Group mengonfirmasi bahwa suhu di bawah normal akan berlanjut di Upper Midwest, Mid-Atlantic, dan Northeast hingga awal Februari, pola yang diperkirakan akan mempertahankan permintaan pemanasan yang tinggi sepanjang musim dingin.

Harga gas alam telah melonjak lebih dari 120% dalam beberapa minggu terakhir, mencapai level tertinggi tiga tahun awal minggu ini saat badai musim dingin yang tidak biasa digabungkan dengan kondisi Arktik yang berlangsung mengganggu operasi normal. Suhu dingin ini menyebabkan pembekuan sumur produksi gas, terutama di Texas dan daerah sekitarnya, memaksa sekitar 50 miliar kaki kubik produksi harian dihentikan—mewakili sekitar 15% dari total output gas alam AS. Meskipun sebagian produksi perlahan kembali beroperasi, gangguan pasokan ini cukup signifikan untuk mengubah ekspektasi pasar.

Tekanan Produksi di Tengah Permintaan yang Meningkat

Dinamik pasar saat ini menunjukkan kesenjangan yang semakin melebar antara pasokan yang tersedia dan konsumsi yang meningkat. Pada hari Jumat, produksi gas kering di Lower-48 tercatat sebesar 110,0 bcf/hari, mengalami kenaikan kecil sebesar 3,4% dari tahun ke tahun menurut data Bloomberg NEF. Sebaliknya, permintaan gas untuk periode yang sama melonjak menjadi 128,7 bcf/hari, menunjukkan lonjakan sebesar 38,4% dibandingkan tahun sebelumnya. Percepatan permintaan ini mencerminkan kebutuhan pemanasan yang dipicu oleh pola cuaca dingin yang berkepanjangan di seluruh negeri.

Badan Informasi Energi (EIA) memberikan dukungan tambahan terhadap harga melalui laporan persediaan mingguan, yang menunjukkan bahwa cadangan gas alam turun sebesar 242 bcf untuk minggu yang berakhir 23 Januari—melebihi ekspektasi pasar sebesar 238 bcf dan rata-rata penarikan mingguan 5 tahun sebesar 208 bcf. Hingga akhir Januari, cadangan gas alam meningkat 9,8% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi tetap 5,3% di atas rata-rata musiman 5 tahun, menunjukkan bahwa meskipun terjadi penarikan besar, pasokan tetap cukup banyak dibandingkan norma historis.

Prospek Pasokan dan Implikasi Pasar

EIA baru-baru ini menyesuaikan perkiraan produksi tahun 2026 menjadi 107,4 bcf/hari dari perkiraan sebelumnya sebesar 109,11 bcf/hari, menandakan potensi pengencangan pasokan dalam jangka menengah. Meski revisi ini, rig pengeboran gas alam aktif di AS mencapai level tertinggi dalam 2 tahun terakhir, dengan Baker Hughes melaporkan 125 rig aktif pada minggu yang berakhir 30 Januari—bertambah 3 dari minggu sebelumnya dan mendekati puncak 2,25 tahun sebesar 130 yang dicapai pada akhir November.

Pasar juga mengikuti dinamika pasokan yang lebih luas, dengan aliran ekspor LNG dari terminal AS mencapai 17,7 bcf/hari pada hari Jumat, turun 8,3% dari minggu sebelumnya. Sementara itu, tingkat cadangan gas di Eropa telah turun menjadi 43% kapasitas, 15 poin persentase di bawah rata-rata musiman 5 tahun untuk waktu ini, menunjukkan potensi spillover permintaan dari pasar internasional.

Meskipun permintaan listrik menunjukkan kelemahan dengan output Lower-48 menurun 6,3% dari tahun ke tahun untuk minggu yang berakhir 24 Januari, permintaan pemanasan yang terus berlangsung akibat pola cuaca dingin yang berkepanjangan tetap memberikan dasar struktural bagi harga gas alam. Kombinasi kendala pasokan dari gangguan produksi dan perkiraan suhu di bawah normal yang berkepanjangan di wilayah konsumsi utama menempatkan pasar pada posisi untuk penarikan persediaan yang tetap di atas rata-rata dalam beberapa minggu mendatang.