Perpetual futures mengubah cara trader ritel memandang risiko di tahun 2025

• Perpetual futures memungkinkan posisi tetap terbuka tanpa batas waktu, membiarkan risiko terkumpul seiring waktu.
• Kerugian semakin dipicu oleh paparan jangka panjang, bukan pergerakan harga mendadak.
• Desain kontrak kini memainkan peran yang lebih besar dalam risiko daripada waktu masuk dan keluar tradisional.

Pada tahun 2025, banyak trader ritel menyadari bahwa risiko futures tidak lagi mengikuti siklus hidup yang familiar.

Posisi tidak lagi didefinisikan oleh titik awal dan akhir yang jelas, dan kerugian semakin dipengaruhi oleh berapa lama paparan dipertahankan daripada oleh pergerakan pasar individual.

Seiring futures tanpa tanggal kedaluwarsa menjadi jenis kontrak default, trader mulai menghadapi risiko yang berkembang melalui ketekunan alih-alih penyelesaian.

Perubahan ini memperkenalkan kontradiksi struktural. Kontrak futures tradisional kedaluwarsa, memaksa posisi untuk ditutup atau dipindahkan pada interval yang telah ditentukan.

Proses tersebut membatasi berapa lama paparan dapat terkumpul tanpa intervensi.

Perpetual futures menghilangkan batasan ini. Secara desain, mereka memungkinkan posisi tetap terbuka tanpa batas waktu, asalkan persyaratan margin dipenuhi.

Meskipun ini menyederhanakan partisipasi, hal ini juga memungkinkan risiko terkumpul secara terus-menerus, sering tanpa sinyal yang jelas pada grafik harga.

Liputan edukatif dari Leverage.Trading berfokus pada mekanisme struktural perpetual futures, menjelaskan bagaimana penghapusan kedaluwarsa kontrak memungkinkan paparan bertahan dan mengapa risiko dapat memburuk seiring waktu meskipun pergerakan harga tetap tenang.

Risiko yang terkumpul melalui durasi, bukan volatilitas

Polanya yang serupa juga diamati dalam penelitian institusional tentang pasar derivatif.

Misalnya, BIS melaporkan bahwa peningkatan eksposur notional dan nilai pasar bruto di pasar derivatif mencerminkan bagaimana risiko dapat terkumpul seiring posisi bertahan dalam waktu, bahkan tanpa pergerakan harga yang dramatis.

Saat trader menyesuaikan diri dengan struktur ini, beberapa sifat utama dari futures tanpa kedaluwarsa menjadi lebih dipahami secara luas.

Sifat-sifat ini tidak menggambarkan hasil pasar, tetapi kondisi di mana paparan diizinkan bertahan:

• Kontrak futures tanpa kedaluwarsa tidak memaksa risiko untuk direset
• Paparan tetap aktif sampai secara manual dikurangi atau secara otomatis ditutup
• Biaya dan tekanan struktural terus bertambah seiring waktu
• Kerentanan posisi meningkat melalui durasi, bukan hanya volatilitas

Memahami sifat-sifat ini mengubah cara risiko futures dinilai.

Alih-alih mengevaluasi perdagangan hanya berdasarkan kualitas masuk atau ekspektasi harga jangka pendek, trader semakin memeriksa apakah posisi dapat bertahan terhadap tekanan struktural yang berkelanjutan dalam jangka panjang

Dari kedaluwarsa kontrak ke paparan kontinu

Perbedaan ini mencerminkan kontras antara pasar futures tradisional, seperti yang dioperasikan oleh CME Group, dan model kontrak perpetual yang mendominasi derivatif kripto, di mana durasi kontrak secara teoritis tidak terbatas.

Penjelasan edukatif berfokus pada bagaimana perpetual futures tetap sejalan dengan harga spot melalui mekanisme penyesuaian kontinu, bagaimana pendanaan dan paparan berinteraksi dari waktu ke waktu, dan mengapa durasi yang berkepanjangan dapat mengikis stabilitas posisi meskipun pasar relatif tenang.

Dengan mempertimbangkan desain kontrak bersama dengan paparan dan waktu, trader menjadi lebih mampu menilai apakah posisi futures secara struktural kokoh sebelum memasuki posisi tersebut.

Lembaga regulasi seperti ESMA juga telah memperingatkan bahwa paparan leverage yang berkepanjangan dapat memperbesar kerugian bahkan saat fluktuasi harga tampak modest, memperkuat pentingnya memahami mekanisme kontrak daripada hanya mengandalkan sinyal harga.

Mengapa risiko futures menjadi masalah waktu

Seiring berkembangnya pasar futures dan meluasnya partisipasi, hasil harga yang terisolasi menjadi cara yang tidak dapat diandalkan untuk menafsirkan risiko.

Edukasi yang menjelaskan bagaimana kontrak tanpa kedaluwarsa membawa paparan ke depan menjadi penting untuk memahami mengapa posisi sering memburuk secara bertahap daripada gagal secara mendadak.

Penekanan pada struktur kontrak ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas menuju penjelasan berbasis risiko, sebuah peran yang semakin dikaitkan dengan liputan Leverage.Trading tentang futures dan pasar leverage.

Mengakui bahwa risiko futures kini terkumpul melalui kontinuitas daripada kedaluwarsa menandai perubahan signifikan dalam perilaku trading ritel.

Penjelasan yang memperjelas bagaimana desain kontrak, paparan, dan waktu saling berinteraksi membantu trader memahami tidak hanya bagaimana posisi futures dibuka, tetapi juga bagaimana dan mengapa mereka memburuk tanpa adanya titik akhir yang pasti.

Artikel “Perpetual futures mengubah persepsi risiko trader ritel di tahun 2025” pertama kali muncul di CoinJournal.