Bitcoin Secara Singkat Turun di Bawah $72k—Bisakah Kepercayaan Kembali?

Daya singkat Bitcoin yang baru-baru ini turun di bawah level $72.000 telah mengungkapkan perubahan mendasar dalam psikologi pasar. Apa yang sebelumnya tampak sebagai tekanan teknis sementara kini menandakan sesuatu yang jauh lebih mengkhawatirkan: pengikisan keyakinan investor terhadap aset digital. Pasar cryptocurrency sedang bergulat dengan apa yang disebut para pengamat industri sebagai “krisis kepercayaan,” di mana narasi Bitcoin sebagai tempat berlindung selama gejolak pasar mulai terurai di bawah beban tekanan penjualan global yang tersinkronisasi.

Daya Turun Singkat Menjadi Keraguan Lebih Dalam

Dalam sesi perdagangan terakhir, Bitcoin sempat turun ke $71.739 sebelum pulih sedikit. Meskipun penurunan itu sendiri singkat, implikasinya sangat mendalam. Menurut data Bloomberg, ini menandai pertama kalinya dalam sekitar 15 bulan bahwa mata uang kripto terbesar di dunia diperdagangkan di bawah ambang $72.000. Sejak puncaknya pada Oktober, Bitcoin telah mengalami penarikan kumulatif yang mencengangkan lebih dari 42%. Hingga tahun ini, penurunan tersebut mencapai sekitar 27,68%, membawa harga ke level yang tidak terlihat sejak awal November 2024.

Para pelaku pasar seperti Shiliang Tang, mitra pengelola di Monarq Asset Management, menggambarkan situasi ini sebagai mengalami “krisis kepercayaan” yang nyata. Kekhawatiran bukan hanya tentang pergerakan harga—tetapi tentang sistem kepercayaan fundamental yang menjaga pasar tetap utuh. Andrew Tu dari Efficient Frontier mencatat bahwa indikator sentimen telah jatuh ke wilayah “ketakutan ekstrem,” sebuah penunjuk yang menunjukkan beban psikologis dari penjualan besar-besaran baru-baru ini di seluruh ekosistem crypto.

Dari Deleveraging Internal ke Risiko Sistemik

Yang membedakan penarikan ini dari penurunan cryptocurrency sebelumnya adalah titik asalnya. Koreksi sebelumnya terutama didorong oleh likuidasi paksa di dalam ruang aset digital itu sendiri—masalah internal dari struktur leverage crypto. Tekanan terbaru, bagaimanapun, berasal dari sesuatu yang lebih luas: keruntuhan serentak dalam selera risiko di seluruh pasar global.

Pada hari Bitcoin sempat menyentuh di bawah $72k, Nasdaq 100 turun lebih dari 2%. Saham perangkat lunak dan chip, sektor yang paling sensitif terhadap fluktuasi suku bunga, mengalami penjualan besar-besaran. Penurunan yang tersinkronisasi ini mengungkapkan sebuah kebenaran yang tidak nyaman: Bitcoin tidak lagi menunjukkan independensi harga seperti yang dulu dipercayai trader. Sebaliknya, ia semakin berperilaku seperti aset risiko dengan volatilitas tinggi, bergerak seirama dengan sentimen pasar saham daripada mengikuti jalannya sendiri.

Hilangnya sekitar $462 miliar dari pasar crypto dalam hanya satu minggu menegaskan resonansi ini dengan dinamika risiko yang lebih luas. Sejak puncak Oktober, seluruh ekosistem cryptocurrency telah kehilangan sekitar $1,7 triliun kapitalisasi pasar. Besarnya dan kecepatan penurunan Bitcoin menciptakan efek “anchor” pada semua aset digital lainnya, mempersempit kepercayaan di seluruh sektor.

Level $72.000: Titik Tolak atau Tanda Bahaya?

Para trader memusatkan perhatian pada level $72.000 sebagai penghalang kritis jangka pendek. Jika level ini dilanggar dengan meyakinkan, logikanya, fondasi pasar akan runtuh. Andrew Tu menyarankan bahwa jika level ini gagal bertahan, Bitcoin “kemungkinan besar” akan turun ke $68.000 dan berpotensi kembali ke rentang yang lebih rendah yang ditetapkan pada awal 2024. Data Polymarket memperkuat sentimen bearish ini: ada probabilitas 83% bahwa Bitcoin akan turun ke $65.000 sebelum akhir tahun, sementara probabilitas menembus di bawah $55.000 meningkat menjadi sekitar 59%.

Ramalan ini mengungkapkan sesuatu yang penting tentang ekspektasi pasar saat ini. Level uji coba singkat di $72.000 bukan sekadar support teknis—melainkan ambang kepercayaan. Kehilangannya tidak hanya berarti harga yang lebih rendah; ini menunjukkan bahwa pembersihan leverage internal saja tidak akan cukup untuk menghidupkan kembali momentum. Selama aset risiko eksternal menghadapi hambatan, Bitcoin mungkin kekurangan katalis independen yang diperlukan untuk pemulihan yang berkelanjutan.

Aliran Modal: Keyakinan yang Tidak Konsisten

Perilaku modal institusional memberikan bukti tambahan tentang kepercayaan yang retak. Menurut data Bloomberg yang dikumpulkan tentang ETF spot Bitcoin yang terdaftar di AS, pasar mencatat arus masuk bersih sekitar $562 juta pada hari Senin—menunjukkan minat beli baru. Namun, hari Selasa berbalik tajam, dengan arus keluar bersih sebesar $272 juta karena modal tambahan menunjukkan keragu-raguan.

Fluktuasi ini dalam aliran modal menggambarkan bahwa bahkan investor canggih pun kesulitan mempertahankan keyakinan. Narasi bahwa Bitcoin berfungsi sebagai “aset safe-haven selama periode tekanan yang lebih luas” kini diperdebatkan secara terbuka. Ketika penjualan pasar yang tersinkronisasi terjadi, Bitcoin tidak menguat berlawanan—melainkan jatuh bersama saham, mengecewakan mereka yang percaya pada sifat lindung nilainya.

Pertanyaan Kepercayaan Menggantung Berat

Daya turun singkat di bawah $72.000 memperjelas sebuah pertanyaan yang lebih besar: apakah peran Bitcoin sebagai tempat berlindung yang diklaim masih memiliki kredibilitas? Pergerakan harga terbaru menunjukkan sebaliknya. Saat volatilitas pasar meningkat dan pencairan modal semakin cepat, kepercayaan terhadap tesis dasar Bitcoin semakin memudar. Cryptocurrency yang seharusnya menjadi perlindungan kini tampak sama rentannya dengan aset risiko yang seharusnya diimbangi.

Apakah Bitcoin dapat membangun kembali kepercayaan itu tergantung lebih pada stabilisasi sentimen risiko yang lebih luas daripada faktor teknis semata. Sampai saat itu, pasar tetap terjebak antara harapan akan pemulihan singkat dan ketakutan akan penurunan yang jauh lebih tajam.