Mengapa Pasar Kripto Menurun Hari Ini? Penjualan Bitcoin Memicu Penurunan yang Lebih Luas

Pasar cryptocurrency mengalami kelemahan signifikan minggu ini, dengan Bitcoin memimpin penurunan. Memahami mengapa crypto turun hari ini memerlukan melihat lebih dari sekadar pergerakan harga permukaan untuk memahami mekanisme yang mendorong penjualan besar-besaran ini. Apa yang kita lihat bukanlah respons panik terhadap satu judul berita, melainkan pelepasan leverage yang terkoordinasi yang telah membangun tekanan selama berminggu-minggu.

Kelemahan Pasar Hari Ini: Lebih dari Sekadar Bitcoin

Bitcoin saat ini diperdagangkan di dekat $67,71K, dengan penurunan sekitar 1,94% dalam 24 jam. Penurunan ini memicu kelemahan di seluruh pasar yang lebih luas. Ethereum telah kehilangan sekitar 2,90%, sementara Solana mengalami penurunan yang lebih tajam sebesar 4,39%. Aset dengan kapitalisasi kecil seperti BNB (turun 1,41%) dan XRP (turun 2,61%) mengikuti tren penurunan ini. Sifat sinkron dari penurunan ini menunjukkan bahwa ini bukan kelemahan yang terisolasi di satu kelas aset tertentu, melainkan penyesuaian di seluruh pasar.

Yang membuat pergerakan hari ini sangat mencolok adalah bahwa tekanan menyebar ke berbagai segmen pasar. Penurunan luas seperti ini biasanya menunjukkan adanya sesuatu yang bersifat struktural di balik permukaan—dalam hal ini, pelepasan posisi overleveraged yang terkumpul selama reli terakhir.

Loop Likuidasi: Memahami Rantai Pembersihan

Penyebab utama penurunan pasar crypto hari ini terletak di pasar derivatif. Hanya dalam 24 jam terakhir, sekitar 237 juta dolar posisi long Bitcoin telah dilikuidasi. Angka ini menakutkan hanya jika dilihat dalam konteks: selama seminggu terakhir, likuidasi BTC mencapai sekitar 2,16 miliar dolar, dan total bulanan melebihi 4,4 miliar dolar.

Angka-angka ini menceritakan kisah penting tentang struktur pasar. Ketika harga Bitcoin turun sedikit saja, trader leverage yang memegang posisi long menghadapi likuidasi paksa. Likuidasi ini secara otomatis berubah menjadi order jual di pasar, mendorong harga lebih rendah dan memicu penjualan paksa tambahan. Ini menjadi siklus yang memperkuat diri sendiri.

Efek rantai ini sangat tajam pada Bitcoin karena mendominasi volume perdagangan derivatif. Ketika BTC mengalami tekanan jual, stres tersebut langsung berpindah ke altcoin karena manajer risiko di seluruh pasar mengurangi eksposur mereka. Ini menjelaskan mengapa bahkan koin dengan fundamental yang kuat pun mengalami penurunan yang signifikan hari ini.

Ketika Leverage Melepas: Mengapa Risiko-Off Menyebar ke Seluruh Pasar

Konteks yang lebih luas melampaui cryptocurrency. Open interest dalam kontrak futures perpetual telah turun sekitar 4,4% hanya dalam satu hari terakhir, mewakili sekitar 26 miliar dolar dalam eksposur yang dilepaskan. Dalam sebulan terakhir, total open interest derivatif telah menyusut sekitar 34%, menunjukkan bahwa ini bukan krisis mendadak tetapi proses pelepasan leverage yang berkepanjangan yang mempercepat penurunan minggu ini.

Kekhawatiran juga meningkat di kalangan pemegang besar. Dompet whale utama sedang menanggung kerugian unrealized yang besar—beberapa posisi strategis menunjukkan kerugian Bitcoin hampir 900 juta dolar. Ini menciptakan dinamika yang tidak pasti di kondisi pasar yang sudah rapuh. Pertanyaan apakah para pemegang ini akan memotong kerugian atau bertahan menimbulkan ketidakpastian tambahan yang menekan penjualan.

Kelemahan cryptocurrency juga didorong oleh hambatan makro yang lebih luas. Pasar saham Eropa melemah, dan kekhawatiran yang meningkat tentang pengetatan kebijakan moneter menciptakan suasana “risk-off” di seluruh kelas aset. Ketika uang institusional mulai berputar keluar dari aset risiko secara umum, cryptocurrency—yang sangat sensitif terhadap sentimen—menghadapi tekanan yang semakin besar.

Level Dukungan dan Prospek Pemulihan: Apa yang Bisa Menstabilkan Pasar

Secara khusus untuk Bitcoin, level psikologis dan teknikal sebesar $75.000 menjadi sangat penting. Bertahan di atas angka ini berpotensi memungkinkan pasar yang lebih luas untuk menstabilkan diri dan mungkin menetapkan dasar untuk penurunan lebih lanjut. Breakout yang tegas di bawah level ini kemungkinan akan mengalihkan fokus ke $70.000 sebagai zona dukungan utama berikutnya.

Jalan menuju pemulihan membutuhkan dua kondisi: Bitcoin harus menstabilkan di atas level dukungan utama, dan likuidasi harus melambat. Sampai keduanya terjadi, volatilitas kemungkinan tetap tinggi dan setiap upaya rebound mungkin sulit mempertahankan momentum. Pasar hari ini terjebak di antara mereka yang berusaha mengurangi eksposur risiko dan mereka yang menunggu apakah dukungan akan bertahan.

Kelemahan pasar crypto hari ini berasal dari konvergensi faktor teknikal (rantai likuidasi), perubahan fundamental (pelepasan leverage selama berminggu-minggu), dan kekhawatiran makro (sentimen risk-off). Ini bukan panik akibat berita yang mendadak. Melainkan, ini adalah hasil tak terelakkan dari pasar yang menilai ulang aset setelah periode panjang leverage dan pengambilan risiko yang tinggi. Apakah penjualan ini akan menjadi peluang beli atau berlanjut lebih jauh hampir sepenuhnya bergantung pada kemampuan Bitcoin untuk mempertahankan zona dukungan utama dalam sesi-sesi mendatang.