China Melarang Stablecoin yang Dipatok Yuan yang Tidak Disetujui di Luar Negeri untuk Melindungi Stabilitas Mata Uang

Regulator China telah mengambil langkah untuk memperketat pengendalian atas aset digital, melarang penerbitan stablecoin yang dipatok yuan secara tidak sah di luar negeri dan memperluas pembatasan terhadap aset dunia nyata yang ditokenisasi yang terkait dengan mata uang negara tersebut.

Poin Utama:

• China melarang stablecoin yang dipatok yuan dan aset terkait yang ditokenisasi secara tidak sah untuk melindungi kedaulatan moneter.
• Otoritas menegaskan kembali larangan pembayaran kripto sambil mempromosikan digital yuan yang didukung negara.
• Jepang dan Hong Kong bergerak menuju pasar stablecoin yang diatur, menyoroti perbedaan kebijakan regional.

Dalam pernyataan bersama yang dirilis hari Jumat, Bank Rakyat China (PBOC) dan tujuh lembaga pemerintah mengatakan bahwa individu dan perusahaan, domestik maupun asing, tidak boleh menerbitkan stablecoin yang terkait renminbi tanpa persetujuan resmi.

Otoritas berargumen bahwa token semacam itu meniru fungsi utama uang dan dapat mengancam kedaulatan moneter.

China Katakan Stablecoin Yuan Mengancam Stabilitas Mata Uang

Stablecoin yang dipatok ke mata uang fiat “melakukan beberapa fungsi dari mata uang fiat,” kata pemberitahuan tersebut, memperingatkan bahwa peredaran di luar pengawasan regulasi dapat merusak stabilitas yuan.

Aturan ini juga menargetkan layanan yang terkait dengan aset keuangan yang ditokenisasi, termasuk representasi berbasis blockchain dari obligasi atau saham.

Entitas asing dilarang menawarkan produk terkait kepada pengguna di dalam China tanpa izin dari regulator.

Beijing menegaskan kembali posisi lama mereka tentang pembayaran kripto, menyatakan bahwa aset seperti Bitcoin dan Ether tidak memiliki status sebagai alat pembayaran yang sah dan bahwa memfasilitasi transaksi atau layanan terkait merupakan kegiatan ilegal.

Kebijakan ini didasarkan pada larangan luas yang diperkenalkan oleh bank sentral pada tahun 2021 yang secara efektif menghapus perdagangan dan pembayaran cryptocurrency dari sistem keuangan domestik.

Cendekiawan hukum dan mantan eksekutif dana kekayaan negara Winston Ma mengatakan bahwa pembatasan ini berlaku untuk versi renminbi baik di darat maupun di luar negeri.

Yuan luar negeri, yang dikenal sebagai CNH, dirancang untuk fleksibilitas valuta asing sambil mempertahankan kontrol modal.

Langkah-langkah ini tampaknya sesuai dengan strategi yang lebih luas untuk membatasi mata uang digital yang diterbitkan secara pribadi sambil mempromosikan digital yuan yang didukung negara.

China telah menghabiskan beberapa tahun mengembangkan mata uang digital bank sentral e-CNY dan baru-baru ini mengizinkan bank komersial berbagi bunga dengan pengguna yang memegang dompet yuan digital dalam upaya meningkatkan adopsi.

Jepang, Hong Kong Sambut Regulasi Stablecoin Saat China Memperketat Aturan

Di tempat lain di Asia, pembuat kebijakan mengambil jalur berbeda. Jepang memperkenalkan kerangka hukum untuk penerbitan stablecoin pada tahun 2023, sementara Hong Kong berencana mulai memberikan lisensi kepada penerbit stablecoin tahun ini.

China sempat menjajaki kemungkinan mengizinkan perusahaan swasta menerbitkan token yang dipatok yuan pada tahun 2025, tetapi kemudian menghentikan program percontohan.

Tahun lalu, Bank Rakyat China mengungkapkan kerangka kerja yang akan memungkinkan bank komersial membayar bunga atas saldo yang disimpan di dompet yuan digital mulai 1 Januari 2026.

Lu Lei, wakil gubernur di PBOC, mengatakan bahwa perubahan ini akan mengalihkan peran e-CNY dari fungsi awalnya sebagai versi digital dari uang tunai dan mengintegrasikannya ke dalam operasi aset dan liabilitas bank.

Nilai transaksi stablecoin global mencapai $33 triliun pada tahun 2025, meningkat 72% dari tahun sebelumnya, menurut data Bloomberg yang dikompilasi oleh Artemis Analytics.

USDC muncul sebagai stablecoin paling banyak digunakan berdasarkan volume transaksi, memproses $18,3 triliun, sementara USDT dari Tether menangani $13,3 triliun, meskipun tetap memimpin berdasarkan kapitalisasi pasar sebesar $187 miliar.

Lonjakan aktivitas ini mengikuti pengesahan GENIUS Act pada Juli 2025, kerangka regulasi komprehensif pertama di AS untuk stablecoin pembayaran.