Jalur Archer Aviation Menuju Keuntungan: Ujian Kesabaran Investor Hingga 2026 dan Seterusnya

Dalam hal berinvestasi di teknologi yang sedang berkembang, kemampuan untuk tetap teguh saat pasar menguji keyakinan Anda seringkali menjadi pembeda antara pemenang dan mereka yang keluar terlalu cepat. Warren Buffett menangkap kebijaksanaan ini dengan sempurna: “Pasar saham adalah alat untuk mentransfer uang dari yang tidak sabar ke yang sabar.” Bagi mereka yang memegang Archer Aviation (NYSE: ACHR), sebuah perusahaan pionir dalam pesawat terbang vertikal taksi listrik (eVTOLs), filosofi ini telah diuji sejak perusahaan ini go public pada tahun 2021.

Memulai perjalanan publiknya sekitar $10 per saham, Archer Aviation kesulitan mendapatkan momentum, saat ini diperdagangkan di dekat $8,20. Tetapi di balik kinerja yang modest ini tersembunyi sebuah perusahaan yang memposisikan diri untuk menjadi pemain kunci dalam mobilitas udara perkotaan. Pertanyaan sebenarnya bukanlah di mana saham diperdagangkan hari ini—melainkan apakah 24 bulan mendatang akan memvalidasi tesis jangka panjang yang dipegang oleh para percaya awal.

Permainan Menunggu: Dari Kerugian IPO Hingga Pendapatan Pertama

Sejak diluncurkan sebagai perusahaan publik, Archer Aviation beroperasi dengan kerugian bersih sementara hampir tidak menghasilkan pendapatan. Perusahaan telah mengarahkan sumber dayanya ke pengembangan armada dan infrastruktur operasional daripada mengejar keuntungan langsung. Namun, neraca keuangan menunjukkan cerita yang lebih optimis: perusahaan memegang sekitar $2 miliar dalam kas dan likuiditas, didukung oleh penambahan modal sebesar $650 juta baru-baru ini yang secara signifikan memperpanjang jalur pendukungnya.

Tonggak penting akan tiba pada tahun 2026. Analis memperkirakan Archer Aviation akan mulai menghasilkan pendapatan sejak kuartal pertama, dengan proyeksi tahunan sekitar $32 juta. Untuk konteks, ini merupakan momen ambang di mana perusahaan bertransisi dari R&D murni ke aktivitas komersial nyata. Menjadi salah satu pelopor yang mencapai titik infleksi ini memberi Archer keunggulan kompetitif di industri di mana timing dan persetujuan regulasi bisa menentukan keberhasilan atau kegagalan.

2026 Bisa Menjadi Titik Balik untuk Operasi Komersial

Lintasan menuju profitabilitas bergantung pada kemampuan Archer untuk meluncurkan layanan komersial. Di UEA, ini tampak lebih dekat dari yang disadari banyak orang. Pesawat Midnight milik perusahaan berhasil menyelesaikan uji terbang di Abu Dhabi selama musim gugur 2025, dan laporan menunjukkan pemerintah UEA berencana menyetujui operasi taksi udara komersial pada kuartal ketiga tahun 2026. Karena Archer memiliki kesepakatan untuk mengoperasikan layanan di UEA, ini menjadi katalis nyata.

Selain Timur Tengah, Archer menandatangani perjanjian mitra pilihan dengan Serbia, memposisikan diri untuk memasok hingga 25 taksi udara Midnight ke negara Eropa tersebut. Kemitraan internasional ini memvalidasi teknologi perusahaan dan menciptakan aliran pendapatan yang independen dari lingkungan regulasi di AS yang lebih lambat.

Momentum Internasional: Landasan Global Melampaui Amerika

Program percontohan terbaru dari Pemerintahan Trump untuk mempercepat penerapan mobilitas udara canggih menambah angin di belakang secara domestik. Archer telah memperoleh persetujuan penting dari FAA dan melakukan banyak uji terbang, menunjukkan momentum regulasi. Namun, analis memperkirakan bahwa operasi komersial penuh di Amerika Serikat tidak akan tiba hingga 2028—selisih dua tahun yang menegaskan pentingnya peluang pendapatan internasional.

Garis waktu yang lebih panjang di AS ini tidak menghalangi ambisi perusahaan. Archer baru-baru ini mengakuisisi Bandara Hawthorne di Los Angeles seharga $126 juta, menjadikannya pusat operasional untuk layanan taksi udara Amerika. Selain operasi komersial, fasilitas ini diharapkan memainkan peran penting dalam demonstrasi mobilitas udara selama Olimpiade Los Angeles 2028, meningkatkan pengalaman operasional dan visibilitas merek di panggung global.

Kasus Bull dan Proyeksi Harga

Analis pasar sebagian besar mendukung potensi jangka panjang, dengan target harga median sebesar $13 per saham—mengindikasikan potensi pengembalian 56% dalam 12 bulan ke depan. Ini mencerminkan kepercayaan yang meningkat bahwa tahun 2026 akan menjadi tahun penting dan bahwa momentum akan berlanjut ke tahun-tahun berikutnya saat lebih banyak wilayah menyetujui layanan komersial.

Namun, perlu diingat: Archer Aviation tetap merupakan usaha spekulatif. Ruang eVTOL masih baru, jalur regulasi terus berkembang, dan risiko eksekusi tetap besar. Investor serius harus melihat posisi sebagai bagian dari portofolio yang terdiversifikasi, dengan eksposur yang proporsional terhadap toleransi risiko.

Apakah Tesis Jangka Panjang Layak Ditunggu?

Ironi dari berinvestasi di Archer Aviation adalah bahwa kinerja saham jangka pendek hampir tidak berkorelasi dengan kemajuan bisnis. Perusahaan bisa mencatat kemenangan operasional besar—seperti persetujuan UEA atau uji terbang yang sukses—sementara harga saham mengkonsolidasi atau menurun. Di sinilah kebijaksanaan Buffett menjadi paling relevan: mereka yang memiliki kesabaran untuk menunggu jarak antara tonggak inovasi dan pengakuan pasar seringkali meraih pengembalian besar setelah adopsi arus utama dimulai.

Bagi investor Netflix yang membeli berdasarkan rekomendasi Buffett pada Desember 2004, investasi $1.000 menjadi $456.457. Bagi penggemar Nvidia yang bergabung pada April 2005, $1.000 yang sama tumbuh menjadi $1.174.057. Ini bukan pengecualian—melainkan pengingat bahwa teknologi transformatif sering menguji kesabaran investor selama bertahun-tahun sebelum akhirnya memberi imbalan secara dramatis.

Pertanyaan bagi pemegang saham Archer Aviation bukanlah apakah akan melakukan perdagangan harian terhadap volatilitasnya. Melainkan apakah Anda percaya bahwa mobilitas udara perkotaan akan menjadi bagian dari transportasi utama dalam dekade mendatang. Jika ya, maka 2026 menjadi tahun validasi kritis, bukan akhir dari perjalanan. Keyakinan itu—dipertahankan melalui kebisingan dan volatilitas—mungkin akhirnya terbukti sebagai investasi dengan pengembalian tertinggi di era ini.