Ketegangan Geopolitik di Timur Tengah Mendukung Kenaikan Harga Minyak Mentah dan Bensin

Pasar minyak naik hari ini karena investor mempertimbangkan beberapa faktor bullish, dengan WTI Maret naik 0,45% dan bensin RBOB Maret naik 1,00%. Meskipun harga tetap di bawah puncak hari Kamis, dukungan dasar dari risiko geopolitik terus menopang harga energi meskipun ada hambatan dari dolar AS yang lebih kuat dan retorika moderat dari Presiden Trump terkait negosiasi Iran yang sedang berlangsung.

Titik Nyala Timur Tengah Mendorong Kenaikan Pasar Minyak

Peringatan Presiden Trump kepada Iran—buat kesepakatan nuklir atau hadapi serangan militer—telah menjadi mesin utama yang mendukung harga minyak mentah minggu ini. Kamis, WTI menyentuh level tertinggi selama 4,25 bulan dan bensin melonjak ke level tertinggi selama 2 bulan setelah Trump memberi sinyal bahwa aset militer AS yang dikerahkan ke Timur Tengah siap bertindak “dengan kecepatan dan kekerasan, jika perlu” jika Iran menolak kesepakatan. Sikap militer seperti ini sangat penting bagi pasar minyak global: Iran merupakan produsen terbesar keempat OPEC, dan tindakan militer apa pun bisa melumpuhkan ekspor minyak negara tersebut sekaligus berpotensi mengganggu Selat Hormuz—titik kritis yang menjadi jalur sekitar 20% pasokan minyak dunia mengalir. Konsentrasi risiko geopolitik ini mendukung penawaran saat ini di harga minyak, meskipun kenaikan tetap terbatas oleh komentar Trump berikutnya yang menunjukkan adanya percakapan malam hari dengan pejabat Iran dan harapan untuk kelanjutan dialog.

Tekanan dari Sisi Pasokan Mendukung Rally Minyak

Selain ketegangan di Timur Tengah, kendala struktural pasokan terus mendukung kompleks energi. Penolakan berkelanjutan Rusia untuk berkompromi atas tuntutan wilayah di Ukraina berarti konflik Rusia-Ukraina akan terus berlanjut, menjaga sanksi Barat terhadap ekspor minyak Rusia tetap berlaku. Serangan drone Ukraina kini menargetkan setidaknya 28 kilang minyak Rusia selama lima bulan terakhir, dengan setidaknya enam kapal tanker rusak akibat misil dan drone di Laut Baltik sejak akhir November. Gangguan pasokan ini, dipadukan dengan sanksi baru AS dan UE yang menargetkan infrastruktur minyak Rusia, secara signifikan mengurangi ketersediaan minyak mentah global—fundamentally mendukung harga dari sisi pasokan.

OPEC+ terus mengelola strategi produksinya dengan hati-hati. Kartel mengumumkan pada 3 Januari bahwa mereka akan menghentikan peningkatan produksi selama kuartal pertama 2026 meskipun tekanan kelebihan pasokan minyak global. Keputusan ini mengikuti kenaikan moderat sebesar 40.000 bpd pada output minyak OPEC menjadi 29,03 juta bpd pada Desember. Yang penting, OPEC+ masih memiliki sisa pemotongan produksi sebesar 1,2 juta bpd dari pengurangan awal 2,2 juta bpd yang dimulai awal 2024, memberikan organisasi alat tambahan untuk mendukung harga jika kondisi pasar memburuk.

Tingkat Inventaris dan Aktivitas Rig Menunjukkan Gambaran Permintaan Campuran

Data terbaru dari EIA hingga 23 Januari menunjukkan gambaran inventaris yang campuran yang terus mendukung harga minyak. Inventaris minyak mentah AS berada 2,9% di bawah rata-rata musiman lima tahun—tingkat yang mendukung stabilitas harga. Inventaris bensin, bagaimanapun, berada 4,1% di atas norma musiman sementara inventaris distilat 1,0% di atas rata-rata, menunjukkan permintaan produk olahan yang lebih lemah. Produksi minyak mentah AS menurun sedikit menjadi 13,696 juta bpd, tetap di bawah rekor November sebesar 13,862 juta bpd.

Aktivitas rig minyak AS yang aktif menunjukkan cerita jangka panjang yang mengkhawatirkan, dengan Baker Hughes melaporkan hanya 411 rig beroperasi per 23 Januari—hanya sedikit di atas level terendah 4,25 tahun terakhir di 406 rig. Ini merupakan kontraksi tajam dari puncak lima tahun di 627 rig pada Desember 2022, menegaskan kehati-hatian industri terhadap pertumbuhan produksi di masa depan. Jumlah rig yang lebih lemah ini bisa membatasi pertumbuhan pasokan minyak mentah ke depan, faktor lain yang mendukung level harga saat ini meskipun permintaan jangka pendek melemah.

Forecast terbaru dari IEA menegaskan mengapa pengelolaan pasokan tetap penting: lembaga ini memangkas perkiraan surplus minyak global 2026 dari 3,815 juta bpd menjadi 3,7 juta bpd, memperkecil kelebihan pasokan dan memperkuat kebutuhan OPEC untuk terus membatasi produksi. Latar belakang data ini memastikan bahwa risiko geopolitik—terutama konfrontasi dengan Iran—terus mendukung harga minyak dan bensin saat pasar bergulat dengan interaksi antara kapasitas surplus yang menyusut dan ketidakpastian politik regional yang meningkat.