Pasar Sedang Mengeluarkan Peringatan Bahaya

Lihatlah obligasi pemerintah Jepang hari ini. 10 TAHUN: 2.24% 20 TAHUN: 3,10% 30 TAHUN: 3,51% 40 TAHUN: 3,73% Angka-angka ini sama sekali TIDAK normal. Jepang adalah pemberi pinjaman terbesar di dunia, dengan aset bersih asing sekitar $ 3,7 triliun. Sekarang mari kita tambahkan bagian berikutnya. Pasar swap memperkirakan sekitar 80% peluang bahwa Jepang akan menaikkan suku bunga menjadi 1,00% pada bulan April. BACA ITU LAGI. Suku bunga 1,00% di Jepang adalah akhir dari pusat uang murah. Fakta seperti itu menjelaskan banyak hal. Karena selama beberapa dekade, Jepang telah menjadi kekuatan pendorong di balik pendanaan. Orang-orang meminjam yen murah dan memompa uang itu ke saham AS, kredit AS, teknologi AS, dan cryptocurrency. Ketika suku bunga Jepang disesuaikan lebih tinggi, momentum itu mulai runtuh. Dan Jepang tidak kecil. Jadi jika Jepang memindahkan bahkan sebagian kecil dari $ 3,7 triliun kembali ke rumah, ia akan terpaksa menjual ke tempat lain. Sekarang mari kita merangkai fakta-fakta bersama-sama. China telah menarik diri dari obligasi Treasury AS. Jika Jepang mulai melakukan hal yang sama, meskipun perlahan, itu akan menjadi arus de-dolarisasi yang nyata, bukan hanya berita utama. Dan ketika sumber modal terbesar berhenti mendanai sistem dolar dengan cara yang sama, seluruh pasar harus menilai kembali. Inilah sebabnya mengapa obligasi penting sejak awal. Bukan karena “diskusi suku bunga”. Karena itu berubah di mana triliunan dolar menyetorkan uang mereka. Dan ketika pergeseran itu dimulai, likuiditas akan turun, dan aset berisiko akan berhenti bekerja “normal”. INI TIDAK BAIK SAMA SEKALI. Saya menonton ini hingga April karena inilah persis bagaimana pergeseran rezim yang sebenarnya dimulai, dengan obligasi yang diam-diam bergeser sebelum ada yang mengangkat kepala mereka dari grafik kripto.