Bitcoin Menghadapi Risiko Keruntuhan Kritikal: Mengapa BTC Bisa Runtuh di Bawah $80.000

Bitcoin telah mengalami penurunan tajam dari puncak Januari, menimbulkan pertanyaan penting tentang apa yang mendorong potensi cryptocurrency ini untuk jatuh secara signifikan lebih rendah. Aset digital terbesar di dunia ini menyentuh $95.000 awal 2026 tetapi sejak itu merosot ke $88.281, mendorong peserta pasar untuk menilai kembali risiko downside. Data pasar opsi mengungkapkan realitas yang menyedihkan: trader memperkirakan sekitar 30% kemungkinan bahwa bitcoin akan jatuh di bawah $80.000 pada akhir Juni—level yang belum terlihat sejak April 2025 ketika BTC merosot ke $75.000.

Pasar Opsi Ungkap Mengapa Bitcoin Bisa Jatuh Tahun Ini

Indikator utama yang menunjukkan risiko crash berasal dari venue perdagangan derivatif. Data dari Derive.xyz, sebuah protokol opsi terdesentralisasi, menunjukkan skew downside yang nyata dalam posisi bitcoin. Ada minat terbuka yang signifikan terkonsentrasi pada opsi put di strike price antara $75.000 dan $80.000, menandakan ekspektasi trader bahwa bitcoin akan jatuh ke kisaran tengah $70.000-an.

“Pasar opsi menunjukkan skew downside yang jelas, dengan 30% kemungkinan BTC turun di bawah $80K pada 26 Juni, dibandingkan dengan 19% kemungkinan naik di atas $120K selama periode yang sama,” kata Sean Dawson, kepala riset di Derive.xyz, kepada CoinDesk. Posisi bearish serupa juga ada di Deribit, bursa opsi terpusat terbesar, menegaskan betapa luasnya ekspektasi crash ini di seluruh ekosistem derivatif.

Untuk memahami apa artinya ini: opsi put adalah taruhan derivatif yang membayar ketika bitcoin jatuh di bawah harga tertentu. Trader membayar premi untuk hak mendapatkan keuntungan jika BTC menurun. Ketika minat terbuka besar terbentuk di opsi put pada level harga tertentu, itu mengungkapkan di mana pasar secara kolektif mengharapkan bitcoin jatuh. Dalam kasus ini, konsentrasi antara $75.000 dan $80.000 menunjukkan antisipasi luas terhadap penurunan signifikan.

Ketegangan Geopolitik dan Ancaman Tarif: Penyebab Utama Crash

Mengapa bitcoin bisa jatuh begitu drastis? Jawabannya sebagian terletak pada ketidakpastian geopolitik yang diperbarui. Ancaman terbaru Presiden Donald Trump tentang tarif 10% pada impor dari sepuluh negara Eropa—yang secara kasat mata terkait dengan rencananya yang diperdebatkan untuk menguasai Greenland—telah mengguncang pasar global dan, secara ekstensi, bitcoin.

Ini bukan pertama kalinya kebijakan tarif memicu crash bitcoin. Pada April 2025, ketika Trump memberlakukan tarif besar-besaran pada impor dari beberapa negara, BTC merosot dari level yang lebih tinggi ke $75.000 saat investor yang menghindari risiko melarikan diri ke tempat aman. Cryptocurrency, yang sering diperlakukan sebagai aset risiko, cenderung mengalami kerugian saat ketegangan geopolitik meningkat dan perang dagang memburuk.

Menurut Dawson, kondisi saat ini bisa dengan mudah meniru skenario tersebut. “Ketegangan geopolitik yang meningkat antara AS dan Eropa—terutama di sekitar Greenland—meningkatkan risiko perubahan rezim kembali ke lingkungan dengan volatilitas lebih tinggi, sebuah dinamika yang saat ini tidak tercermin dalam harga spot,” jelasnya. Implikasinya jelas: pasar belum sepenuhnya memperhitungkan seberapa parah bitcoin bisa jatuh jika ketegangan perdagangan ini semakin memburuk.

Regime Volatilitas Pasar: Mengapa Skew downside Mengindikasikan Risiko Crash

Skew negatif di pasar opsi sangat menunjukkan ekspektasi crash. Skew negatif berarti opsi put (taruhan bahwa bitcoin akan jatuh) lebih mahal dibandingkan opsi call (taruhan bahwa harga akan naik). Perbedaan harga ini mencerminkan keyakinan trader bahwa risiko downside lebih besar daripada potensi upside.

Di kedua platform, Derive dan Deribit, konsentrasi minat terbuka di opsi put pada kisaran strike $75.000-$80.000 bukanlah kebetulan—ini mewakili posisi pasar yang terkoordinasi agar bitcoin jatuh ke zona tersebut. Akumulasi posisi defensif seperti ini biasanya mendahului periode volatilitas tinggi dan tekanan penurunan harga.

Data ini menunjukkan potensi pergeseran regime dari lingkungan saat ini ke apa yang Dawson sebut sebagai “volatilitas lebih tinggi,” di mana bitcoin menjadi lebih reaktif terhadap kejutan eksternal daripada didorong murni oleh narasi adopsi atau tekanan pembelian institusional.

Konteks Historis: Mengapa April 2025 Penting untuk Memprediksi Crash Bitcoin

Kejatuhan ke $75.000 pada April 2025 memberikan konteks penting untuk memahami risiko saat ini. Pada saat itu, pengumuman tarif Trump menciptakan kejutan langsung di pasar kripto. Volatilitas dan sentimen risiko-tinggi mendorong bitcoin turun tajam dari level yang lebih tinggi. Fakta bahwa trader opsi kini memposisikan diri untuk crash kembali ke kisaran $75.000-$80.000 menunjukkan mereka melihat katalis kebijakan serupa berpotensi muncul lagi.

Bitcoin jatuh pada April 2025 bukan karena kelemahan fundamental jaringan atau teknologi, tetapi karena ketidakpastian kebijakan makroekonomi eksternal menciptakan kondisi di mana aset risiko dijual secara indiscriminately. Mekanisme yang sama bisa dengan mudah memicu crash lagi jika ketegangan geopolitik memburuk seperti yang saat ini diancamkan.

Level $80.000: Di Mana Bitcoin Bisa Jatuh Berikutnya

Fokus khusus pada $80.000 sebagai target crash bukanlah kebetulan. Level harga ini berada di atas titik terendah April 2025 tetapi mewakili erosi support yang signifikan dari puncak Januari. Jika bitcoin menembus $80.000, lapisan support berikutnya di $75.000 menjadi magnet untuk penurunan lebih lanjut, berpotensi menciptakan rangkaian likuidasi posisi leverage dan penjualan panik di kalangan holder ritel.

Data opsi dari kedua venue utama menunjukkan trader memperkirakan sekitar 1 dari 3 kemungkinan terjadinya skenario crash ini pada akhir Juni. Itu adalah probabilitas yang berarti untuk pergerakan sebesar itu—sekitar 12% penurunan dari level saat ini—menandakan konsensus pasar bahwa risiko crash layak dipertimbangkan secara serius.

Konvergensi dari posisi teknikal yang melemah, risiko geopolitik yang meningkat, dan konsentrasi pasar opsi di strike price yang lebih rendah menciptakan kasus yang kuat mengapa bitcoin bisa jatuh secara substansial lebih rendah dalam beberapa bulan mendatang.