Bitcoin Gagal Memperoleh Kembali 90000 saat Sentimen Pasar Berubah Hati-hati

Bitcoin tetap berada di bawah level 90000 saat sebagian besar cryptocurrency berjuang dalam fase konsolidasi yang mencerminkan keragu-raguan pasar yang lebih luas. Setelah mengalami liquidasi lebih dari $1 miliar awal minggu ini, BTC gagal melakukan rebound yang tegas meskipun kondisi yang lebih menguntungkan di pasar tradisional. Diperdagangkan sekitar $88.336 pada hari Rabu, cryptocurrency terbesar menghadapi resistansi yang berkelanjutan saat investor mempertanyakan apakah crypto akan memimpin atau tertinggal dari pemulihan yang lebih luas di aset risiko global.

Minggu ini terbukti turbulen bagi aset digital, dengan Ethereum turun ke $2.950, Solana menurun ke $123,12, Cardano melemah ke $0,35, dan XRP jatuh ke $1,88. Dalam tujuh hari terakhir, kerusakan meluas di seluruh pasar: Bitcoin turun 2,10%, Solana turun 5,26%, Cardano turun 4,09%, dan XRP menurun 4,29%. Luasnya kelemahan ini menegaskan bahwa penjualan besar-besaran tidak terbatas pada satu token atau narasi tertentu, tetapi mencerminkan kehilangan keyakinan yang lebih luas di seluruh sektor.

Ketika Liquidasi Menciptakan Kelemahan Berantai

Liquidasi paksa yang memicu penurunan awal tampaknya meninggalkan jejak pada struktur pasar. Apa yang biasanya menandai capitulation di pasar matang justru mengkristal menjadi pola tahan, dengan trader enggan secara agresif mengejar rebound. Partisipan institusional dan ritel tampaknya menunggu sinyal arah yang lebih jelas sebelum menginvestasikan modal baru. Keragu-raguan ini berbeda dengan optimisme yang terlihat di pasar ekuitas dan mata uang tradisional, di mana indeks saham Asia dan aset pasar berkembang telah mencapai rekor baru.

Indeks MSCI Asia Pasifik mencapai level tertinggi baru, dan saham pasar berkembang terus memperpanjang kenaikan saat modal berputar dari aset yang dinominasikan dolar. Dolar AS sendiri telah melemah secara signifikan setelah penurunan tajam awal minggu ini, dengan emas bertahan di dekat $5.000 per ons. Kontrak berjangka ekuitas AS sedikit lebih tinggi menjelang sesi New York. Namun meskipun latar belakang makro yang mendukung ini, crypto terus berkinerja buruk, menunjukkan bahwa korelasi tradisional mulai pecah.

Masalah Utama: Crypto sebagai Penguat Risiko, Bukan Lindung Nilai Risiko

Partisipan pasar telah mengkristalkan sebuah kebenaran yang tidak nyaman: crypto berperilaku lebih seperti penguat volatilitas daripada lindung nilai terhadap tekanan keuangan yang lebih luas. Menurut Wenny Cai, chief operating officer di Synfutures, tantangannya bersifat multifaset. “Liquidasi besar membersihkan leverage berlebih, tetapi ketidakpastian seputar kebijakan, biaya pendanaan, dan regulasi membuat investor menjadi selektif daripada agresif,” kata Cai.

Pengamatan ini menyentuh inti permasalahan. Bitcoin secara historis mendapatkan manfaat dari melemahnya dolar, karena modal melarikan diri dari fiat ke penyimpanan nilai alternatif. Namun hubungan ini terbukti tidak konsisten dalam siklus terakhir. Strategi JPMorgan berpendapat bahwa penurunan dolar saat ini berasal dari aliran sentimen jangka pendek daripada perubahan fundamental dalam pertumbuhan atau kebijakan moneter AS. Menurut mereka, dolar kemungkinan akan stabil setelah ekonomi AS menunjukkan kekuatan yang berkelanjutan. Akibatnya, pasar memperlakukan kelemahan dolar sebagai sementara, membuat bitcoin menjadi pilihan yang kurang menarik sebagai alternatif fiat. Sebaliknya, emas dan saham pasar berkembang telah merebut sebagian besar modal yang mencari diversifikasi dari dolar—benefisiari tradisional yang dipandang pasar memiliki proposisi nilai yang lebih jelas daripada aset digital saat ini.

Kekuatan Asia vs. Kelemahan Crypto: Sebuah Divergensi yang Perlu Dicatat

Divergensi antara saham Asia yang sedang booming dan harga crypto yang berjuang sangat mencolok. Trader terus memandang cryptocurrency melalui lensa selera risiko daripada sebagai aset yang tidak berkorelasi dengan penggerak independen. Ketika sentimen risiko menurun, leverage dibersihkan, liquidasi berantai, dan penemuan harga menjadi tidak teratur. Tanpa panduan kebijakan yang jelas, tingkat pendanaan yang wajar, atau utilitas on-chain yang terlihat mendorong permintaan, tidak ada yang dapat menguatkan keyakinan investor terhadap kelas aset ini.

Gambaran teknikal tetap frustrasi. Ketidakmampuan Bitcoin untuk mempertahankan kenaikan di atas 90000 menunjukkan bahwa tekanan jual tetap melekat di dekat level resistansi angka bulat. Konsolidasi daripada pemulihan telah mendefinisikan karakter pasar ini, dengan sebagian besar token kapitalisasi besar diperdagangkan 7% hingga 12% lebih rendah dari seminggu yang lalu.

Pudgy Penguins: Titik Cerah di Masa Tidak Pasti

Di tengah kelemahan crypto yang lebih luas, Pudgy Penguins muncul sebagai salah satu platform IP NFT-native terkuat dari siklus pasar saat ini. Merek ini berhasil bertransisi dari posisi “barang mewah digital” yang spekulatif menjadi ekosistem konsumen multi-vertikal yang nyata. Strateginya langsung: akuisisi pengguna melalui saluran arus utama—mainan ritel, kemitraan, dan media viral—kemudian mengonboard mereka ke Web3 melalui gaming, NFT, dan token PENGU.

Eksekusinya mengesankan. Produk phygical (menggabungkan elemen fisik dan digital) telah menghasilkan lebih dari $13 juta dalam penjualan ritel dengan lebih dari 1 juta unit didistribusikan. Vertikal gaming mencapai 500.000 unduhan untuk Pudgy Party dalam dua minggu setelah peluncuran. Token PENGU telah secara luas didistribusikan ke lebih dari 6 juta dompet, menciptakan basis pemegang yang tersebar. Meskipun pasar saat ini menilai Pudgy dengan premi relatif terhadap waralaba IP tradisional, keberhasilan berkelanjutan bergantung pada eksekusi di seluruh ekspansi ritel, adopsi gaming, dan integrasi yang lebih dalam dari utilitas token ke dalam ekosistem.

Apa Selanjutnya?

Pasar crypto kini berada dalam pola tahan yang nyata. Trader memantau dengan cermat sinyal dari tiga area penting: Apakah penguatan ekuitas dan aset pasar berkembang akan menarik crypto lebih tinggi, atau akankah Bitcoin tetap berkisar di bawah 90000? Bisakah kejelasan kebijakan dari pemerintah utama mengurangi beban regulasi? Apakah biaya pendanaan mendekati level yang membuat posisi leverage menarik lagi?

Jalan ke depan tetap tidak pasti. Korelasi crypto dengan sentimen risiko daripada posisinya sebagai aset alternatif menunjukkan bahwa keyakinan akan pulih secara perlahan. Sampai saat itu, diharapkan konsolidasi akan terus berlangsung dan volatilitas tetap menjadi tema dominan, dengan Bitcoin bertahan di bawah level psikologis penting 90000 sampai kondisi pasar yang lebih luas dan sentimen investor benar-benar stabil.