Perpindahan PCR dan efek waktu: Bitcoin kehilangan nilai saat jatuh tempo bulanan

Pasar Bitcoin dan Ethereum berada di titik kritis. Sebuah proses penutupan kontrak PCR berskala besar sedang berlangsung – dan para trader semakin bersikap defensif. Dengan Bitcoin hanya di sekitar $67.410 dan Ethereum di $1.950, terlihat sejauh mana harga dari titik-titik nyeri. Rasio PCR menunjukkan adanya ketegangan tersembunyi di pasar yang berpotensi meledak saat proses penutupan kontrak berlangsung.

Posisi bullish saat harga Bitcoin menurun: Sinyal PCR memperingatkan

Pasar opsi menceritakan sebuah kisah di balik barisannya. Pada Bitcoin, dominasi call options dengan 61.437 kontrak terbuka dibandingkan hanya 29.648 put options – menghasilkan rasio PCR sebesar 0,48. Meski harga turun secara signifikan, trader secara keseluruhan tetap bersikap bullish. Hal yang sama terlihat pada Ethereum, di mana PCR berada di 0,70 dan tampak lebih seimbang.

Namun, gambaran ini menipu. Analis Deribit melaporkan meningkatnya permintaan terhadap lindung nilai terhadap penurunan harga. Penutupan kontrak PCR pada Januari mempercepat pembelian perlindungan ini. Lebih dari 91.000 kontrak Bitcoin terbuka mengandung leverage besar – sebuah bom waktu untuk fluktuasi di level psikologis harga.

Efek penutupan kontrak memperparah krisis likuiditas: Volatilitas menurun, risiko meningkat

Di sisi makroekonomi, pergerakan relatif sedikit. Volatilitas implisit terus menurun, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga, dan ketegangan geopolitik meningkat. Di balik ketenangan ini, risiko besar tetap ada. Greeks.live mencatat aliran keluar besar-besaran dari institusi ke bursa – tanda tekanan likuiditas di seluruh pasar kripto.

Penutupan kontrak opsi ini memperkuat pergerakan tersebut. Trader memperkirakan harga akan mendekati titik nyeri sebelum kedaluwarsa – $90.000 untuk Bitcoin tetap menjadi resistansi yang jelas. Dengan menurunnya volatilitas, setiap pergerakan kecil diperbesar oleh posisi leverage.

Lindungi diri atau tunggu terjadinya breakout?

Banyak pelaku pasar bersiap menghadapi hari-hari chaos saat kontrak berakhir. Ketidakpercayaan ini terlihat dari fakta bahwa trader telah membeli perlindungan terhadap kerugian selama berminggu-minggu – terlepas dari apakah Bitcoin bergerak sideways. Penutupan kontrak mendatang akan menunjukkan apakah sinyal PCR ini nyata atau hanya mencerminkan ketegangan.

Sampai saat itu, pasar terjebak dalam rentang antara $67.000 hingga $90.000. Breakout ke atas atau ke bawah bisa dipicu oleh kekacauan penutupan kontrak – jebakan sudah dipasang, senjata sudah terisi.