Pasar Obligasi Jepang Akan Menghadapi Tekanan dari Pemilihan Umum DPR

Dalam beberapa minggu terakhir, pasar keuangan Jepang telah menunjukkan tanda-tanda peringatan yang jelas. Para investor menjadi lebih berhati-hati dari sebelumnya, saat keputusan politik mendatang akan membentuk kembali seluruh lanskap ekonomi negara ini.

Permintaan Menurun Pada Penawaran Obligasi Pemerintah

Menurut data dari Jin10, lelang obligasi pemerintah 10 tahun terakhir mencatat tingkat penawaran sebesar 3.02, lebih rendah dibandingkan lelang sebelumnya (3.30) dan di bawah rata-rata 12 bulan sebesar 3.24. Selisih margin tetap stabil di angka 0.05, menunjukkan kehati-hatian pasar.

Penurunan permintaan ini mencerminkan psikologi waspada dari para investor terhadap suasana tidak pasti menjelang pemilihan. Ketika pasar menunggu hasil pemilihan, penurunan permintaan di pasar utang pemerintah adalah hal yang dapat dimengerti.

Kebijakan Keuangan Baru Akan Mempengaruhi Pasar

Survei terbaru menunjukkan bahwa koalisi pemerintahan Jepang diperkirakan akan meraih sekitar 300 dari total 465 kursi di DPR. Partai Demokrat Liberal diperkirakan akan mempertahankan kekuasaan dengan mayoritas satu partai, memungkinkan Perdana Menteri Sanae Takaichi melanjutkan program stimulus ekonomi mereka.

Rencana ini akan menambah beban utang publik Jepang, sebuah faktor yang telah memberikan tekanan pada pasar utang sejak awal. Usulan Takaichi untuk memotong pajak konsumsi pernah mengejutkan pasar, menyebabkan hasil obligasi melonjak ke tingkat tertinggi dalam beberapa tahun.

Prospek Suku Bunga dan Ekspektasi Investor

Meskipun hasil imbal hasil telah berkurang sejak saat itu, tingkat obligasi 10 tahun tetap berada di sekitar 2.25%, tertinggi sejak tahun 1999. Tingkat ini mencerminkan kekhawatiran terhadap pengeluaran pemerintah di masa depan.

Kontrak swap suku bunga satu malam saat ini memperkirakan probabilitas 76% untuk kenaikan suku bunga pada bulan April. Pasar sepenuhnya telah memperkirakan kenaikan sebesar 25 basis poin pada bulan Juni. Ekspektasi ini akan terus membentuk strategi para investor Jepang dalam beberapa bulan mendatang.

Dengan faktor-faktor ini digabungkan, pasar obligasi Jepang akan menghadapi tantangan yang signifikan di masa mendatang.