2 Saham Perang yang Perlu Dibeli Saat Pengeluaran Militer Global Meningkat

Ketegangan geopolitik sedang membentuk ulang lanskap investasi di seluruh dunia. Dari konflik di Timur Tengah hingga sengketa wilayah di Asia Tenggara, dan perang darat Eropa yang sedang berlangsung, anggaran pertahanan meningkat pesat karena pemerintah memprioritaskan kesiapan militer. Bagi investor dengan modal $500 yang mencari paparan terhadap tren saham perang ini, pasar menawarkan peluang tertentu yang masih diperdagangkan dengan valuasi yang masuk akal.

Meskipun secara keseluruhan saham pertahanan telah mengalami apresiasi yang signifikan, dua perusahaan—Textron (NYSE: TXT) dan Huntington Ingalls Industries (NYSE: HII)—terus mewakili proposisi nilai yang menarik bagi mereka yang ingin membeli saham perang pada titik masuk yang menguntungkan.

Ketegangan Militer Global Dorong Harga Saham Perang Naik

Runtuhnya kerangka geopolitik era Perang Dingin telah memberi jalan bagi lingkungan keamanan multipolar yang ditandai oleh meningkatnya ketegangan. Tiga puluh enam tahun setelah runtuhnya Tembok Berlin, dunia menghadapi konflik simultan di berbagai wilayah: ketidakstabilan di Timur Tengah, sengketa perbatasan di Asia Tenggara, dan perang darat terbesar di Eropa sejak 1945. Perkembangan ini memicu pertumbuhan pengeluaran militer yang belum pernah terjadi sebelumnya di negara-negara maju.

Bagi investor, perubahan ini berarti permintaan yang berkelanjutan terhadap kontraktor pertahanan. Berbeda dengan sektor siklikal, pengadaan militer mencerminkan komitmen pemerintah yang berkelanjutan, terutama saat Angkatan Laut AS merespons kehadiran Tentara Pembebasan Rakyat (PLA) yang semakin berkembang di Laut China Selatan. Hasilnya: saham perang dan ekuitas pertahanan tetap berada dalam posisi untuk siklus pertumbuhan multi-tahun.

Namun, reli di seluruh sektor ini telah meningkatkan valuasi di sebagian besar industri pertahanan. Sebagian besar kontraktor pertahanan utama kini memerintah rasio harga terhadap penjualan yang premium, sehingga pemilihan saham secara selektif menjadi penting. Untungnya, sejumlah saham perang yang layak dibeli masih diperdagangkan mendekati rasio harga terhadap penjualan historis sekitar 1x penjualan—ambang batas yang mewakili nilai wajar di ruang ini.

Huntington Ingalls Industries: Saham Perang dengan Kontrak Utama untuk Angkatan Laut

Huntington Ingalls menonjol sebagai pembangun utama kapal perang untuk Angkatan Laut AS, khususnya dalam pembuatan kapal induk bertenaga nuklir, kapal selam nuklir, kapal serbu amfibi, kapal perusak, dan kapal patroli Coast Guard. Saham perusahaan ini telah meningkat 8 kali lipat sejak Northrop Grumman melepaskannya pada 2011, meskipun pendapatan hanya berlipat ganda—sebuah bukti potensi penciptaan nilai di sektor pertahanan.

Dengan kapitalisasi pasar sekitar $13,2 miliar dan pendapatan tahunan sebesar $12 miliar, Huntington Ingalls diperdagangkan sekitar 1,1x penjualan. Lebih penting lagi, Angkatan Laut baru-baru ini mengumumkan pemberian kontrak besar: Huntington akan merancang dan membangun frigat “surface combatant” kecil baru untuk menggantikan program kelas Constellation yang sebelumnya dikontrak ke Fincantieri.

Perkembangan ini memiliki implikasi besar untuk pertumbuhan jangka panjang. Program Constellation awalnya direncanakan minimal 20 frigat, dengan potensi tiga kali lipat jumlah tersebut. Dengan memberikan kontrak pengganti kepada Huntington, Angkatan Laut telah menciptakan potensi pendapatan yang besar. Desain kapal patroli Coast Guard yang sudah ada milik Huntington kini menjadi dasar untuk kelas frigat baru ini—secara efektif mengamankan pesanan produksi jangka panjang dan menjadikan saham ini sebagai penerima manfaat utama dari anggaran modernisasi angkatan laut.

Textron: Saham Perang Lain yang Perlu Dipertimbangkan Investor Nilai

Sementara Huntington merupakan pilihan utama untuk alokasi $500 ini, Textron layak dipertimbangkan sebagai alternatif saham perang untuk dibeli. Meski kurang dikenal dibanding raksasa pertahanan lama, Textron mengoperasikan beberapa divisi pertahanan utama.

Textron Aviation memproduksi pesawat militer Cessna dan Beechcraft; Bell Helicopter memproduksi pesawat tiltrotor V-22 Osprey untuk Marinir AS bekerja sama dengan Boeing. Sementara itu, Textron Systems mengembangkan platform tempur darat termasuk kendaraan lapis baja M1117, hovercraft LCAC 1000, dan tank robot RIPSAW M5—yang diperoleh melalui anak perusahaan Howe & Howe.

Dengan kapitalisasi pasar sebesar $15,8 miliar, Textron diperdagangkan dengan rasio laba trailing 19 kali dan arus kas bebas 22,7 kali. Namun, rasio harga terhadap penjualannya sedikit di bawah 1,1x—menyamai metrik valuasi Huntington Ingalls dan termasuk salah satu saham pertahanan termurah berdasarkan standar ini.

Kedua perusahaan menawarkan titik masuk ke saham perang dengan valuasi yang mencerminkan nilai wajar daripada premi yang didorong momentum. Bagi investor yang menanamkan modal ke ekuitas pertahanan, kedua opsi ini memberikan paparan terhadap pengeluaran pemerintah yang berkelanjutan dengan perlindungan downside dari rasio valuasi yang masuk akal.

Mengapa Saham Perang Ini Masih Undervalued

Dalam lingkungan di mana sebagian besar saham pertahanan memerintah valuasi premium, Textron dan Huntington Ingalls menawarkan karakteristik defensif sekaligus potensi pertumbuhan. Rasio harga terhadap penjualan mereka yang mendekati 1x mewakili norma historis untuk kontraktor militer, sehingga investor yang membeli saham perang ini hari ini menghindari kelebihan valuasi yang melanda sektor lainnya.

Bagi investor yang sabar dengan modal $500, mengalokasikan dana ke kontraktor pertahanan yang terbukti dan berposisi untuk mendapatkan manfaat dari peningkatan pengeluaran militer global merupakan respons rasional terhadap realitas geopolitik. Saham perang ini menawarkan baik paparan tematik maupun disiplin valuasi—kombinasi yang semakin langka di lanskap sektor pertahanan saat ini.