Pertarungan di akhir pasar bearish: Di dalam kisaran volatilitas 15%, apa yang sedang dibeli oleh uang pintar?

2026年2月12日, pasar aset digital menunjukkan pola teknologi yang sangat mudah dikenali. Data dari Gate menunjukkan bahwa BTC dalam 24 jam terakhir berkonsolidasi sempit antara $65.984,7 hingga $68.000; ETH berulang kali menguji dasar di sekitar $1.990.

Ini bukan kepanikan setelah penurunan tajam, juga bukan dorongan pasar bullish. Ini adalah kondisi yang lebih halus dan lebih patut diperhatikan—penekanan volatilitas rendah di akhir pasar bearish.

DWF Labs kemarin secara tegas menyatakan: pasar sedang berada dalam fase konsolidasi di akhir pasar bearish, dengan perkiraan kisaran volatilitas sekitar 15%. Bagi trader yang mahir membaca pola pasar, makna tersirat dari pernyataan ini adalah: gelombang likuidasi besar telah berlalu, pelepasan leverage hampir selesai, dan dana utama secara diam-diam mengatur posisi di harga saat ini.

Artikel ini akan menganalisis logika dasar dari fase ini berdasarkan data terbaru dari Gate tanggal 12 Februari 2026, serta memberikan kerangka operasional yang sesuai dengan “kotak 15%”.

Mengapa ini disebut “akhir pasar bearish”, bukan “lanjutan penurunan”?

Untuk membedakan kedua konsep ini, bukan berdasarkan feeling, tetapi harus melihat tiga dimensi perubahan substansial.

Pertama, struktur leverage telah jauh mengalami pembersihan.

Pada Januari tahun ini, ETF spot Bitcoin pernah mengalami keluar dana besar sebesar 2,9 miliar dolar AS dalam 12 hari perdagangan, di mana penjualan institusi dan tekanan dari bullish menciptakan umpan balik negatif. Tetapi sejak Februari, biaya dana di pasar kontrak Gate terus mendekati nol, dan proporsi akun leverage tinggi menurun secara signifikan. Setelah kepanikan dan posisi tertutup pasif keluar dari pasar, posisi yang tersisa biasanya adalah “batu yang tidak bisa didorong”—kekuatan penjual mengalami kelelahan marjinal.

Kedua, level harga utama menunjukkan karakter dukungan dari institusi.

Analisis teknikal sering membahas level support, tetapi kita perlu membedakan antara “dukungan ingatan retail” dan “dukungan nyata dari institusi”. Dari grafik kedalaman pasar spot Gate, BTC di sekitar $65.000 menunjukkan divergensi dasar selama 15 menit berturut-turut, dan order beli bertumpuk tidak mengikuti pelemahan harga dan membatalkan order. Ini bukan perilaku trader jangka pendek, melainkan dana yang mengatur posisi secara perlahan memanfaatkan likuiditas rendah untuk akumulasi.

Ketiga, ekspektasi makro memasuki “fase penyerapan berita negatif”.

UBS pada awal Februari merilis peringatan “10 kejutan” tahun 2026, menyebutkan risiko pecahnya gelembung pasar saham AS dan yield obligasi AS menembus 5% dapat menekan aset berisiko. Tetapi hukum dasar penetapan harga aset adalah: ketika ekspektasi bersama sudah tercermin secara penuh, perubahan marginal menjadi lebih penting. Saat ini, pasar sudah semakin rasional dalam memperkirakan waktu penurunan suku bunga tahun 2026, indeks dolar tidak lagi menunjukkan kekuatan satu arah, memberikan peluang istirahat bagi pasar kripto.

Kesimpulan: Ini bukan akhir dari pasar bearish, tetapi memang akhir dari “fase paling parah”. Pasar sedang beralih dari “mode kehancuran” ke “mode konsumsi”.

Level harga kunci 12 Februari 2026: analisis data real-time

Bitcoin (BTC)

• Harga saat ini di Gate: $68.000
• Volatilitas 24 jam: +0,8%
• Support jangka pendek: $65.000 (jika gagal, area beli berikutnya di $63.000 - $65.000)
• Resistance jangka pendek: $68.600 (garis batas antara bullish dan bearish), setelah menembus harus stabil di atas $70.000 untuk mengonfirmasi tren penguatan

Ethereum (ETH)

• Harga saat ini di Gate: $1.990
• Performa 24 jam: terendah menyentuh $1.903, rebound menunjukkan kelelahan
• Support utama: $1.900 (level psikologis), jika gagal ditembus harus menguji $1.850
• Resistance utama: $2.000 (tempat rebound sering gagal)

Token platform Gate (GT)

• Harga saat ini di Gate: $7,1 (volatilitas 24 jam +3,8%)
• Performa 7 hari: +5,2%
• Peringkat kapitalisasi pasar saat ini: #88, dengan kapitalisasi pasar sekitar 770 juta dolar AS

Dari bahasa pasar, terlihat bahwa BTC lebih kuat daripada ETH, dan pola diferensiasi antara mainstream dan altcoin masih berlanjut. Dalam kotak volatilitas 15%, dana cenderung mengakumulasi aset dengan likuiditas tinggi, bukan menunggu di posisi kecil dengan volume rendah.

Aturan bertahan di zona konsolidasi: lupakan “tebak dasar secara tepat”, peluk “ketidakpastian yang benar”

Banyak orang tidak rugi saat pasar bearish, tetapi kehilangan banyak saat fase akhir pasar bearish. Penyebabnya satu: mencoba menggunakan leverage untuk bertaruh pada “penurunan terakhir” atau “gelombang rebound pertama”.

Untuk skenario trading nyata di Gate, berikut tiga strategi yang dapat dilaksanakan:

Strategi 1: DCA (Dollar Cost Averaging), tapi jangan “pegang mati-mati”

Gate mendukung: strategi DCA spot

Saran investasi nilai klasik adalah “beli saja, jangan jual” saat pasar bearish, tetapi bagi pengguna biasa, kerugian floating tanpa batas sangat menguji mental. Pendekatan yang lebih realistis adalah: berdasarkan $65.000, setiap kali turun 3%-5%, tambah posisi, dan setiap rebound 8%-10%, jual 20% dari posisi tambahan tersebut.

Tujuannya bukan untuk mengambil keuntungan jangka pendek, tetapi untuk menurunkan biaya rata-rata sambil menjaga kestabilan mental. Dalam kotak 15%, melakukan trading berulang seringkali menghasilkan keuntungan lebih tinggi daripada memegang mati-mati.

Strategi 2: Hargai nilai “seperti obligasi negara” dari token platform

Gate mendukung: GT investasi / reward posisi

Dalam pasar bullish, kenaikan token platform biasanya tertinggal dari altcoin high beta; tetapi di akhir pasar bearish, atribut perlindungan dan kemampuan menghasilkan bunga dari token platform akan dinilai ulang. Saat ini, harga GT sudah turun sekitar 70% dari puncaknya di $25,94, dan rasio harga terhadap pendapatan (P/S) berada di zona undervalued historis.

Bagi dana yang mencari pendapatan stabil dan rendah volatilitas, mengonversi sebagian stablecoin ke GT dan berpartisipasi dalam investasi Gate dapat memperoleh hasil tahunan 4%-12%. Dalam kondisi yield makro yang umumnya menurun tahun 2026, ini sudah cukup kompetitif.

Strategi 3: Jauhkan dari “cerita” dan kembali ke data

Gate mendukung: alat data on-chain

Akhir pasar bearish adalah masa kelelahan narasi. Konsep AI, RWA, DeFi, dan lain-lain sulit menunjukkan tren independen dalam lingkungan likuiditas yang menipis. Alpha sejati berasal dari peningkatan aktivitas on-chain, retensi pengembang, dan data dasar lainnya.

Disarankan agar pengguna biasa membatasi 80% posisi di aset likuid seperti BTC, ETH, GT, dan sisanya 20% hanya saat muncul sinyal “volume besar di sektor tertentu”.

Apa yang dilakukan institusi? Sekilas tentang “manajemen posisi yang kontra intuisi”

Banyak pengguna bingung: mengapa BTC turun ke $65.000, institusi masih menjual?

Perlu dipahami satu fakta: siklus evaluasi dana institusi berbeda jauh dari retail. Awal tahun ini, keluar dana besar dari ETF sebagian disebabkan oleh rebalancing lintas aset oleh hedge fund makro, bukan karena mereka tidak percaya nilai jangka panjang Bitcoin.

Sinyal penting adalah: bahkan selama keluar dana besar, indeks premium Coinbase tidak menunjukkan penurunan mendalam secara konsisten, menunjukkan bahwa investor institusi di AS tidak meninggalkan posisi mereka secara massal. Ini berbeda secara mendasar dari penjualan massal saat keruntuhan FTX tahun 2022.

Bagi investor biasa, meniru “penempatan di sisi kiri” institusi sangat berisiko, tetapi bisa belajar dari “pemikiran garis bawah” institusi:

• Selalu pertahankan 20%-40% aset berbasis dolar AS. Ini bukan karena pesimis, tetapi untuk memastikan bisa melakukan bottom fishing saat terjadi black swan.
• Batasi leverage di bawah 3 kali. Dalam lingkungan volatilitas rendah, leverage tinggi tidak akan menghasilkan uang, malah berisiko margin call saat terjadi guncangan kecil.

Kesimpulan

Setiap pergantian bull dan bear market akan menyisihkan trader yang berusaha “mengambil semua di ujung terakhir”.

Pasar Februari 2026 bukan milik bullish maupun bearish, melainkan milik mereka yang mengakui “saya tidak bisa memprediksi dasar”, tetapi tetap bersedia menanam secara disiplin di posisi ini.

Dalam kedalaman pasar Gate, kita melihat keberadaan dana ini—mereka tidak berisik, tidak memanipulasi pasar, hanya diam-diam menaruh order beli di sekitar $65.000.

Ini bukan menyerah, tetapi sedang menata posisi.