Perkembangan harga emas selama 10 tahun terakhir menunjukkan: skenario kenaikan hingga $8.900 pada akhir tahun 2030

10 tahun terakhir pasar emas telah mengalami perubahan yang dramatis. Menurut analisis terbaru dari Incrementation, “In Gold We Trust”, pergerakan harga emas selama dekade ini tidak hanya mencerminkan kenaikan harga semata, tetapi juga menunjukkan fluktuasi struktural yang mencerminkan reorientasi tatanan keuangan global. Diprediksi bahwa dari 2025 hingga 2030, dalam skenario inflasi, harga emas kemungkinan besar akan mencapai $8.900 sebelum akhir tahun 2030.

Perubahan Struktural Pasar Emas dari Sejarah 10 Tahun

Pergerakan harga emas selama 10 tahun terakhir menunjukkan peralihan dari statusnya sebagai aset aman konvensional menuju aset strategis modern. Dalam periode 2015 hingga 2025, harga emas dunia meningkat sebesar 92%. Sementara itu, daya beli dolar AS selama periode yang sama menurun hampir 50%. Ketidaksesuaian ini memiliki makna yang melampaui angka kenaikan harga semata.

Selama lama, emas dianggap sebagai aset usang yang tidak menghasilkan dividen dalam sistem keuangan Barat dan Eropa. Namun, selama 10 tahun terakhir, terutama sejak 2022, penilaian ini secara fundamental telah berubah. Data dari bank sentral menunjukkan bahwa cadangan emas global mencapai 36.252 ton pada 2024, dan proporsi emas dalam cadangan devisa meningkat menjadi 22%. Ini adalah level tertinggi sejak 1997, meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan 9% pada 2016.

Tahun lalu, emas mencatatkan harga tertinggi dalam dolar AS sebanyak 43 kali. Hingga 30 April tahun ini, harga tertinggi tersebut telah diperbarui sebanyak 22 kali. Frekuensi ini menandai rekor kedua setelah 57 kali pada tahun 1979 dan menunjukkan bahwa pasar emas telah memasuki tahap baru.

Skema Kenaikan Harga Emas yang Digambarkan oleh Bank Sentral dan Inflasi

Latar belakang pergerakan harga emas saat ini didukung oleh beberapa faktor struktural. Pertama, reorientasi keuangan global sedang berlangsung. Utang pemerintah AS yang berlebihan, ketidakpastian terhadap dominasi dolar, dan munculnya aset kepercayaan non-negara secara bersamaan mendorong permintaan terhadap emas.

Pembelian emas oleh bank sentral telah melebihi 1.000 ton selama tiga tahun berturut-turut, menjadi pilar penting dari pasar bullish ini. Terutama bank sentral di Asia memimpin tren ini, dan pada 2024, Polandia menjadi negara pembeli terbesar. Menurut survei Goldman Sachs, China diperkirakan akan terus membeli emas sekitar 40 ton per bulan, sehingga permintaan tahunan mendekati 500 ton.

Risiko inflasi juga menjadi faktor yang tidak bisa diabaikan. M2 dari negara G20 meningkat rata-rata 7,4% per tahun, dan setelah mengalami pertumbuhan negatif selama tiga tahun terakhir, tren ini kembali meningkat. Sejak 1900, populasi AS meningkat 4,5 kali lipat, sementara M2 meningkat 2.333 kali lipat. Pertumbuhan asimetris ini bisa menjadi faktor utama yang mendorong kenaikan harga emas jangka panjang.

Strategi Portofolio Era Baru: Peran Baru Emas

Incrementation menyarankan peninjauan ulang terhadap portofolio konvensional “60% saham dan 40% obligasi”. Alokasi baru yang diusulkan adalah 45% saham, 15% obligasi, 15% emas, 10% emas kinerja (performance gold), 10% komoditas, dan 5% Bitcoin.

Yang perlu diperhatikan adalah perbedaan antara emas sebagai aset aman dan emas kinerja (perak, saham pertambangan, komoditas). Data historis menunjukkan bahwa dari 1929 hingga 2025, dari 16 pasar bearish, emas mengungguli S&P 500 sebanyak 15 kali, dengan rata-rata kinerja relatif sebesar 42,55%. Dalam lingkungan stagflasi, pertumbuhan tahunan riil rata-rata emas adalah 7,7%, sedangkan perak mencapai 28,6%.

Dalam pandangan jangka 10 tahun ke depan, peran emas akan semakin penting dalam tatanan moneter baru. Ketidakpastian terhadap dominasi dolar dan terbentuknya tatanan dunia multipolar meningkatkan kemungkinan emas kembali mendapatkan status sebagai “aset penyelesaian multinasional”.

Prediksi Harga 2030 dan Skenario

Model proyeksi harga emas Incrementation 2020 menunjukkan dua skenario. Skenario dasar memperkirakan harga sekitar $4.800 pada akhir 2030, sedangkan skenario inflasi memperkirakan sekitar $8.900.

Harga emas saat ini sudah melampaui target dasar akhir 2025 sebesar $2.942, menunjukkan bahwa pasar condong ke skenario inflasi. Namun, untuk mencapai prediksi harga selama 10 tahun ini, ada beberapa kondisi yang harus terpenuhi, seperti kelanjutan ketegangan geopolitik, permintaan dari bank sentral, dan ekspansi suplai uang secara berkelanjutan.

Mengacu pada “harga emas bayangan” secara historis (skenario emas sepenuhnya didukung), dengan rasio cadangan 40% pada 1914, harga emas harus mencapai $8.566. Dalam sistem Bretton Woods dari 1945 hingga 1971 dengan rasio cadangan 25%, harga yang diperlukan adalah $5.354. Saat ini, harga “shadow gold” berdasarkan M0 adalah sekitar $5.100 untuk 25% cadangan dan $8.160 untuk 40%. Skenario $8.900 ini melebihi standar historis tersebut.

Faktor Risiko dan Kemungkinan Penyesuaian Pasar

Meskipun tren bullish diperkirakan akan berlanjut, risiko koreksi jangka pendek tetap ada. Berdasarkan teori Dow, pasar bullish terdiri dari tiga tahap, dan saat ini emas berada di “tahap partisipasi investor umum”. Tahap ini ditandai oleh liputan media yang optimis, meningkatnya spekulasi, dan munculnya produk baru.

Secara jangka pendek, kemungkinan penurunan ke sekitar $2.800, penurunan permintaan dari bank sentral yang tak terduga, dan penurunan premi geopolitik dapat menjadi faktor koreksi. Namun, laporan ini berpendapat bahwa koreksi jangka pendek ini adalah bagian dari proses stabilisasi pasar bullish dan tidak akan mengancam tren kenaikan jangka panjang.

Data historis menunjukkan bahwa koreksi selama pasar bullish biasanya berkisar antara 20% hingga 40%. Khususnya, kinerja emas dan saham pertambangan cenderung mengalami koreksi yang lebih besar. Penting bagi investor untuk menjaga strategi manajemen risiko yang konsisten.

Perkembangan Harga Emas dan Masa Depan Aset Kripto

Bitcoin juga berpotensi mendapatkan manfaat dari reorientasi tatanan keuangan global. Pada paruh pertama 2025, nilai pasar emas yang ditambang sekitar $23 triliun, sementara Bitcoin sekitar $1,9 triliun (sekitar 8% dari emas).

Incrementation menyiratkan bahwa Bitcoin berpotensi mencapai 50% dari kapitalisasi pasar emas pada 2030. Jika harga dasar emas diperkirakan $4.800, maka Bitcoin harus naik ke sekitar $900.000. Prediksi ini ambisius, tetapi jika dibandingkan dengan kinerja masa lalu, bukan tidak mungkin.

Gabungan emas dan Bitcoin dipandang sebagai pasangan yang saling melengkapi, di mana emas menawarkan stabilitas dan Bitcoin memberikan konveksitas, sehingga potensi pengembalian risiko-penyesuaian menjadi lebih baik daripada investasi tunggal.

Kesimpulan: Pandangan 10 Tahun terhadap Pergerakan Harga Emas

Pergerakan harga emas selama 10 tahun terakhir menjadi saksi dari reorientasi tatanan keuangan global. Ketidakpastian politik dan ekonomi, risiko inflasi, ketegangan geopolitik, dan permintaan struktural dari bank sentral secara bersamaan mengembalikan emas dari pinggiran ke pusat pasar.

Prediksi $8.900 pada akhir 2030 merupakan target dalam skenario inflasi, yang merupakan kelanjutan dari tren harga emas selama dekade ini. Dalam proses evolusi dari “penyeimbang portofolio” menjadi “aset kepercayaan”, posisi emas akan mengalami perubahan mendasar. Ketika kepercayaan terhadap sistem mata uang konvensional menurun, emas berpotensi kembali menegaskan statusnya sebagai “aset penyelesaian multinasional”, dan tren harga emas 10 tahun ke depan akan mencerminkan perubahan struktural tersebut.