NPS Menghadapi Perubahan Strategis Saat Korea Selatan Berjuang dengan Volatilitas Mata Uang

Layanan Pensiun Nasional Korea Selatan (NPS) melanjutkan rencana untuk menerbitkan obligasi berdenominasi mata uang asing saat negara ini menghadapi pelemahan won. Wakil Menteri Pertama Seuran Lee dari Kementerian Kesehatan dan Kesejahteraan mengungkapkan inisiatif tersebut baru-baru ini, menandai pengakuan resmi terhadap pendekatan yang berkembang dari dana tersebut dalam pengelolaan portofolio di tengah tekanan nilai tukar yang terus-menerus. Pengumuman ini merupakan kali pertama seorang pejabat pemerintah secara terbuka membahas pergeseran strategis ini oleh dana pensiun terbesar ketiga di Asia.

Tekanan Mata Uang Memaksa NPS Memikirkan Ulang Pendekatan Investasinya

Depresiasi won telah menciptakan tantangan yang semakin besar bagi operasi NPS. Sejak pertengahan 2025, mata uang Korea Selatan ini telah kehilangan sekitar 7% terhadap dolar, membebani kemampuan dana pensiun untuk mempertahankan keseimbangan valuta asingnya. Untuk mengatasi penurunan ini, NPS semakin aktif menjual dolar melalui pasar forward valuta asing, berusaha menstabilkan mata uang lokal sekaligus mengelola volatilitas portofolio.

Tekanan mata uang ini memperburuk kesulitan bagi tujuan ekonomi yang lebih luas di Seoul. Inisiatif investasi pemerintah sebesar 350 miliar dolar AS—yang dinegosiasikan di bawah perjanjian perdagangan bilateral—menghadapi peningkatan kompleksitas karena arus keluar modal yang memperkuat tekanan depresiasi mata uang. NPS, yang mengelola salah satu portofolio pensiun terbesar di dunia, menjadi pusat strategi pertahanan mata uang Seoul.

Respon Terkoordinasi Seoul terhadap Ketidakstabilan Pasar

Menyadari sifat saling terkait dari tantangan pasar keuangan, pembuat kebijakan Korea Selatan sedang membangun kerangka koordinasi formal. Kementerian Kesehatan dan Kesejahteraan, NPS, Kementerian Keuangan, dan bank sentral telah menjadwalkan pertemuan resmi pertama mereka sebagai badan konsultasi kuadrilateral untuk menangani stabilitas pasar keuangan secara menyeluruh. Pendekatan multi-lembaga ini menandakan pengakuan pemerintah bahwa operasi dana pensiun, pengelolaan mata uang, dan kebijakan fiskal yang lebih luas memerlukan strategi terintegrasi.

Penerbitan obligasi mata uang asing oleh NPS—jika dilaksanakan sesuai rencana dalam beberapa bulan mendatang—akan menandai perubahan dari praktik pendanaan konvensional dan mencerminkan kebutuhan dana tersebut akan fleksibilitas pembiayaan yang lebih baik. Dengan mendiversifikasi instrumen utangnya ke pasar mata uang asing, NPS bertujuan memperkuat kemampuannya untuk menghadapi volatilitas nilai tukar sekaligus menjaga pengembalian yang stabil bagi pensiunan Korea Selatan.