Perdagangan OTC Mingguan: 1-30 Januari Market Square – Koreksi tajam Bitcoin di tengah momentum risiko-tinggi

Kisaran perdagangan 1-30 Januari menghadirkan kenyataan keras bagi para penggemar cryptocurrency: sementara logam mulia mencapai puncak yang belum pernah terjadi sebelumnya, Bitcoin mengalami penurunan yang tegas melalui level support kritis. Tinjauan minggu ini membahas katalis makro di balik penjualan besar-besaran, deteriorasi teknikal, dan rotasi modal struktural yang membentuk kembali dinamika pasar.

Pemicu Gejolak Makro dan Penjualan di Sektor Kripto

Banyak faktor risiko yang bersamaan menciptakan badai sempurna bagi aset digital. Minggu ini dimulai dengan data ekonomi AS yang positif—PDB kuartal ketiga 2025 tumbuh 4,4% dari kuartal sebelumnya, melampaui konsensus 4,3%, sementara klaim pengangguran tercatat 200.000, menandakan stabilitas pasar tenaga kerja yang berkelanjutan. Namun, kekuatan ekonomi ini menyembunyikan keretakan yang mulai muncul dalam sentimen investor.

Rilis laba Microsoft setelah pasar tutup hari Kamis memicu penyesuaian ulang harga pasar secara langsung. Meski pendapatan dan EPS melebihi ekspektasi, panduan tinggi perusahaan untuk pengeluaran modal pada infrastruktur AI menimbulkan pertanyaan tentang pengembalian investasi. Sahamnya jatuh sekitar 10%, menarik sebagian besar saham AI turun, kecuali Meta. Secara bersamaan, eskalasi geopolitik AS-Iran memicu respons pelarian ke aset aman klasik, dengan logam mulia mengalami lonjakan besar—emas sempat menyentuh $5.600 sementara perak melampaui $120.

Divergensi antara tempat perlindungan tradisional dan emas digital ini terbukti menentukan. Bitcoin menyerap tekanan ini secara tajam, menembus level support kritis di $84.000 yang sebelumnya diidentifikasi sebagai penting. Ketidakmampuan untuk dengan cepat merebut kembali level ini membuka jalan menuju support di $80.000 dan kemungkinan ke level terendah di $74.600 dari April 2025.

Keruntuhan Teknikal: BTC Menembus Support Kunci Sementara Perubahan Struktural Meningkat

Harga BTC saat ini di $69.05K mencerminkan penurunan selama 30 hari sekitar 29,17%, merupakan penurunan bulanan terbesar dalam beberapa bulan terakhir. Keruntuhan ini memiliki arti penting terutama mengingat faktor teknikal dan struktural yang sedang berlangsung.

Korelasi Bitcoin dengan saham teknologi AS semakin kuat selama periode risiko-tinggi, menunjukkan berkurangnya permintaan tempat aman. Lebih mengkhawatirkan lagi, arus keluar yang berkelanjutan dari ETF yang berfokus pada kripto menegaskan rotasi modal yang lebih luas ke posisi yang berfokus pada AI. Likuidasi posisi panjang mempercepat tekanan jual, menciptakan efek berantai melalui posisi leverage.

Yang paling mengungkapkan mungkin adalah respons sektor penambangan. Beberapa penambang Bitcoin besar sedang mengalihkan infrastruktur mereka untuk pekerjaan AI dan komputasi berkinerja tinggi—tren ini tercermin dari penurunan kesulitan penambangan lebih dari 4% dalam 30 hari terakhir. Migrasi ini menandakan pergeseran sementara namun signifikan dalam alokasi modal dari validasi crypto ke aplikasi AI yang membutuhkan komputasi intensif.

Rotasi Modal ke AI: Tantangan Jangka Pendek Crypto

Kendala struktural yang dihadapi crypto tidak hanya sebatas pergerakan harga, tetapi juga narasi fundamentalnya. Euforia investasi AI, meskipun secara ekonomi rasional mengingat peningkatan produktivitas, telah menciptakan mentalitas zero-sum di antara para pengelola risiko. Modal yang sebelumnya mengalir ke crypto sebagai aset alternatif kini terkonsentrasi di saham dan infrastruktur yang berdekatan dengan AI.

Rotasi ini sangat terlihat dari bagaimana logam mulia menarik permintaan spekulatif sementara Bitcoin terhenti. Lonjakan parabolis emas dan perak—meskipun kemudian kembali 8-10% dari ekstrem—menunjukkan bahwa momentum yang didorong oleh FOMO tetap selektif. Aset digital sama sekali tidak mengikuti rotasi ini, melainkan menyerap dampak dari hasil tech yang mengecewakan dan ketidakpastian geopolitik.

Ringkasan Makro Mingguan: Keputusan Bank Sentral dan Data Ekonomi

Periode 22-28 Januari menghasilkan beberapa rilis ekonomi dan keputusan kebijakan yang penting:

Awal Minggu (22-24 Januari): Inflasi PCE AS tercatat 2,8% year-over-year untuk November, sesuai ekspektasi dan menunjukkan kondisi harga yang stabil. CPI inti nasional Jepang meningkat menjadi 2,4% di Desember sebelum Bank of Japan mempertahankan suku bunga kebijakan di 0,75% dan merevisi pertumbuhan FY2025 naik menjadi 0,9% dari 0,7%.

Pertengahan Minggu (26-27 Januari): Pesanan barang tahan lama AS melonjak 5,3% bulan-ke-bulan di November, jauh melampaui prediksi 3,1%. Namun, Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board jatuh ke 84,5 di Januari dari 94,2 bulan sebelumnya, jauh di bawah prediksi 90,6 dan menandakan memburuknya psikologi konsumen.

Akhir Minggu (28 Januari): Bank of Canada mempertahankan suku bunga di 2,25% sementara Federal Reserve mempertahankan suku bunga dana federal di 3,75%, keduanya sesuai ekspektasi. Ketua Powell secara khusus tidak memberikan panduan ke depan tentang jalur suku bunga, menghindari diskusi tentang volatilitas USD, dan menolak berkomentar tentang urusan administrasi.

Dukungan Struktural Jangka Panjang Tetap Utuh Meski Ada Tantangan Jangka Pendek

Meskipun penurunan jangka pendek ini, mekanisme dukungan struktural untuk adopsi crypto tetap ada. Kondisi likuiditas global yang membaik, ditambah kemajuan signifikan dalam kerangka regulasi di AS dan internasional, menciptakan fondasi untuk pemulihan. Aplikasi inovatif di PayFi dan Aset Dunia Nyata semakin mendapatkan momentum praktis, menunjukkan evolusi fungsional ekosistem ini terus berlanjut meskipun harga melemah.

Rally logam mulia, jika terus berlanjut di tengah pelemahan dolar, berpotensi menyebar ke permintaan aset digital. Skema ini—dipadukan dengan kondisi makro yang stabil dan penerimaan institusional yang terus meningkat—menempatkan crypto dalam posisi untuk percepatan potensi setelah liquidasi jangka pendek berakhir. Penurunan 30 hari ke $69.05K kemungkinan besar mewakili kelelahan daripada kerusakan fundamental dalam utilitas jangka panjang kelas aset ini.

Kondisi pasar saat ini tetap menantang dalam jangka menengah, dengan dinamika posisi yang cenderung mendukung konsolidasi lebih lanjut. Namun, investor yang sabar dan melihat koreksi Januari 1-30 dari perspektif multi-tahun mungkin akan menemukan risiko dan imbal hasil semakin tidak seimbang saat indikator capitulation muncul di berbagai pasar.