Saksi Ethereum Catat Volume On-Chain Saat Lonjakan Serangan Address Poisoning

Ethereum mencapai tonggak sejarah yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam jumlah transaksi on-chain, namun narasi tentang permintaan yang meningkat dan vitalitas jaringan menutupi realitas yang lebih gelap. Alih-alih menandakan adopsi pengguna yang nyata, ledakan aktivitas on-chain baru-baru ini tampaknya didorong secara substansial oleh penipuan “address poisoning” skala besar—skema penipuan yang canggih yang memanfaatkan biaya transaksi yang lebih rendah untuk membanjiri jaringan dengan miliaran transfer token yang tidak berharga.

Angka-angkanya sendiri mengesankan. Jaringan baru-baru ini memproses hampir 2,9 juta transaksi dalam satu hari, sebuah rekor sepanjang masa. Antrian keluar validator telah turun menjadi nol, menunjukkan kesehatan dan stabilitas jaringan. Namun ada ketidaksesuaian yang kritis: harga Ether telah merosot, saat ini diperdagangkan sekitar $2,32K dan turun tajam selama minggu dan bulan terakhir. Ketidaksesuaian antara metrik on-chain dan aksi harga ini mengungkapkan sesuatu yang penting tentang apa yang sebenarnya terjadi di balik permukaan.

Kampanye Spam di Balik Angka-angka On-Chain

Menurut penelitian dari analis blockchain Andrey Sergeenkov, sekitar 80% dari pertumbuhan alamat on-chain yang tidak biasa dapat dikaitkan dengan transfer dust stablecoin—jumlah token kecil, sering di bawah $1 yang dikirim oleh sistem otomatis. Ini bukan pengguna yang aktif bertransaksi; mereka adalah transfer pencemaran kecil yang dirancang untuk satu tujuan: memungkinkan penipuan dompet salin-tempel.

Begini cara skema ini bekerja. Penipu menghasilkan alamat dompet yang sangat mirip dengan yang sah, lalu secara sistematis mengirimkan jumlah stablecoin mikroskopis ke korban potensial. Ketika transfer dust ini muncul dalam riwayat transaksi pengguna, alamat palsu tersebut tertanam bersama alamat asli. Pengguna biasanya hanya melihat awalan dan akhiran alamat dompet di antarmuka mereka. Seorang korban yang menyalin fragmen alamat dan secara tidak sengaja menempelkan alamat penipu yang tampak serupa bisa kehilangan dana yang cukup besar—mengubah aktivitas rutin menjadi kesalahan yang mahal.

Data menunjukkan cerita yang menarik. Dari sekitar 5,78 juta alamat yang diperiksa dalam analisis Sergeenkov, sekitar 3,86 juta menerima dust pencemaran sebagai interaksi stablecoin pertama mereka. Sekitar 67% dari alamat yang baru aktif menerima kurang dari $1 sebagai transfer on-chain pertama mereka, sebuah pola yang terlalu konsisten dengan otomatisasi dusting untuk dianggap sebagai onboarding organik.

Mengapa Biaya Lebih Rendah Memicu Serangan Dusting Massal

Ledakan aktivitas pencemaran ini berkorelasi langsung dengan sebuah peristiwa teknis tertentu: peningkatan Fusaka pada awal Desember, yang secara dramatis menurunkan biaya transaksi di seluruh Ethereum. Pengurangan biaya ini mengubah pencemaran alamat dari skema dengan probabilitas rendah dan varians tinggi menjadi strategi ekonomi yang rasional bagi para penyerang.

Pada tingkat biaya yang lebih tinggi, menyemprotkan jutaan transfer kecil ke ratusan ribu alamat tidaklah ekonomis. Penipu membutuhkan tingkat keberhasilan yang tidak masuk akal untuk membenarkan biaya tersebut. Tetapi begitu biaya turun, perhitungannya berubah. Mengirim stablecoin $0,01 ke satu juta dompet menjadi terjangkau, dan bahkan tingkat konversi kecil dari korban yang melakukan kesalahan salin-tempel menghasilkan pengembalian yang besar.

Skala ini luar biasa. Sergeenkov mengidentifikasi kontrak pintar yang canggih yang mendistribusikan dust ke ratusan ribu dompet, didanai melalui fungsi batching yang memuat jutaan alamat pencemaran ke dalam satu transaksi. Alamat-alamat ini kemudian menyebar di seluruh jaringan, masing-masing meningkatkan jumlah transaksi dan metrik alamat baru tanpa berkontribusi pada utilitas jaringan yang nyata.

Skeptisisme Pasar: Aktivitas On-Chain Rekor Gagal Menggerakkan Harga ETH

Ketidaksesuaian antara metrik on-chain dan kenyataan pasar ini memiliki implikasi yang mendalam. Dalam siklus pasar sebelumnya, volume transaksi yang tinggi, antrian validator penuh, dan kemacetan jaringan biasanya mendahului lonjakan harga ETH. Permintaan transaksi yang meningkat berarti ruang blok yang lebih ketat dan tekanan yang meningkat pada pasokan token. Narasi yang dapat diprediksi ini menarik momentum bullish.

Rekor on-chain hari ini menceritakan kisah yang berbeda. Ether turun 4,7% dalam 24 jam dan turun lebih dari 20% dalam satu minggu. Pasar secara efektif mengatakan: metrik rekor yang mencerminkan penipuan dan spam tidak mewakili permintaan nyata. Ketahanan teknis—kelancaran throughput dan biaya rendah—bernilai untuk aplikasi dan pengguna yang sah. Ketika kelancaran teknis yang sama memungkinkan penyerang menyemprotkan jutaan transaksi penipuan dengan murah, hal ini menjadi kerugian daripada aset.

Implikasi yang lebih luas: angka aktivitas on-chain mentah telah menjadi sinyal yang berpotensi menyesatkan. Sampai peserta pasar dapat dengan jelas membedakan antara serangan otomatis dan penggunaan organik, puncak transaksi dan metrik pertumbuhan alamat kehilangan kekuatan prediktif tradisionalnya. Mereka menjadi noise daripada sinyal.

Pergerakan Pasar Kripto dan Tradisional yang Lebih Luas

Pasar kripto menunjukkan sinyal campuran selama periode ini. Bitcoin sedikit menguat, baru-baru ini diperdagangkan sekitar $77,64K dengan kenaikan harian yang modest, meskipun turun secara signifikan dalam kerangka waktu mingguan dan bulanan. Emas melonjak ke level rekor mendekati $4.675 karena ketegangan geopolitik dan potensi eskalasi tarif mendorong permintaan safe-haven. Indeks Nikkei Jepang turun sekitar 0,7% di tengah meningkatnya hasil obligasi pemerintah dan ketidakpastian politik.

Konteks yang lebih luas penting untuk memahami kinerja Ethereum yang kurang baik. Sementara aset yang biasanya dianggap “risiko-on” mundur, penurunan Ether lebih tajam, menunjukkan bahwa pasar tidak hanya menilai ulang risiko tetapi secara khusus skeptis terhadap apakah aktivitas on-chain Ethereum saat ini mewakili peningkatan fundamental yang berarti.

Kesimpulan: Metrik Tanpa Makna

Volume on-chain Ethereum yang rekor menunjukkan kemampuan teknis tetapi tidak banyak mengungkapkan tentang permintaan yang nyata. Jaringan yang mampu memproses jutaan transaksi harian secara efisien adalah tangguh dan skalabel—tetapi tidak jika sebagian besar transaksi tersebut merupakan aktivitas adversarial. Biaya yang lebih rendah menciptakan nilai besar bagi pengguna dan aplikasi yang nyata, tetapi secara bersamaan menurunkan hambatan untuk operasi spam skala besar.

Sampai pasar kripto mengembangkan mekanisme penyaringan yang lebih baik untuk membedakan aktivitas sah dari kampanye pencemaran, metrik on-chain berisiko menjadi indikator tertinggal yang menyesatkan. Untuk saat ini, angka-angka rekor Ethereum memberi tahu kita lebih banyak tentang kecerdikan penipu dan insentif ekonomi yang diciptakan oleh biaya rendah daripada tentang jalur adopsi jaringan atau nilai fundamental ETH.