Rute inti dari Ketua Federal Reserve yang baru: pemangkasan suku bunga + pengurangan neraca. Ini adalah bullish untuk ekonomi riil, tetapi secara struktural bearish untuk aset risiko, terutama aset gelembung. Dalam beberapa dekade terakhir, pasar sudah terbiasa dengan satu hal: selama pasar saham turun, Federal Reserve akan turun tangan menyelamatkan pasar, untuk menghindari keruntuhan ekonomi. Saham dan ekonomi riil dipaksa untuk terikat secara mendalam, membentuk ilusi keuangan bahwa pasar tidak bisa turun dan tidak berani turun. Tapi Wrash berbeda. Dia tidak berniat menyelamatkan. Tujuannya sangat langsung, yaitu memecah gelembung, membiarkan perusahaan yang hidup dari pendanaan bangkrut. Pada saat yang sama, dia memilih untuk memotong suku bunga, agar perusahaan kecil yang benar-benar kompetitif dan industri riil dapat tumbuh kembali dengan biaya modal yang rendah. Mungkin ini adalah penyebab utama penurunan emas dan kripto kali ini.