Uber Turun Setelah Laporan Pendapatan Q4 yang Kurang Memuaskan Hari Ini, Tetapi Metode Pertumbuhan Menunjukkan Cerita yang Berbeda

Uber Technologies (NYSE:UBER) mengalami penjualan tajam setelah jam perdagangan hari ini pada 4 Februari 2026, dengan saham turun 5,15% dan ditutup di $73,92. Penurunan ini terjadi setelah raksasa layanan ride-hailing dan pengantaran melaporkan pertumbuhan pendapatan Q4 yang kuat tetapi mengecewakan Wall Street dengan EPS yang lebih rendah dari perkiraan dan panduan hati-hati untuk Q1 2026. Meskipun reaksi pasar negatif, metrik kinerja dasar menunjukkan gambaran yang lebih bernuansa bagi investor yang sabar.

Aktivitas perdagangan melonjak secara dramatis hari ini, dengan volume mencapai 62,8 juta saham—lonjakan sebesar 208% di atas rata-rata tiga bulan sebesar 20,4 juta saham—menandakan penilaian ulang institusional yang signifikan setelah rilis laporan keuangan. Sejak IPO-nya pada 2019, saham Uber telah menguat 78%, menjadikan penurunan hari ini sebagai titik balik penting untuk memantau tren pertumbuhan.

Reaksi Pasar vs. Kinerja Nyata

Pasar yang lebih luas tergelincir setelah pengumuman laba hari ini. Indeks S&P 500 turun 0,51% menjadi 6.882, sementara Nasdaq Composite turun 1,51% menjadi 22.905. Rekan-rekan di sektor transportasi dan layanan mobilitas juga melemah, dengan Lyft ditutup di $16,16 (-3,58%) dan DoorDash di $195,83 (-3,05%). Kelemahan di seluruh sektor ini menunjukkan bahwa investor sedang menilai ulang valuasi pertumbuhan setelah periode ekspektasi optimisasi.

Angka di Balik Penjualan Hari Ini

Meskipun ekspektasi utama tidak terpenuhi, rincian keuangan menunjukkan momentum operasional yang berkelanjutan yang mungkin belum dihargai sepenuhnya pasar setelah penjualan hari ini:

• Pendapatan & Pemesanan: Penjualan meningkat 20% tahun-ke-tahun, dengan panduan pertumbuhan pemesanan Q1 sebesar 19%
• Pembentukan Kas: Arus kas bebas melonjak 42%, menunjukkan peningkatan profitabilitas
• Bisnis Berlangganan: Keanggotaan Uber One tumbuh 55% menjadi 46 juta pelanggan, kini mewakili 50% dari total pemesanan
• Keterlibatan Pengguna: Pengguna aktif bulanan meningkat 18%, menunjukkan ekonomi pengguna yang tetap melekat
• Diversifikasi Geografis: 60% dari pemesanan mobilitas berasal dari internasional, mengurangi ketergantungan pada AS

Metrik-metrik ini menunjukkan bahwa waktu untuk menganalisis peningkatan efisiensi operasional Uber akan mengungkapkan perusahaan yang berkinerja lebih baik daripada yang disarankan oleh EPS utama yang terlewat.

Waktu Akan Menunjukkan Strategi Kendaraan Otonom

Manajemen menguraikan rencana untuk mengoperasikan kendaraan otonom di 15 kota selama 2026, menandai momen penting dalam penciptaan nilai jangka panjang perusahaan. Pivot strategis ini merupakan taruhan multi-tahun pada transformasi teknologi, dan skeptisisme pasar hari ini mungkin mencerminkan ketidakpastian tentang waktu eksekusi dan kebutuhan modal.

Strategi AV tetap menjadi opsi pertumbuhan paling signifikan bagi Uber, menempatkan perusahaan di garis depan industri mobilitas otonom yang sedang berkembang. Kemajuan awal di sini dapat mengubah ekonomi unit dan posisi kompetitif—faktor yang tidak akan sepenuhnya terverifikasi selama bertahun-tahun ke depan.

Apakah Penurunan Ini Peluang?

Dengan valuasi hanya 18 kali arus kas bebas terhadap trajektori pertumbuhannya, Uber menawarkan proposisi valuasi yang menarik setelah penurunan hari ini. Kombinasi dari pembentukan kas yang kuat, pendapatan berlangganan yang berkembang, dan posisi pelopor dalam kendaraan otonom dapat memberi imbal hasil kepada investor yang bersabar.

Namun, investor harus menyadari volatilitas inheren dalam transisi teknologi yang sedang berkembang. Jalan ke depan membutuhkan eksekusi tanpa cela dalam peluncuran kendaraan otonom, ekspansi internasional yang berkelanjutan, dan peningkatan margin—semua hasil yang tidak pasti meskipun manajemen percaya diri. Waktu akhirnya akan membenarkan atau menantang arah strategis ini.

Pertanyaan bagi investor bukanlah apakah Uber pantas mendapatkan hukuman hari ini, tetapi apakah peluang jangka panjang cukup besar untuk membenarkan ketidakpastian dan volatilitas jangka pendek yang akan datang.