#WhiteHouseTalksStablecoinYields

#WhiteHouseTalksStablecoinYields
Stablecoins (USDT, USDC, dll.) saat ini berada pada kapitalisasi pasar sekitar $260–320 miliar (berfluktuasi sekitar $267–310Miliar pada data awal 2026, dengan puncak mendekati $318B). Ini adalah total pasokan/edar yang beredar — anggap saja sebagai "ukuran" ekonomi stablecoin.
Pembagian Pasar & Persentase (per awal-tengah 2026)
Total kapitalisasi/pasokan stablecoin: sekitar ~$260–320 miliar (misalnya, $266B pada Januari, mencapai puncaknya, ~$267–270B menurut laporan Februari$318B .
Dominasi USDT )Tether(: 60–68% dari pasar )sekitar $185–187B kapitalisasi pasar(, sering kali 61–64%. Menguasai bagian terbesar.
USDC )Circle(: 23–25% )sekitar $64–78B(, lebih fokus pada institusi dan diatur.
Lainnya )DAI, USDe, PYUSD, dll.(: Sisa 7–15%, dengan pangsa yang semakin berkembang namun lebih kecil.
Konsentrasi: 2 Teratas )USDT + USDC( sering memegang 85–93% dari total pasokan, menunjukkan dominasi ekstrem.
Volume Perdagangan
Stablecoins mendukung sebagian besar perdagangan dan transfer kripto:
Volume transaksi tahunan: $27–46 triliun )beberapa estimasi mencapai $33–35T pada 2025–2026, sering kali melebihi gabungan Visa/PayPal(.
Volume harian/24 jam: Sering kali $30–100B+ di seluruh pasangan utama, dengan USDT saja menggerakkan $50–100B+ setiap hari dalam banyak snapshot.
Persentase peran: Stablecoins memfasilitasi sekitar 70–82% dari seluruh volume perdagangan spot )CEX( di bursa terpusat dan sebagian besar aktivitas DeFi/on-chain. Mereka adalah "mata uang kutipan" — sebagian besar perdagangan terjadi dalam pasangan USDT atau USDC.
Likuiditas
Likuiditas mengacu pada seberapa mudah Anda dapat membeli/menjual jumlah besar tanpa menggerakkan harga secara signifikan )spread ketat, buku pesanan dalam(.
Stablecoins menyediakan likuiditas terdalam di pasar kripto — USDT khususnya mendominasi di CEXs )lebih dari 75% volume perdagangan stablecoin mengalir melalui USDT(.
Di on-chain: Ethereum memegang sekitar 50–70% dari pasokan dalam beberapa pembagian, Tron sekitar 40–45% )transfer biaya rendah(, Solana/Base/Arbitrum berkembang pesat.
Kedalaman: Pasangan utama )BTC/USDT, ETH/USDT( memiliki kolam likuiditas besar, memungkinkan perdagangan frekuensi tinggi, derivatif, dan aliran institusional.
Stablecoins mengurangi slippage dan kerugian tidak permanen di kolam likuiditas DeFi, meningkatkan efisiensi pasar secara keseluruhan.
Stabilitas Harga
Stablecoins dirancang untuk mempertahankan sekitar )peg$1 kestabilan harga = deviasi minimal dari $1(.
Mekanisme: Cadangan )Treasuries, setara kas( + arbitrase/pencairan menjaga peg tetap ketat.
Dampak hasil: Penerbit mendapatkan bunga dari cadangan )Treasuries yield 3–5%+ dalam lingkungan terbaru(, tetapi jika hasilnya diteruskan ke pemegang:
Menarik lebih banyak pengguna → pasokan/adopsi yang lebih tinggi → likuiditas yang lebih dalam dan peg yang lebih ketat )lebih banyak arbitrase menstabilkan harga(.
Namun menciptakan risiko: Hasil yang lebih tinggi bisa menarik uang dari deposito bank → potensi penarikan/pencairan selama tekanan → pelanggaran sementara peg atau penjualan Treasury paksa → tekanan likuiditas jangka pendek di Treasury.
Tanpa hasil )dorongan bank(: Kurang menarik untuk disimpan → pertumbuhan yang mungkin lebih lambat, tetapi lebih fokus pada "pembayaran saja" → stabil tetapi pertumbuhan volume/likuiditas yang lebih rendah.
Dunia nyata: Peg sangat baik dipertahankan untuk USDT/USDC )deviasi jarang, biasanya <0,5%(, tetapi kejadian masa lalu )misalnya, stres 2022–2023( menunjukkan goyangan kecil saat likuiditas mengering.
Bagaimana Hasil Terkait dengan Harga, Volume, Likuiditas & Persentase
Pro-hasil )kripto(: Reward )pasif atau berbasis aktivitas( meningkatkan adopsi → lebih banyak pasokan dicetak → persentase kapitalisasi pasar yang lebih tinggi untuk penerbit yang patuh → kolam likuiditas yang lebih dalam → volume perdagangan yang lebih tinggi )orang menyimpan lebih banyak untuk hasil( → stabilitas harga yang lebih baik melalui lebih banyak arbitrase.
Anti-hasil )bank(: Hasil = kompetisi tidak adil → aliran keluar deposito )perkiraan: potensi keluar uang dari bank sebesar $500B–$6T+( → pengurangan pinjaman bank → risiko sistemik. Jika dilarang/dibatasi, stablecoins menjadi alat pembayaran murni → pertumbuhan pasokan/volume yang lebih lambat, tetapi peg yang lebih stabil )lebih sedikit risiko pelarian dari hasil(.
Fleksibilitas kompromi: Larang hasil pasif dari kepemilikan, izinkan reward berbasis aktivitas )staking, penyediaan likuiditas, transaksi( → menyeimbangkan inovasi dengan kekhawatiran bank → dampak moderat pada pertumbuhan volume/likuiditas.
Dampak keseluruhan jika hasil dibatasi: Bisa membatasi pertumbuhan pasar stablecoin )proyeksi $500B–(lebih lambat$2T , mengurangi volume/likuiditas di DeFi, mengalihkan dominasi ke penerbit non-AS )lepas pantai(, tetapi melindungi deposito bank dan stabilitas sistemik.
Intisari
Stablecoins sudah menjadi tulang punggung likuiditas kripto )lebih dari 80% perdagangan, triliunan volume( dan stabilitas harga )(peg$1 . Pembicaraan Gedung Putih bisa mengubah segalanya:
Hasil penuh → pertumbuhan eksplosif dalam pasokan/volume/likuiditas, tetapi risiko lebih tinggi.
Batas ketat → pertumbuhan terkendali, perlindungan bank yang lebih baik, potensi penurunan persentase dominasi untuk penerbit berbasis AS dalam jangka panjang.
Pertemuan Februari 2026 )2 Februari deadlock, tindak lanjut 10 Februari( adalah waktu krusial — belum ada kesepakatan, tetapi tekanan untuk mencapai kompromi sebelum akhir bulan agar kemajuan UU CLARITY/UU GENIUS dapat dicapai. Ini secara langsung mempengaruhi seberapa banyak stablecoins tumbuh, seberapa likuid pasar tetap, seberapa stabil )peg$1 tetap, dan siapa yang mendapatkan bagian persentase terbesar dari kue dolar digital.