Analisis Penurunan Target Strategy: Kelipatan Valuasi dan Tantangan Bitcoin Treasury

BlockchainFries · 2026-02-12T17:17:37+00:00

Canaccord's investment research division has reduced its Bitcoin treasury strategy price target from $474 to $185 due to significant asset valuation changes. Despite this 60% decrease, analysts maintain a 'buy' recommendation, highlighting the company's strong financial position with over $44 billion in Bitcoin holdings.

BlockchainFries

2026-02-12 17:17:37

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Divisi riset investasi Canaccord telah memangkas target harga perusahaan Bitcoin treasury strategy dari level $474 menjadi $185, penyesuaian yang mencerminkan perubahan signifikan dalam penilaian aset cryptocurrency. Meskipun turun drastis, analis tetap mempertahankan rekomendasi ‘beli’ terhadap perusahaan, menunjukkan keyakinan pada potensi jangka panjang di tengah volatilitas pasar yang ekstrem.

Mengapa Target Harga Turun 60% dalam Sekali Penilaian Ulang

Penurunan target sebesar 60% ini bukan keputusan yang dibuat dengan ringan. Menurut laporan PANews, analis Joseph Vafi menyoroti bahwa Bitcoin sedang mengalami ‘krisis identitas’ yang mendasar. Aset yang seharusnya bertindak sebagai penyimpan nilai dan pelindung inflasi—layaknya emas—justru menunjukkan perilaku perdagangan yang lebih menyerupai aset berisiko konvensional. Pengamatan ini semakin jelas ketika membandingkan performa Bitcoin dengan kenaikan harga emas baru-baru ini, dimana Bitcoin gagal mencerminkan kekuatan yang seharusnya dimiliki aset safe haven.

Posisi Keuangan Strategy Tetap Kokoh Meskipun Tantangan

Terlepas dari penurunan target harga, keadaan fundamental perusahaan tetap solid. Strategy masih mempertahankan lebih dari $44 miliar dalam kepemilikan Bitcoin—aset cryptocurrency terbesar di balance sheet perusahaan—plus sekitar $8 miliar dalam utang yang dapat dikonversi menjadi ekuitas. Kombinasi ini memberikan buffer finansial yang cukup untuk menghadapi fluktuasi pasar yang tajam, menciptakan resiliensi jangka panjang bagi pemegang saham.

Kelipatan Valuasi Baru dan Asumsi Rebound Bitcoin

Penyesuaian target harga mencerminkan perubahan dalam kelipatan valuasi perusahaan yang lebih rendah dibanding sebelumnya. Model analisis baru mengasumsikan rebound sebesar 20% dalam harga Bitcoin dari level saat ini ($65.98K), dikombinasikan dengan ekspansi yang lebih moderat dalam kelipatan valuasi enterprise value terhadap Bitcoin holdings perusahaan. Perubahan pada kedua variabel ini—baik harga Bitcoin maupun kelipatan valuasi—menjelaskan revisi target yang signifikan, sekaligus mencerminkan perubahan ekspektasi pasar terhadap premium yang investor bersedia berikan untuk akses instan ke Bitcoin melalui ekuitas Strategy.

BTC-2,92%

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.