Apakah Saham Meme Ini Semakin Menarik? Taruhan $10 Juta Ryan Cohen di GameStop Menunjukkan Perubahan

Ketika Ryan Cohen memutuskan untuk membeli 500.000 saham GameStop dengan harga sekitar $21,12 per saham, dengan total lebih dari $10,5 juta, dia mengirim pesan yang jelas ke pasar. Pendiri Chewy—yang kini menjadi CEO GameStop sejak akhir 2023—telah secara konsisten mengakumulasi saham perusahaan, dan menurut dokumen SEC, dia kini mengendalikan lebih dari 9% saham beredar perusahaan. Untuk saham yang pernah mendefinisikan fenomena perdagangan meme, aksi beli insider ini menimbulkan pertanyaan penting: Apakah saham meme terkenal ini layak dipertimbangkan kembali?

Pikiran Strategis di Balik Investasi

Cohen bergabung dengan GameStop saat masa kejayaannya yang didorong oleh ritel, meskipun dia baru menjabat sebagai CEO pada akhir 2023. Sejak saat itu, dia berusaha secara fundamental merombak perusahaan. Model ritel game fisik jelas gagal, tetapi alih-alih menyerah pada kenyataan itu, Cohen membangun sesuatu yang berbeda.

Strateginya mengungkap pemikiran seseorang yang sangat percaya pada masa depan GameStop. Perusahaan telah melakukan diversifikasi ke koleksi—menjual pakaian, mainan, kartu perdagangan, dan gadget—serta secara bersamaan mengadopsi strategi cadangan Bitcoin yang mirip dengan perusahaan-perusahaan inovatif lainnya. Ini bukan lagi GameStop lima tahun lalu, dan investasi berkelanjutan Cohen menunjukkan dia melihat potensi nyata dalam transformasi yang akan datang.

Bagaimana Kinerja Bisnis Sebenarnya

Gambaran keuangan telah berubah lebih dramatis daripada yang disadari banyak orang. Meskipun saham GameStop turun sekitar 21% selama setahun terakhir, metrik bisnis inti menunjukkan cerita yang lebih bernuansa ketika melihat data terbaru selama sepuluh bulan pertama tahun 2025.

Bisnis perangkat keras—penggerak pendapatan terbesar GameStop—hanya menurun sekitar 5%. Penjualan perangkat lunak, sayangnya, terus menyusut, turun 27% dari tahun ke tahun. Tapi di sinilah narasi meme pecah: pendapatan koleksi meningkat pesat dengan kenaikan 55% dalam periode yang sama.

Lebih penting lagi, GameStop memangkas pengeluaran dan secara signifikan mengurangi jejak fisiknya. Hasilnya? Arus kas operasional meningkat secara signifikan, dan perusahaan menghasilkan $0,67 dalam laba per saham terdilusi—peningkatan dramatis dari periode yang sama tahun lalu. Ini bukan metrik perusahaan yang sedang jatuh bebas; ini adalah metrik perusahaan yang belajar beroperasi lebih efisien.

Pertanyaan Penilaian yang Selalu Dilihat Investor

Dengan hanya satu analis Wall Street yang meliput GameStop, visibilitas institusional terhadap saham ini terbatas. Analis tersebut memproyeksikan sekitar $1 EPS untuk 2026 dan total pendapatan sebesar $4,16 miliar, yang menunjukkan pertumbuhan dari tahun ke tahun.

Dengan kapitalisasi pasar saat ini sebesar $9,7 miliar, saham diperdagangkan sekitar 2,3 kali pendapatan dan sekitar 22 kali laba masa depan. Untuk konteks, rasio tersebut mungkin terlihat wajar untuk cerita pertumbuhan—tetapi mereka cukup tinggi untuk perusahaan yang pendapatan intinya belum stabil.

Tantangan utama tetap: Bisakah GameStop mengubah trajektori pendapatannya dan kembali ke pertumbuhan yang nyata? Divisi koleksi menawarkan harapan, tetapi perusahaan masih harus membuktikan bahwa pivot strategisnya akan akhirnya diterjemahkan menjadi profitabilitas dan ekspansi yang berkelanjutan. Pembelian berkelanjutan Cohen—yang menunjukkan keyakinan bullish—memberikan sedikit jaminan, tetapi risiko eksekusi tetap besar.

Kesimpulan untuk Investor yang Ingin Memutuskan

Apakah pembelian insider Ryan Cohen berfungsi sebagai sinyal kontra yang dapat diandalkan sangat bergantung pada filosofi investasi Anda. Kepemilikan pribadi dan akumulasi berkelanjutan tentu menunjukkan kepercayaan diri. Namun, tim analis Motley Fool secara mencolok telah mengecualikan GameStop dari daftar sepuluh saham terbaik yang baru-baru ini mereka identifikasi untuk dibeli investor saat ini.

Ini bukan berarti GameStop tanpa nilai. Bisnisnya membaik, biaya berkurang, dan segmen tertentu menunjukkan pertumbuhan yang nyata. Tetapi bagi pengamat saham meme yang ingin mengevaluasi kembali peluang ini, pertimbangkan bahwa meskipun perusahaan telah meningkat secara substansial, penilaian masih menuntut kepercayaan pada keberhasilan eksekusi strategi transformasinya—sesuatu yang belum terbukti secara skala besar.