Perubahan paradigma pasar modal blockchain: R3 mempercepat taruhan strategisnya pada Solana

R3 yang secara serius memfokuskan diri pada penyediaan imbal hasil on-chain untuk investor institusional, memutuskan untuk menempatkan Solana sebagai inti dari strateginya. Keputusan ini bukan sekadar pemilihan jaringan, melainkan bertujuan untuk merombak pasar modal di seluruh industri blockchain. Spesialisasi R3 dalam tokenisasi dan pembangunan infrastruktur pasar on-chain menunjukkan bahwa mereka telah menemukan titik pertemuan antara permintaan pasar dan kebutuhan teknologi yang baru.

Apa yang Dicari Investor Institusional di Pasar On-Chain: Likuiditas adalah Kunci Segalanya

Perubahan arah strategis R3 bermula sejak awal musim panas tahun lalu. Perusahaan ini mengevaluasi semua jaringan blockchain utama dan mencari platform terbaik untuk transisi pasar modal institusional. Dalam proses ini, mereka menyadari adanya kesalahan persepsi terhadap tokenisasi konvensional.

Pendiri bersama perusahaan ini menunjukkan bahwa pembebasan besar berikutnya dari aset nyata di on-chain bukanlah tokenisasi itu sendiri, melainkan “likuiditas” yang mengikutinya. Dasar DeFi terletak pada mekanisme pinjam-meminjam, dan aset nyata yang telah ditokenisasi hanya akan benar-benar bernilai jika berfungsi sebagai jaminan yang dapat dipercaya setara dengan aset kripto asli.

Saat ini, banyak aset yang telah ditokenisasi menghadapi kendala likuiditas dan pembatasan izin yang ketat. Hal ini menjadi hambatan utama bagi masuknya investor institusional ke DeFi, dan meskipun ada aset nyata bernilai triliunan dolar yang sudah ada di on-chain, sebagian besar belum dimanfaatkan secara optimal.

Solana sebagai NASDAQ Blockchain: Mengapa Pilihan Ini?

Melalui analisis kebutuhan pasar dan persyaratan teknologi, alasan R3 memilih Solana sangat kompleks. Solana dikenal karena throughput yang tinggi, biaya transaksi yang sangat rendah, dan keterlibatan pengguna yang berkembang pesat. Perusahaan ini menempatkan Solana sebagai “bukan sekadar platform eksperimen, tetapi jaringan yang dirancang khusus untuk pasar modal berkinerja tinggi.”

R3 telah bekerja sama selama lebih dari 10 tahun dengan lembaga keuangan global seperti HSBC, Bank of America, Bank Italia, Monetary Authority of Singapore, Swiss National Bank, Euroclear, SDX, SBI, dan lainnya. Mereka memiliki rekam jejak mendukung aset lebih dari 10 miliar dolar melalui platform blockchain Corda.

Dalam pasar DeFi, jejak pertumbuhan Solana juga patut diperhatikan. Saat ini, sebagian besar ekosistem DeFi masih terpusat pada Ethereum dan solusi layer-2-nya, tetapi Solana memiliki TVL (Total Value Locked) lebih dari 9 miliar dolar dan memperlihatkan pertumbuhan pesat dalam volume transaksi dan jumlah dompet aktif. Terutama dalam aplikasi perdagangan frekuensi tinggi, Solana mulai menunjukkan keunggulan kompetitifnya.

Strategi Aset Imbal Hasil Tinggi untuk Mengisi Celah Pasar

Sejak perubahan strategi awal musim panas tahun lalu, R3 hampir sepenuhnya fokus pada satu tantangan utama. Yakni, bagaimana men-tokenisasi aset senilai 1 triliun dolar berikutnya dan memindahkannya ke blockchain dalam bentuk yang benar-benar berfungsi bagi investor. Ini bukan sekadar penerbitan token, melainkan merancang produk yang dapat digunakan oleh pengelola aset on-chain yang sudah ada dan membangun sistem yang dapat dipercaya oleh investor tradisional.

Fokus utama R3 adalah aset berimbal tinggi yang menarik perhatian lembaga keuangan tradisional. Inti dari ini adalah kredit privat. Sekitar 10% pengembalian biasanya sangat menarik bagi investor, dan produk ini harus menyeimbangkan antara pengembalian, likuiditas, dan kemampuan untuk dikombinasikan. Di pasar konvensional, likuiditas kredit privat seringkali terbatas pada kuartalan atau berdasarkan sistem reservasi.

Kesempatan penting lainnya terletak pada perdagangan keuangan. Pasar ini sangat tidak transparan, tersebar di berbagai yurisdiksi, dengan kontrak yang dibuat secara khusus, dan standar data yang tidak seragam. Akibatnya, penilaian risiko menjadi sulit, standardisasi aset sulit dicapai, dan meskipun pasar ini sangat besar, likuiditasnya terbatas. Namun, permintaan dan penawaran sangat elastis, dan jika para penyedia dana DeFi serius, mereka dapat mengharapkan pasokan besar dari dunia tradisional.

Protokol Corda: Lapisan Likuiditas Baru Blockchain

Protokol Corda yang baru diumumkan oleh R3 adalah kunci untuk mewujudkan visi ini. Aset yang tersedia di atas Corda didukung oleh lapisan likuiditas native dari protokol tersebut. Ini memungkinkan investor on-chain untuk segera melakukan swap terhadap aset yang memiliki likuiditas rendah atau terbatas.

Fungsi swap instan ini memungkinkan aset tersebut digunakan sebagai jaminan secara besar-besaran. Protokol ini terintegrasi dengan kurator utama dan protokol pinjam, mendukung pinjaman dan pembangunan posisi leverage.

Respon awal terhadap Corda sangat positif. Sudah menerima lebih dari 30.000 pendaftaran awal, menunjukkan adanya permintaan pasar yang besar.

Transformasi Struktural Pasar: On-Chainisasi Modal Off-Chain

Inisiatif ini melambangkan perubahan struktural di pasar DeFi. Saat investor DeFi menarik diri dari strategi spekulatif murni, permintaan akan imbal hasil yang stabil dan beragam yang tidak berkorelasi dengan pasar kripto meningkat pesat.

Saat ini, aset nyata senilai triliunan dolar sudah diwakili di blockchain, tetapi sebagian besar imbal hasil untuk investor institusional masih memerlukan pergerakan modal off-chain. Tujuan R3 adalah menjembatani kesenjangan ini. Mereka ingin mengonversi aset berkualitas Wall Street ke dalam bentuk on-chain yang masuk akal, dan mengarahkan modal off-chain besar ke pasar on-chain.

Dari sisi penerbit, R3 sudah bekerja sama dengan perusahaan manajemen investasi besar dan berkolaborasi dengan berbagai pemilik aset, mulai dari pabrik hingga perusahaan pelayaran. Perusahaan-perusahaan ini melihat tokenisasi sebagai saluran distribusi baru dan model pembentukan modal yang inovatif. Tujuannya bukan sekadar menyalin produk off-chain, tetapi merancang ulang agar dapat diinvestasikan, diperdagangkan, dan dikombinasikan di atas blockchain.

Seiring kematangan pasar blockchain, inovasi teknologi saja tidak cukup. Yang diperlukan adalah menemukan titik temu dengan sistem keuangan yang ada dan secara bertahap serta praktis mewujudkan pergerakan modal. Kemitraan R3 dan Solana menunjukkan langkah pasti menuju era baru ini.